港股康哲药业（00867）近期发布2024财年年报。公司在2024年1月1日-2024年12月31日实现营业收入74.69亿元，同比下降6.79%，归属母公司净利润16.20亿元，同比下降32.54%。2010年上市后，康哲药业在2023年首次出现营收和净利润均同比下滑，2024年公司营收、净利再次下降。

　　康哲药业在财报中表示，公司业绩下滑主要受国采执行的影响，三个国采产品（黛力新、优思弗、波依定）全按药品销售收入合计为26.91亿元，同比下降28.8%。除上述三款药品之外，康哲药业的其他核心产品绝大多数为独家产品和创新产品，2024年该类产品的营收为45.51亿元，同比增长4.1%，占总营业额比重为52.8%。

　　2024年，康哲药业共有5款创新药进入商业化，但均处于早期市场导入阶段。公司管理层表示，未来随着已上市创新药逐步铺开大规模临床应用、快速放量，以及储备优质创新管线源源不断获批上市，公司将进入由独家药、创新药驱动的高质量、可持续发展新周期。

　　2024年康哲药业毛利率也有所下降。报告期内，公司毛利率为72.6%，同比下降3.6个百分点。若全按药品销售收入计算，毛利率为62.7%，同比下降1.2个百分点。

　　受业绩下滑影响，康哲药业2024年现金流压力增大。2024年，公司经营活动产生的现金净额为12.69亿元，较2023年的25.03亿元下降49.3%。对此，康哲药业管理层回应称，现金流大幅下降主要是由于国采执行影响导致经营利润减少，以及因新产品存货增加导致营运资金占用增加。

　　二级市场上，截至4月3日收盘，康哲药业涨1.85%，报8.28港元/股。