2026年2月13日，春节前最后一个交易日。三大指数收跌，成交缩量1600亿，持币过年的资金今天基本撤完了。

上证跌1.26%，深成跌1.28%，创业板跌1.57%。科创50相对抗跌，只跌0.72%。

一片绿色里，国防军工涨0.65%。资金没有离场，只是在调仓——从周期、新能源挪出来，进了政策驱动、估值低位的军工。 教育部拟增设低空经济专业，“十五五”预期打底，板块估值又在近十年低位。逻辑不复杂。

港股跌得更凶。恒指跌1.84%，恒生科技跌1.19%。美股纳指昨晚跌超2%，中概股普跌，外资主导的市场，传导路径一向直接。

周期股集体扑街。有色跌3.36%，石化跌3.09%，建材跌3.10%。国际金银油铜跳水，白银一度崩11%。1月PPI还在负值，企业盈利修复还得等。

行情说完了。下面这些话，我写了很久。

你有没有发现一件事：

在这个市场里，真正让你反复亏损的，从来不是那些被公认的“坏品质”。

贪婪当然会亏钱——追高在山顶的那一瞬间，你心里是清楚的。

恐惧当然会亏钱——割肉在地板的那一瞬间，你心里也是清楚的。

这些属于“明牌”的弱点，吃够几次亏，大多数人会慢慢学会控制。真正可怕的，是那些你在生活里引以为傲的品质，它们在股市里换了一副面孔，悄悄咬住你的账户不放。

你耐心。公司基本面已经走坏，行业周期已经下行，股价从50跌到20，你对自己说：“我是长期投资者，要有耐心。”从20跌到5，你对自己说：“已经跌这么多了，总会回来的。”最后退市公告贴出来，你的耐心没有等来价值回归，只等来了一纸终止上市的决定。

你乐观。熊市第三年，估值已经跌到历史最低位，市场上全是坏消息，没人敢说话。你对自己说：“悲观者正确，乐观者赚钱。”于是你不断加仓，越跌越买。账户浮亏从10%到30%再到50%，你依然相信“这次和历史上每一次一样，总会涨回来的”。问题是，你忘了加一句：前提是你得活到那天。

你自信。重仓的股票连涨三个月，评论区有人说风险，你说他们不懂；研报提示估值偏高，你说机构太保守。不是没有信号，是你对自己太相信了——而市场最喜欢教训的，恰恰是那些对自己过于相信的人。

你坚定。趋势已经破了位，指标已经发出了卖出信号，你看着屏幕，手放在鼠标上，最终没有点下去。你告诉自己：“不能因为一点波动就动摇。”这不是坚定，这是用“坚定”这个词，为“不愿认错”披上一件体面的外衣。

你看，耐心、乐观、自信、坚定——这些品质，你在任何一本成功学书里都能读到，它们在职场里是好用的，在生活里是好用的，在人际关系里是好用的。

但它们不是为股市设计的。

股市是一个什么样的地方？

它是一个情绪与结果的对应关系极其不稳定的地方。你不知道这一次的耐心是价值投资还是慢性自杀；你不知道这一次的乐观是远见还是侥幸；你不知道这一次的坚定是韧性还是固执。只有在结果出来的那一刻，你才能倒推自己当初的决定是对是错。

这才是这个市场最残酷的地方。

它从不告诉你在当下应该做什么情绪。它只在你做完之后，给你一张账单。

所以正确的做法是什么呢？

不是消灭情绪——没有人能消灭情绪，那些说自己“已经完全不被情绪左右”的人，要么是骗子，要么是还没遇到真正让他破防的行情。

正确做法是：在情绪产生和交易执行之间，筑一道墙。

你可以焦虑。焦虑是正常的，账户回撤20%，谁不焦虑？但不要在焦虑的时候下单。焦虑会让你只看到坏消息，让你在黎明前割肉。

你可以兴奋。兴奋是正常的，抓到一只连板票，谁不兴奋？但不要在兴奋的时候加仓。兴奋会让你只看到好消息，让你在山顶上接盘。

你可以懊悔。懊悔是正常的，卖飞了一只牛股，谁不懊悔？但不要在懊悔的时候追涨。懊悔会让你只想“把失去的赚回来”，让你在错误的方向上越走越远。

这道墙的名字，叫作规则。

用规则代替判断。什么时候买，什么时候卖，仓位多少，止损设在哪里——所有这些，都应该在你情绪平稳的时候想清楚，写下来，然后在情绪翻涌的时候，机械执行。

像机器一样分析。像机器一样执行。

这不是要你变成机器。人不可能也没有必要变成机器。这是要你在那个最容易被自己打败的时刻，暂时接管一下自己。

若能做到，就是反人性，就是晴天。

若偶尔做不到，也没关系。承认它，复盘它，下一次进步一点点。

股市从不惩罚有过情绪的人。它只惩罚那些被情绪控制、却毫无察觉的人。

投资寄语

买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流的折现。短期波动是情绪，长期回报是价值。不必追求完美择时，只需在价格远低于价值时播种，在公司基本面未变时持有。 时间是优秀企业的朋友，复利是最好的分红。少看盘，多读书；少折腾，多思考。慢，就是快。

注：市场有风险，投资需谨慎。本文内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。

（来源：薛洪言的财富号 2026-02-13 20:19） [点击查看原文]