好的，没问题。我将严格按照您的要求，基于提供的材料撰写一篇财经分析文章。

  联想集团最新财报显示，其FY26Q2业绩超出市场预期，总营收达到204.52亿美元，同比增长15%。这一增长主要得益于AI基础设施业务的强劲表现，该业务已成为联想新的增长引擎。

  在具体业务方面，ISG（基础设施方案）业务收入达到40.87亿美元，同比增长24%。其中，云基础设施业务收入创下历史新高，同比增长21%；企业基础设施业务收入同比增长30%；特别值得一提的是海神液冷解决方案，其收入同比大幅增长154%，继续保持着市场领先地位。目前，AI基础设施业务已占总收入的30%，较去年同期提升了13个百分点。

  从产业链角度来看，联想业绩的增长将对上下游产生显著影响。在上游供应链方面，AI服务器的高增长将直接带动GPU/CPU需求，这将利好与联想有稳定合作关系的芯片供应商。同时，液冷技术渗透率的提升也将带动冷却系统组件的需求增长，特别是与联想海神方案配套的泵、热交换器等供应商。虽然存储价格上涨带来一定成本压力，但联想凭借其庞大的采购规模（年采购额超300亿美元）有望转嫁部分成本，这对存储厂商来说是个好消息。

  在下游应用场景方面，联想的ODM+模式正在持续拓展头部云客户，这将进一步深化与国内主要云厂商的合作。同时，金融、政务等行业的AI基础设施采购预计将加速增长，这得益于联想"一横四纵"的全栈解决方案能力。对于中小企业市场，随着AI商业化的推进，联想针对SMB客户的轻量化方案有望打开新的增量市场。

  从技术替代的角度看，传统服务器市场正在发生变化。非AI优化的通用服务器市场份额将持续被侵蚀，这要求其他服务器厂商加快向AI产品转型。同时，液冷技术154%的增速显著高于行业平均水平，预计传统风冷在数据中心的市场份额将逐步被替代。

  在互补产品方面，AI开发平台厂商将受益于联想AI基础设施的普及，形成"硬件+算法"的协同效应。联想SSG（方案服务）业务同比增长18%，这表明AI基础设施部署后的服务需求也在同步增长。

  综合来看，联想的业绩表现将给多个领域带来积极影响。上游的AI芯片厂商和液冷组件供应商将直接受益；下游的云计算厂商和行业IT采购商也将获得发展机遇；整个液冷技术行业将因渗透率提升而受益；AI中台开发商和IT运维服务商也将迎来新的机会。

  然而，也存在一些需要关注的风险因素。存储价格的持续上涨可能会压缩ISG业务的利润率；AI PC需求如果不及预期，可能会影响IDG业务的协同效应；此外，地缘政治因素导致的供应链中断风险也需要警惕，特别是在海外市场拓展过程中。

  对于投资者而言，建议重点关注以下几个指标：联想ISG业务季度订单储备金额的变化、海神液冷解决方案在总营收中的占比变化，以及联想在国内AI服务器采购招标中的市场份额数据。这些指标将有助于更好地把握联想未来的发展态势。