两个概念，大量股友混淆了。包括我自己也搞混了。一、港交所强制退市之一条件公众持股大于25%，指的是大股东以及关联人持股必须低于75%。山高控股已经公告确认了，符合规定，实际持有比例68.5%左右。二、港交所点名提示股权集中风险。是另一个概念，即除了大股东以及关联人持股外，剩下的公众股也被少数人持有，例如山高控股，剩下的24%被20人持有集中持有，只有7%左右的股份持股分散。这20个跟上市公司的关系，已经澄清了，不存在关联。即也是公众持股。公众持股集中，有流动性风险，所以港交所都会发风险预警的。但不违反任何港交所规定。三、也正因为上述第二点，所以山高控股有足够空间回购并且无需担忧持股比例违规触发强制性退市。四、提示集中风险的一些港股股价走势，各不相同，如图，供参考。