$比亚迪电子(HK|00285)$   比亚迪电子（00285.HK）的利好集中在AI服务器+液冷、汽车电子高增、消费电子高端化、客户拓展与资本动作四大方向，以下为核心要点与数据：

一、AI服务器与液冷（2025-2026最强增量）

- 英伟达深度绑定：电源模块获认证，为GB200/GB300平台供液冷与精密连接器，浸没式方案适配超1MW机柜，2026年液冷毛利率目标25% 。

- 订单与收入：2025年AI服务器收入约30亿元，2026年指引100亿元；字节订单月产能扩至2000柜，浸没式液冷ASP约80万元/柜、毛利率30% 。

- 技术与卡位：液冷+LFP储能+机器人硬件垂直整合，成本较同行低15%-20%；2026年HVDC产品与Vera Rubin项目量产 。

二、汽车电子（高增长基本盘）

- 收入与增速：2025上半年营收124.5亿元（+60.5%），单车价值超4000元，2026年有望随域融合方案突破1万元 。

- 产品与客户：“天神之眼”智驾下放7万级车型，获吉利极氪、长安阿维塔定点（2026量产）；外供+集团出海双轮驱动 。

三、消费电子（高端化与新单）

- 苹果供应链：捷普整合钛合金中框良率至90%，iPad Pro中框2026年贡献约20亿元；Home新品2026年量产。

- 安卓与折叠屏：小米MIX Fold 4铰链份额50%、外屏玻璃30%，ASP合计1500元/台；2025年12月获小米“最佳合作伙伴”与“优秀质量奖” 。

四、财务与治理（盈利与信心）

- 业绩弹性：2025年预计归母净利润67亿元（+56.8%），毛利率回升至7%，净利率至2.8% 。

- 资本动作：员工持股计划（总额≤41亿元）绑定团队，考核2025-2027年收入年增速≥10%。

五、权威研报与数据

- 申万宏源：目标市值1206亿元，潜在上涨空间约55%。

- 里昂证券：AI服务器与苹果机器人合作打开估值空间。

需要我把这些利好对应的关键风险点（如客户集中度、降价压力、产能爬坡