“连锁火锅第一股”呷哺呷哺还在亏损泥潭挣扎。

　　3月27日晚，呷哺呷哺发布2024年财报，公司实现营收47.55亿元，同比下降19.7%；归母净利润为-4亿元，较上年的约2亿元亏损翻了一倍。

　　这已是呷哺呷哺连续四年亏损，2021年—2023年，公司亏损额分别为2.93亿元、3.53亿元、2亿元，四年时间累计亏损达12.46亿元。亏损这些年，其股价也一路下行，逐渐沦为“仙股”，3月28日收盘价0.86港元，下跌1.15%。

呷哺呷哺近五年股价走势

　　呷哺呷哺将去年亏损加剧的原因归咎于两个方面。一是餐饮行业竞争加剧，消费者消费持续疲软且降级，使得旗下品牌营收下降，高端品牌凑凑仍处亏损状态；二是因部份餐厅关闭及持续亏损等因素导致的闭店及减值损失等合计约2.6亿元。

　　2024年，餐饮行业呈现出冰火两重天的局面。一方面，大量中小餐厅因市场竞争激烈而倒闭或退出市场；另一方面，新增注册餐饮企业接近360万家，行业规模持续扩大。同时，消费者消费更加谨慎，人均消费下滑，对性价比和高质量的要求依然较高。

　　在此背景下，公司去年关闭了138间呷哺呷哺品牌餐厅，并新开了65间，年末餐厅数量由上年的的833间降至760间，净减少73间。

　　结合经营数据来看，2024年，呷哺呷哺餐厅顾客人均消费从上年的62.2元，降至54.8元，下滑约12%；翻座率从2.6倍，微降至2.5倍；同店销售额也下降23%以上。

　　多项核心经营指标下滑，加之餐厅数量减少，去年呷哺呷哺品牌收入为26.29亿元，同比下降超13%，贡献公司55%以上收入。

　　除了呷哺呷哺品牌，旗下定位高端的凑凑餐厅也未能摆脱消费低迷趋势。

　　2024年，凑凑餐厅实现收入19.48亿元，较上年的26.52亿元下降超26%，占总收入的比重约41%。

　　同时，凑凑餐厅的多项经营指标也在下降，翻枱率由2.0倍降至1.6倍；顾客人均消费从142.3元降至123.5元，下滑13.2%，2022年该指标还在150元以上；同店销售额更是下降超三成。其经营指标降幅明显超过呷哺呷哺餐厅。

　　公司解释，由于经济下行影响，凑凑餐厅堂食客流未能完全恢复，为了应对市场变化，已经从去年开始通过线上平台引流至堂食消费。

　　目前美食团购平台上，凑凑餐厅在上海地区推出了188元的双人工作日午市套餐，顾客人均消费可低至94元。照此趋势，接下来凑凑餐厅的顾客人均消费或许会进一步下滑。

　　餐厅数量也有减少。2024年，公司新开了13间凑凑餐厅，也关闭了73间，截至年底仅剩197间，净减少60间。这也意味着，至2024年末，呷哺呷哺公司旗下营业餐厅总数已经降到1000家以下，为957家，净减少133家。

　　需要注意的是，消费环境复杂这一因素客观存在，但企业经营也很关键。对比火锅业同行，去年海底捞收入、利润均取得一定上涨，且餐厅翻台率也回升至4.1次/天。

　　进入2025年，呷哺呷哺公司对旗下两个品牌采取了不同的扩店策略。

　　其中，呷哺呷哺品牌规划2025年开业餐厅不低于95间，翻座率至少为3倍，旨在提升呷哺品牌号召力和影响力，进一步巩固原有餐厅市场占有率；凑凑则采取谨慎的开店策略，仅会选择大陆地区优质商场进驻开店，与强势品牌的知名商业地产联合提升品牌势能，重质不重量。