腾讯控股盘后在港交所公布三季报，第三季度营收1928.7亿元，同比增长15%，预估1888亿元人民币；第三季度净利润631.3亿元，同比增长19%，预估558.8亿元，双双超预期。
三季度，腾讯从15%的营收增长到43%的国际游戏收入增幅，几乎所有核心数据都标注着向上的红色箭头。
研发投入228.22亿元的创纪录数字，也给这些箭头续上了动能。
这张财报图的“顶流数据”很醒目：总营收1929亿元，同比增长15%；经营盈利726亿元，同比增长18%，毛利率更是从去年的53%升至56%。
三大业务板块同步发力：增值服务收入959亿元（+16%）、营销服务362亿元（+21%）、金融科技及企业服务582亿元（+10%）。
最亮眼的数据来自国际游戏：208亿元的收入同比暴增43%，首次突破200亿元大关。
AI是腾讯收入增长的加速器：混元大模型的图像生成能力全球第一，AI驱动的广告定向让营销服务eCPM（每千次展示收入）持续提升，微信生态里的AI智能体与“元宝”功能，正把技术优势转化为用户粘性。
用户基本盘依旧稳固：微信及WeChat合并月活14.14亿，腾讯视频会员、音乐会员等增值服务用户数保持高位。而11.5万的员工规模（环比新增3855人），则是腾讯对未来增长投下的“信心票”。
2025Q3，腾讯实现了坚实的收入及盈利增长，反映游戏、营销服务、金 融科技及企业服务等业务的健康趋势。腾讯对AI的战略投入，不仅为腾讯在广告精准定向及游戏用户参与度等业务领域带来帮助，也带来了编程、游戏及视频制作等领域的效率提升。
腾讯持续升级混元基础模型的团队及技术架构，混元的图像及3D 生成模型已处于行业领先水平。随着混元能力不断提升，腾讯在推动元宝普及的投入以及在微信内发展AI智能体能力所作的努力，将带来更积极的进展。
腾讯Q3本土市场游戏收入为人民币428亿元，同比增长15%，主要得益于近期发布的《三角洲行动》等多款游戏的收入贡献，《王者荣耀》与《和平精英》等长青游戏的收入增长，以及《无畏契约》从个人电脑端至移动端的拓展；国际市场游戏收入为人民币208亿元，同比增长43%，主要得益于Supercell旗下游戏的收入增长，近期收购的游戏工作室的收入贡献，以及新发布的个人电脑及主机游戏《消逝的光芒：困兽》的销量表现。
腾讯Q3金融科技及企业服务业务Q3的收入同比增长10%至人民币582亿元。金融科技服务收入同比以高个位数百分比增长，主要受益于商业支付活动及消费贷款服务的收入增加。企业服务收入同比增长十几个百分点，受益于云服务的收入增长(其中包括企业客户对AI相关服务需求上升带动的增长)，以及由于微信小店交易额扩大而带动的商家技术服务费收入增长。
$腾讯控股(HK|00700)$ $阿里巴巴-W(HK|09988)$ $阿里巴巴(NYSE|BABA)$
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