财联社4月15日讯今日港股反弹行情出现震荡，三大指数在5连涨后开始分化。截至收盘，恒生科技指数收跌0.67%，恒生指数、国企指数分别上涨0.23%及0.21%。

　　【科技股涨势分化恒指反弹修复后短线滞涨】

　　盘面上，今日大型科技股涨跌各异，未能继续引领强势行情。快手、阿里巴巴涨1.6%，美团、腾讯小幅上涨，网易跌1.42%，小米、京东飘绿。

　　其他热点方面，消费股整体仍受内需预期驱动，零售、休闲用品、猪肉、母婴、家电等行业集体活跃。此外，石油、电力、保险等蓝筹板块走强，教育股有所跟涨。

　　下跌的板块中，部分反弹过快的行业出现回落，半导体、地产、生物医药股跌幅居前。

　　整体上看，恒指短线反弹或进入“第二阶段”，上周受关税冲击后政策面催化的超跌反弹接近尾声，市场或已经进入到信心修复期。

　　值得一提的是，今日恒指出现缩量滞涨现象，全天成交1850.64亿港元，为本轮反弹以来新低。

　　沽空方面，今日总沽空金额为239.44亿港元，相当于恒指成交额的12.94%，沽空占比较前两日小幅下滑。

　　阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W沽空金额位居前三，分别为21.52亿港元、14.94亿港元、11.04亿港元。

　　【内需概念活跃聚集人气市场博弈关税风险摇摆】

　　行情层面，今日半导体、消费电子、医药、光伏等因关税风险缓和而有明显反弹的行业集体回落。此外，餐饮、零售、食品饮料等内需概念继续活跃。

　　很明显，尽管短线市场对关税风险并不像上周那样敏感，但实际上资金仍然“心有余悸”，反复围绕关税热点博弈。

　　消息面上，美国商务部公告，已开始调查“半导体和半导体制造设备”以及“药品和药品成分，包括成品药”进口对美国国家安全的影响。

　　此次调查将涵盖所有半导体的进口，以及用于制造这些半导体的设备，还包括含有这些部件的电子产品。

　　有分析认为，上述调查是为后续征税铺路，也重新加剧了市场的紧张情绪。

　　有意思的是，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一表示，在特朗普对许多国家的进口产品征收高额关税后，有10多个国家已经向美国提出了“非常好的、令人惊叹的”贸易协议。

　　但日本首相石破茂日前又表示，在即将与美国举行的关税谈判中，日本不打算以不断妥协方式换取尽快达成协议。

　　短线而言，关税因素仍在继续影响市场。在此背景下，内需概念已逐渐成为港股人气聚集的方向，有望成为市场主线，值得投资者保持跟踪。

　　【A股大幅缩量显疲态机构预期政策面有望加码】

　　与此同时，今日A股也行情也开始乏力。三大指数收盘涨跌不一，沪深两市全天成交额1.08万亿，较上个交易日大幅缩量约2003亿。盘面上，热点较为杂乱，超2800只个股下跌。

　　综合来看，在一波反弹过后，已有部分高位个股和板块出现退潮迹象，伴随市场量能持续萎缩，无论是A股市场还是港股市场上的资金，风险偏好再度降低。

　　值得一提的是，近日OpenAI发布了最新模型——GPT-4.1，以及还有GPT 4.1-Mini和GPT 4.1-Nano两款模型。但似乎没能引发资金对科技股重燃兴致，从中也能看出目前市场仍最重视“关税”。

　　不过，正是因为关税影响的长期性，不少机构已经开始预期后续国内政策加码。

　　国元香港指出，伴随着全球贸易摩擦加剧，国内在二季度进一步出台宽松和刺激政策的可能性增加。

　　板块配置方面，国元香港建议配置未来有望受益于AI赋能的消费板块以及互联网板块中的龙头个股。另外推荐在未来更少受到外部环境影响的板块，包括必选消费、内资银行保险、以及部分物管板块的龙头个股龙头。