原文发于昨日晚间自媒体
2025年12月15日，鼎捷数智公开发行8.28亿元可转换公司债券，简称为“鼎捷转债”，债券代码为“123263”。
按最新正股价：43.58元，转股价：43.54元，以及转债条款计算，转股价值：100.09元，纯债价值：98.21元，保本价：113.5元，债券年收益：2.15%，AA级。
发行条款点睛
利息和赎回价：第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%，赎回价：110元。尚可。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。
公司基本面
公司深耕制造业40 余年，以智能制造整合与规划者、数字化转型的价值创造者角色，深度参与超过数万家企业转型实践，深入制造企业生产营运一线场景，沉淀了丰富的行业知识模型及企业数字化经验。
转债行业对标：普联转债、银信转债。
经营业绩
公司近期业绩小幅下滑。
估值
当前鼎捷数智股价：43.58元，毛利率：57.28%，静态估值市盈率PE：75.58倍，市净率PB：5.2倍，成长性估值PEG：41.18，近期15家机构关注。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在136元附近，即每中一签盈利360元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购9万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.9%~2.8%，约54户中一签。
按每股配售3.0656元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为7.03%。
综合评价
公司近期业绩小幅下滑，静态估值很高，成长性估值也很高。
转债转股价值持平于面值，评级一般，利息尚可。
综合5星评级为4星（****）。
《乱纪元》、《新转债发行潮》、《下修好运又来！再看后面还有没有》、《警惕！1只转债即将满足强赎条件，另1只发出提示性公告》已于昨日晚间在自媒体同步发文，欢迎关注！
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
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