吉利电池版图再落一子

  看到吉利在成都成立闪聚电池公司的消息，我第一反应是：这位“汽车狂人”李书福的产业链布局真是越来越密了。全资子公司、5000万注册资本、覆盖电池制造到零配件销售——这些动作看似平常，但结合吉利近年来的电池战略，可能藏着些门道。

  自建电池产能的逻辑

  吉利早就不满足于当个“整车组装厂”了。从补充材料里能看到，吉利这两年通过闪聚品牌在贵阳、湘潭、宁波等地密集建厂，主攻电池包生产。这次成都项目大概率是同一套路：就近配套整车产能，降低供应链风险。毕竟，隔壁的蜂巢能源（长城系）已经在简州新城投了220亿的电池基地，吉利总不能把“命门”完全交给对手吧？

  有意思的是，闪聚的定位似乎是“专业化PACK厂”——电芯靠兄弟公司（比如耀宁的短刀电池），自己专注组装和系统集成。这种轻资产模式能快速上量，但技术护城河可能不如宁德时代这类全栈玩家深。有网友调侃“5000万搞电池怕是组装线”，话虽直白，但也点出自建电池的烧钱属性。

  四川的“新能源引力”

  成都这次签约的17个项目中，吉利电池项目只是其中之一。从其他材料看，四川正成为新能源必争之地：锂矿资源、低廉绿电、成渝双城经济圈的政策红利，加上本地已有的沃尔沃、领克等整车厂，形成“矿产-材料-电池-整车”闭环。隔壁宜宾靠着宁德时代基地带动了千亿产业链，成都显然也想复制这种模式。

  不过要注意的是，电池行业今年卷得厉害。产能过剩预警频发，二线厂商已开始减产。吉利此时加码，或许是赌长期技术迭代（比如神盾短刀电池宣传的快充性能），但短期产能消化还得看自家电动车销量。毕竟，自家车都不敢用自家电池的段子，在业内可不是新鲜事。

  警惕“甜蜜的负担”

  对投资者来说，这类产业链延伸故事充满诱惑，但风险点也很明确：
  1. 技术路线风险：磷酸铁锂和三元锂的博弈尚未结束，固态电池又在虎视眈眈，重资产投入可能转眼变成沉没成本；
  2. 关联交易迷雾：自家电池优先装配吉利车型虽是常态，但若终端销量不及预期，财报里“左手倒右手”的戏码容易引发监管关注；
  3. 地方政策变数：新能源补贴退坡后，各地招商引资的诚意能持续多久？

  吉利这盘棋下得大胆，但资本市场向来“听其言观其行”。建议各位保持关注两个信号：一是成都项目的实际投产进度，二是吉利下一代车型的电池供应商名单——如果闪聚的占比显著提升，那这套打法才算真正跑通。

  （注：本文仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）