A股3月6日延续反弹之势，超4200只个股上涨。板块中，“算电协同”成了这两天AI领域的新热点，只因其在3月5日被首次写入了政府工作报告。

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算电协同概念爆发

　　3月6日，算电协同概念爆发，同力天启、中国能建涨停；华自科技大涨超10%；中恒电气、科华数据也明显跟涨。

　　国务院研究室副主任陈昌盛3月5日表示，打牢AI发展的底座，首先是要打牢基础设施的底座。“现在网上有句话，说AI的尽头是能源，我们要用好我们国家电网体系的优势，进一步实施建设超大规模的智算集群和算电协同这样的新型基础设施建设。”

　　之所以讲算电协同，是因为算力对于电力的需求巨大。IEA（国际能源署）预测的数据显示，2024年全球数据中心用电量约为415TWh，预计到2030年数据中心用电量上升至945TWh，年均增幅约15%。到2030年，美国和中国有望占到全球数据中心电力需求的80%。和2024年相比，2030年美国数据中心用电量或增加240TWh（+130%），中国增加175TWh（+170%），欧洲增加45TWh（+70%），日本增加15TWh（+80%）。

　　这也是近期电网设备板块持续走强的核心逻辑之一。根据IEA数据，2020年以来全球电网投资额快速增长，2023年全球电网投资规模约3300亿美元，2024年增加到到3900亿美元，2025年预计超过4000亿美元。在APS情景下（即假设各国政府制定的国家能源和气候目标都能按时全部实现来进行的展望），2023年全球电网投资规模将达到6200亿美元，2023年-2030年年均复合增速约9.4%。

　　我国而言，国家电网宣布“十五五”期间的固定资产投资预计达到4万亿元，南方电网则宣布2026年安排1800亿元进行固定资产投资，这无疑将带动我国电网设备行业的快速发展。

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发电机概念受追捧

　　从市场的最新反馈来看，现在不仅电网侧受到了市场的追捧，发电侧，尤其在数据中心“缺电”的背景下，发电机概念也迎来了机会。3月6日，A股发电机概念中的新柴股份、宗申动力、泰豪科技涨停；苏常柴A、科泰电源也明显上涨。

　　其中燃气轮机（天然气是最常用的燃料之一）更受市场讨论，因为美国的“缺电”问题更为严重。近日，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文这七家公司代表已在美国白宫签署相关文件，承诺分担与AI开发相关的电力成本。

　　那为什么是燃气轮机被更多讨论呢？可能在于天然气是美国当前最主要的发电电源，而这可以从装机容量占比以及发电量占比两个维度来看。

　　装机容量占比来看，2024年美国的火电、水电、天然气、核电、太阳能以及风电装机容量分别为377.9、160.0、1142.5、207.2、248.6以及307.0 GW，装机占比分别为14%、6%、43%、8%、9%以及12%。

　　发电量占比来看，2016年起，天然气接替煤炭成为美国最主要的发电电源，并呈现占比提升趋势，2024年达到43%。

　　盘古智库高级研究员江瀚表示，相比欧美厂商，中国燃气轮机具备更短的交付周期和灵活的商业条款。中国产品的“性价比＋交付力”构成核心竞争力。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊则表示，在AIDC电力需求爆发和海外产能瓶颈的双重驱动下，2025年至2028年将成为燃气轮机“出海”的黄金窗口期。

　　部分公司已经获得了燃气轮机订单，比如东方电气已从加拿大客户获20台50MW燃气轮机发电机组的里程碑式订单，单价为2亿元人民币。

　　个股角度而言，燃气轮机产业链中，整机（东方电气、杰瑞股份、潍柴动力、中国动力）；叶片（应流股份、万泽股份、航亚科技）；余热锅炉（博盈特焊、常宝股份）；铸件（联德股份）；高温合金（隆达股份）较受市场关注。

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农化制品拉升走高

　　市场上大宗商品的轮动逻辑也在持续演绎。浙商证券表示，历史规律显示，大宗商品遵循“金银先动→铜确认→油引爆→农收尾”的轮动节奏。当前，黄金已体现对全球信用体系的对冲属性，铜在“能源转型+AI算力”驱动下维持高位，原油则因2026年2月底伊朗冲突、霍尔木兹海峡关闭而被地缘风险激活，农产品正从“等待传导”转向“成本推动+避险配置”的双重驱动。

　　3月6日，农化制品板块位于行业涨幅榜首位，板块中赤天化、金正大、六国化工涨停；农大科技大涨超10%。利民股份、蓝丰生化、川金诺等也明显上涨。事实上，3月6日，整个化工板块都表现强势，除了农化制品外，化学原料、化学制品等也处于行业涨幅榜前列，亚星化学、卫星化学、金牛化工、红宝丽等也是涨停收盘。

　　消息面上，据财联社报道，卡塔尔国家能源公司QatarEnergy周一宣布，其位于拉斯拉凡的设施在遭受无人机袭击后已全面停止硫磺、氨和尿素生产。

　　银河证券研报认为，近期受地缘冲突影响，带动能源化工板块主要产品价格普遍上涨，建议关注以下投资主线。一是，受益于上游原油、天然气价格上涨的高分红油气标的；二是，煤制烯烃、煤制甲醇、尿素、溴素等效益有望改善。

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恒生科技指数明显反弹

　　恒生科技指数3月6日的明显反弹，也是投资者讨论的焦点。因为在此之前，恒生科技指数因跌跌不休的走势，被投资者诟病。数据显示，2026年以来，恒生科技指数最大回撤超过20%。

　　光大证券认为，此前恒生科技指数的调整幅度更大，主要源于板块前期涨幅较高、资金获利了结压力集中，而非基本面出现实质性恶化。但当前板块已进入兼具高胜率与高赔率的战略配置区间，“超卖估值洼地+资金逆势抢筹+基本面趋势向上”的三重底部特征愈发明确，重申这是不可多得的“黄金布局窗口”。

　　中金财富也认为，从均衡配置的角度，恒生科技依然具有独特价值：恒生科技拥有一批国民级应用的成熟互联网企业，更偏向于应用层面的“软科技”；而A股科技指数纳入的大多为成长期企业，主要侧重半导体、芯片、AI算力基建等“硬科技”领域。二者的差异化特点，恰好适合用来进行科技资产的组合配置。

　　当然了，也有一种声音认为，恒生科技指数近期跌幅较大，存在反弹也很正常，至于反弹能否持续，还有待观察。