房企信用分层明显。J.P.Morgan研报指出：龙湖因流动性充裕、510亿未抵押
$龙湖集团(HK|00960)$ 房企信用分层明显。J.P. Morgan研报指出：龙湖因流动性充裕、510亿未抵押物业支撑获"唯一超配"评级；万科流动性承压，债券价格跌至20元低位；新城可动用现金仅50亿且抵押率高；央企则依托政策支持保持稳健。行业仍在下行通道，投资需聚焦个体基本面差异。
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