全球市场

　　港股市场：10月15日，受外围市场大跌承压，港股三大指数下跌，恒生科技指数一度跌超3%，最终收跌2.72%，盘中刷新近期调整新低；恒生指数、国企指数分别下跌1.03%及0.98%。

　　具体盘面上，大型科网股集体下跌，百度跌4.5%，阿里巴巴跌3.7%；受外围芯片大跌带动，存储半导体股、光通信概念股、PCB概念股继续大幅下挫；碳酸锂期货跌破10万大关，锂电池股走低，龙头宁德时代跌近4%盘中刷新年内新低；中远海能大跌15.6%领衔海运股下跌。

　　另一方面，内银股尾盘涨幅扩大力撑大市，农业银行大涨3.5%再创新高！工商银行、建设银行同样刷新历史新高，互联网医疗股、香港本地零售股、体育用品股部分板块活跃。

　　美股盘前：三大股指期货涨跌不一，纳斯达克100指数期货跌1.14%，标普500指数期货跌0.34%，道指期货涨0.28%。

　　存储概念股盘前重挫！SK海力士跌近7%，美光科技、闪迪跌约4%；此前马斯克称中国将在2028年大量生产RAM。

　　半导体股集体走低，英特尔跌逾3%，台积电绩后跌约2%，英伟达跌近2%。

　　道指成分股默沙东、沃尔玛涨约2%，强生涨1.5%，联合健康升近1%；Rocket Lab跌超9%，Neutron火箭首飞推迟至2027年。

　　云计算股Coreweave盘前再跌近6%，昨日收盘重挫超15%；公司债券价格大跌引发偿债担忧。

　　商品市场：截至发稿，WTI原油跌0.27%，报94.83美元/桶；布伦特原油跌1.94%，报104美元/桶。现货黄金涨1.2%，报4153.49美元/盎司；现货白银涨1.88%，报56.669美元/盎司。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净卖出港股50.80亿港元。南向资金今日成交额801.38亿港元，港股大市成交2241.65亿港元。南向十大成交股中，腾讯控股、中国海洋石油分别获净买入8.52亿港元、3.31亿港元。长飞光纤光缆、华虹宏力、中芯国际分别遭净卖出9.31亿港元、8.00亿港元、7.74亿港元。

　　热点要闻

　　美国9月PPI将于今晚20:30揭晓

　　美国9月生产者价格指数（PPI）将于北京时间周四20:30公布。这份数据将成为市场在11月中期选举前评估柴油价格飙升及其通胀影响的重要参考。8月柴油价格已出现大幅上涨，而燃料成本从生产、运输环节传导至消费者端通常存在时间差，企业端的价格压力可能仍在积累。

　　牛津经济研究院（Oxford Economics）美国首席经济学家伯纳德·亚罗斯（Bernard Yaros）则预计，10月初能源价格的强劲上涨可能推动9月PPI环比上涨0.6%（经济学家共识为0.5%），高于8月的0.4%。如果这一预测得到数据印证，将进一步显示能源成本冲击正在扩大。

　　韩国金融监管机构就股市召开紧急会议：要求主动采取应对措施、保障市场稳定

　　10月15日，据最新消息，韩国金融监管机构就股市召开紧急会议并发布官方声明，要求主动采取应对措施，保障市场稳定、保护投资者；敦促金融机构避免过度信贷投放，做好投资者保护与风险管理工作；将严厉处置扰乱市场的行为，必要时准备启动应急预案。

　　周四，由于市场对人工智能（AI）相关交易的疑虑持续存在，加之对美国通胀速度的担忧重燃，投资者纷纷抛售包括三星电子和SK海力士在内的半导体股。

　　当天，作为人工智能（AI）投资风向标的韩国KOSPI指数一度暴跌超9%，触发市场熔断机制。芯片制造商SK海力士一度跌超12%，三星电子一度跌超11%。截至收盘，韩国KOSPI指数跌幅收窄至7.57%，SK海力士、三星电子分别下跌11.06%、9.48%。

　　本月第二次！AI领域上演“砸塌美债收益率”式大跌

　　在华尔街的传统宏观框架里，通胀超预期通常意味着美债收益率狂飙、科技股失血承压——即典型的“股跌、债息涨”模式。

　　然而，过去短短一周内，AI叙事内部接连引爆的两场地震，却正以罕见的逆向逻辑链推导颠覆着市场：当AI真正遭遇实质性冲击时，美债收益率也有可能被硬生生“砸落”。

　　逆转行情的真正元凶不在宏观经济，而在AI产业链的“水下冰山”——新云公司CoreWeave引发的避险情绪。

　　但比科技股杀跌更值得警惕的，恰恰是美债收益率的“诡异调头”。面对炙热的通胀数据，长端美债收益率为何不升反降？华尔街当下的共识正在转向：AI盛宴如果退潮，其本质将是一场剧烈的“去杠杆与大通缩”。

　　如果说周三的核心在于“信贷端暴雷”，那么就在几天前的10月8日，市场才刚刚经历过一场“营收端幻灭”。彼时，媒体爆出OpenAI向投资人更新的年化营收指引较市场预期缩水了整整200亿美元，引发半导体与内存板块闪崩。而那一天的盘面，同样是纳指跳水伴随着美债收益率从早盘高点一路下滑。

　　市场终于发现，AI最大的瓶颈不是电，不是芯片，而是钱

　　钱，正在成为AI这场豪赌里最稀缺的筹码。过去两年，全球资本市场深信算力即真理，但电力短缺可以扩容，芯片供给能够追平。近日，CoreWeave暴跌、科技巨头CDS飙升，整个产业链似乎正在看清一个残酷的事实：AI狂飙突进的最终物理极限，其实是资金的供给能力与融资成本。

　　当资本不再无限且不再便宜，AI从技术神话退回到了最朴素的投资回报率（ROI）算术题。

　　高盛警告，信贷收紧与资本成本抬升导致算力基础设施建设出现延期风险，半导体供应链在2027至2028年恐将直面需求无法转化为实际采购的订单断崖。

　　CPI强化加息预期？美联储官员接连表态：不急于10月行动！

　　美国周三公布的CPI通胀数据全面超预期，强化了美联储10月加息预期，给美股等风险资产带来压力。数据公布后，多位美联储官员表态淡化10月加息前景。

　　旧金山联邦储备主席玛丽·戴利周三表示，为了遏制过高的通胀，美联储可能还需要进一步提高短期利率，但她同时释放信号称，在10月27日至28日的美联储会议上并没有加息的必要。

　　戴利表示，她认为金融市场理解美联储的“反应函数”。她指出，尽管市场对CPI数据的初步反应“强烈”——利率期货交易员迅速加大对美联储10月加息的押注——但在仔细剖析数据后，投资者“冷静”了下来。整体通胀的上升主要由汽油价格上涨推动，而核心通胀虽然仍具粘性，但并未出现急剧上升的势头。

　　古尔斯比表示，目前尚不清楚现有利率是否足以使通胀回归2%的目标，倾向于等待更多数据再决定是否进一步加息。

　　目前金融市场的定价显示，美联储在下一次会议上连续第二次加息的概率约为40%，这一概率虽然高于数据公布前，但加息已不再被视为最可能的情景。

　　美媒：美国已制定新的对伊打击计划，或首次使用“炸弹之母”打击能源和核设施

　　据CNN援引多位熟悉相关情况的美国官员称，美军已制定新的打击计划，若特朗普总统在中期选举前后下令恢复作战行动，该计划可能包括使用所谓“所有炸弹之母”——即GBU-43/B大型空中爆破弹（MOAB），对伊朗的能源基础设施和核设施进行打击。尽管目前尚存疑虑，认为这种武器是否能有效实现特朗普所宣称的战略目标或扭转战局，但有多个熟悉美军内部军事规划讨论的知情人士表示，首次在与伊朗的冲突中使用GBU-43/B这种美国军备库中最大的非核武器，将标志着战争局势的重大升级。

　　英媒：泽连斯基宣布恢复袭击俄炼油厂，怒斥美方削弱支持

　　据英国金融时报报道，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰将恢复袭击俄罗斯炼油厂。与此同时，美国撤回情报支持，星链卫星互联网服务在俄方猛烈进攻之际受到限制，令泽连斯基感到愤怒。他称，美方此举“危险”。泽连斯基态度强硬地表示：“（暂停袭击炼油厂的）禁令已经解除。我们不再受此限制。”他还猛烈抨击华盛顿急于与莫斯科达成商业交易，并批评特朗普似乎对普京抱有钦佩之情。泽连斯基表示，为配合美国的要求，他已暂停能源设施袭击行动三天。但在此期间，莫斯科仍持续猛烈打击乌克兰能源基础设施，并造成平民死亡。泽连斯基称，尽管乌克兰暂停了袭击行动，军方却无法再收到美国提供的弹道导弹来袭预警。与此同时，马斯克旗下的星链卫星通信服务在乌克兰全国范围内遭到限速，影响了乌军前线作战以及对俄罗斯军事目标实施中程打击的能力。泽连斯基表示，乌克兰军方官员从美方同行那里获悉：“如果不停止（袭击能源设施），美国就会切断情报支持。”不过，之后美方又将这一情况解释为技术故障。他还驳斥了星链卫星系统故障可能由技术问题引起的说法。泽连斯基表示：“这不是技术问题，而是人为意愿所致。”

　　美国商业原油库存大幅下降！上周大降1112万桶，远超市场预期

　　美国原油库存在10月上旬大幅下降，远超市场预期。据美国石油协会（API）估计，截至10月9日当周，美国原油库存大幅下降1112万桶。市场之前预期10月9日当周美国商业原油库存将增加190万桶，数据的大幅落差可能意味着市场对原油局势仍过于乐观。

　　API指出，过去26周内，美国不包括战略石油储备的商业原油库存减少了5100多万桶，但与年初的水平大致相同，部分原因是由于战略石油储备的消耗，商业库存才得以控制。

　　业内警告，原油市场正日益变得敏感。

　　公司新闻

　　库克：苹果智能在华已经获得批准，10月底推测试版

　　10月15日，苹果执行董事长库克在上海接受澎湃新闻记者独家采访时透露，苹果智能在中国已经获得批准。10月晚些时候有个测试版本，首批功能有实时翻译，写作工作，图像消除，Siri AI不包括在里面。

　　五年内违约概率高达63%！AI信贷的第一颗“雷”要爆？

　　昨夜，就在美国CPI数据抢占了主流财经媒体头条之际，华尔街专业人士真正关心和害怕的却“另有其人”：信贷市场预测，CoreWeave五年内违约的概率高达63%。

　　周三，CoreWeave债券价格快速跌至通常意味着财务陷入困境的水平，迅速引起了硅谷领袖马斯克和Chamath Palihapitiya等人的关注。

　　根据Trace平台的报价数据显示，这家AI云计算服务商2032年到期的无担保债券周三跌至不足面值的80%。按这一交易价格计算，该债券收益率超过15%。在Palihapitiya率先提及这一数字后，马斯克直接在社媒平台回应称“吓人”。CoreWeave股价周三也遭到重挫，全天暴跌15.5%。

　　DA Davidson分析师Gil Luria此前曾把CoreWeave称为AI领域的“次贷类”标的，周三他在一个播客节目中警告称，如果AI融资热潮消退，CoreWeave无力偿还利息成本高昂的债务，其股价可能跌至零。让Luria拉响警报的是，他发现CoreWeave的借贷成本高达9%左右，但其投资回报率却只有区区1%。即便达到他所提到的公司设定的4%至5%的目标回报率，依然无法覆盖其融资成本。

　　与此同时，美国高收益垃圾债券市场承压的迹象目前正在日益加剧，近期与AI挂钩的借贷正受到越来越严格的审视。

　　台积电Q3完美收官：营收净利双超预期，连续六季刷新纪录

　　台积电周四（10月15日）公布了其第三季度业绩，创下历史新高，超出市场预期。三季度营收1.49万亿新台币（约合463.6亿美元），同比增长50.9%，环比增长17.6%，高于预期的1.47万亿新台币；净利润7631亿新台币，高于预期的7463.4亿新台币，同比大增68.7%，环比增长8.0%。

　　此次财报意味着，这家全球最大代工芯片制造商连续第六个季度实现创纪录的净利润。

　　从技术层面来看，3纳米芯片在第三季度收入中占比最大，达33%，其次是5纳米和7纳米芯片。？按部门来划分，高性能计算收入的占比最高，为68%。

　　台积电确认2026年资本支出预期为600亿至640亿美元。展望全年营收，台积电预计2026年营收以美元计算将增长约44%，此前预测为略高于40%。

　　AI安全风波升级！美国八州联合起诉OpenAI：指控ChatGPT大规模伤害未成年

　　美东时间周三，美国八个州同步对OpenAI发起诉讼，指控ChatGPT存在系统性风险，正在大规模伤害未成年人。这是美国多州首次协同行动，对AI企业提起集体法律挑战，标志着AI产品的安全监管争议再度升温。

　　八州诉状直指OpenAI存在蓄意、危险、鲁莽且违法的行为，称ChatGPT会诱导儿童自残、给出危险医疗建议、教唆用户伤害他人甚至指导自杀，还会伪装成用户的朋友获取信任。

　　八州检方提出多项诉求：认定OpenAI违反消费者保护法律，强制企业修改面向青少年的产品机制；索要经济赔偿；请求法院下达禁令，禁止OpenAI开发能够自我迭代升级的AI模型，直到公司能够证明这类模型符合人类价值观。

　　检方援引多项研究称，ChatGPT可能削弱使用者的批判性思维，诱发偏执、妄想，催生各类不健康行为。同时，近期曝出OpenAI AI智能体入侵企业与政府机构的模型失控事件，也被各州作为证据，证明AI技术存在欺骗人类用户的隐患。

　　财经日历