兄弟们，我真觉得国华这事儿没到宣判死刑！现在一堆人拿业绩预告吓唬自己，但你仔细看预告：公司写得明明白白——**未经审计，年审会计师也还没发表意见**，一切以年报为准。 这不是废话，这是“留口子”！

先摆数据：预告里营业收入 **2～3亿**，扣除后营收 1.97～2.96亿，离3亿线就是差在一个口径、差在几单确认。 更关键的是，公司自己点名了最敏感的雷区：算力、应急安全、软件开发这些项目，**总额法/净额法怎么用、营收要不要扣除**，目前还在初步判断。

翻译成人话：**现在这份预告的“保守口径”大概率就是净额法把营收压小了**，所以看起来“没过线”。但别忘了——**年审还没定口径！会计师没跑路、没发无法表示意见、更没出具否定意见**，这就说明：**还有空间，还有转机！**

再看利润端：预告净利润 800～1200万是正的，扣非 -4000～-2000万是负的。 这说明啥？说明“经常性利润还差点火候”，但公司也写了：信用减值比去年大幅下降，部分应收回款冲回坏账，利润在改善。

而且别忘了两把刀：

* 一个合同纠纷终审胜诉，标的 **1273万**，后续走执行回款；

* 一个业绩补偿案，金额 **2.5376亿+471,748股**，公司已向深圳中院递交执行申请书。

我不说“肯定回款”，但执行一旦有实质进展，对资产质量、减值压力就是实打实的正反馈。

所以我现在的观点很简单粗暴：**预告是保守口径压着来，审计口径没落地，离3亿线又近得离谱——这局远没结束！**

别被“预告两个字”吓，真正决定生死的是年报审计那一锤：**口径怎么定、营收扣除怎么认、扣非能不能被经常性利润顶上来**。$*ST国华(SZ000004)$ $ST京蓝(SZ000711)$ $ST中迪(SZ000609)$