探索投资路，汲取正能量！欢迎来到话题君的新栏目，每期我都将邀请一位投资达人进行深度对谈，挖掘他们的投资心法，揭秘独特的赚钱策略。

在瞬息万变的A股市场，如何将对一级市场的产业洞察，完美转化为二级市场的投资利器？本期对谈嘉宾——@割不动的韭菜9527 ，正是这样一位跨界高手。

他自2015年接触股市，曾因听信消息而巨亏离场，也曾因迷信“长期持有”而坐过山车。直到他将一级市场投融资的工作经验与产业趋势研判相结合，投资之路豁然开朗：在2025年精准捕捉机器人与光模块两大风口，实现年度收益近300%。

他的核心心法只有三个字：“做减法”——不磕技术指标，不复杂化研究，只聚焦高景气赛道中的优质公司。今天，让我们一起走进他的“简单哲学”。

对谈20问

Q1：您是如何与股市结缘的？

A： 2015年牛市时，听公司老板推荐买了一只股票，刚开始赚了点钱，后来就不断加仓，结果来了，亏损高达60-70%，之后四年都没再碰股市，算是典型的“新手听消息”的惨痛教训。

Q2：是什么契机让您重新开始并走向成熟？

A： 2020年市场回暖，我先是通过天天基金试水，发现收益不错，后来干脆自己炒股，因为收益率比基金更高，就慢慢把资金全部转到了股市。我觉得最关键的转折是，我开始自己去系统地调研分析上市公司，告别了听消息炒股。

Q3：您认为您在一级市场的工作经验，为您做二级市场投资带来的最大优势是什么？

A： 是“产业视角”和“对不确定性的定价能力”。 一级市场看早期项目，数据很少，更考验对行业趋势和团队的前瞻性判断。这让我在二级市场分析成熟公司时，会更关注它的第二增长曲线和产业链生态位，而不仅仅是财务数据。比如我能更早看到机器人产业和汽车零部件的关系，就是这个视角的体现。

Q4：您的投资收益率如何？

A： 2020年收益10%+，2021年20%-30%，2022年40%，但2023-2024年回撤较大，每年约30%。直到2025年，通过聚焦机器人和光模块，我实现了近300%的年度收益。

Q5：您如何描述自己的投资风格？

A： 偏长线的价值投资，但不是傻拿着不动。我会紧密跟踪产业趋势，在确认高景气度时重仓，在景气度拐点出现时果断切换。我不做短线，不轻易操作。

Q6：如何在2025年精准把握住机器人和光模块两大风口？

A： 可能得益于我的工作视角。年初我看到宇树机器人爆火，判断这是汽车零部件产业链的“第二增长曲线”，于是重仓布局。下半年则基于两点转向光模块：一是特朗普关税战下，英伟达产业链具备确定性；二是AI训练成本大降，算力需求是明牌。我在七八月买入新易盛，后因技术优势换到中际旭创。

Q7：关税战恐慌中，您为何敢满仓甚至加仓？

A： 从政治经济学角度看，特朗普“得罪所有人等于没得罪人”，对华关税反而凸显了中国制造的相对优势。而且他出尔反尔是常态，市场过度恐慌反而提供了机会。

Q8：您会看技术指标吗？

A： 不怎么看。我觉得不是很有必要，因为量化基金在研究深度和交易速度上远超个人，跟他们拼技术是死路。我的原则是：如果这条路注定赢不了，那就换条路走。

Q9：您常说的“做减法”是指什么？

A： 包含两层：一是持仓集中，深入研究少数公司，做到有信心有勇气重仓；二是研究聚焦，只关注最核心的变量：行业景气度和公司毛利率。好公司、强竞争力，必然体现在毛利率的持续提升上。

Q10：如何判断一个行业是否值得投资？

A： 就看它是不是“明牌”，是否有清晰的海外对标（如特斯拉之于机器人）、技术迭代是否持续（如英伟达芯片）、市场需求是否真实爆发。很多人总想挖掘冷门，但对真正摆在眼前的机会视而不见。

Q11：投资生涯中最大的认知转变是什么？

A： 早期我误以为价值投资就是“买入并永久持有”，结果坐了很多次过山车。后来明白，价值投资不等于不卖，当公司基本面或行业景气度发生拐点时，必须灵活调整。

Q12：您经历过最大的回撤是多少？

A： 重新炒股初期，我曾因重仓消费电子龙头获得80%以上收益，但因没有及时止盈，几乎全部回吐。这让我深刻认识到止盈纪律的重要性。

Q13：止盈纪律算是您遵守的“铁律”吗？

A： 是的，立刻认错，快速止损，我认为发现错的时候，如果可以马上停止。那不管多大的代价，都是最小的代价。很多人亏损70%、80%还死扛，指望反弹一两个点挽回损失，这是巨大的误区。真正的风险控制不是技术，而是敢于承认错误的勇气。

Q14：您认为最重要的投资心态是什么？

A： 最朴素的一个标准就是你买了之后能否睡得着觉。如果晚上看到个消息就心慌失眠，那说明要么你没研究透，要么这根本不是你的菜。投资应该是基于深度研究后的安心持有，而不是一场让人焦虑的赌博。

Q15：“胃口比大脑重要”怎么理解？

A： 很多人用“小钱”买牛股，就像买彩票，这暴露了内心的不确信。真正看懂了，研究了，就敢重仓。你的仓位大小，反映了你的认知深度和信心。

Q16：如何看待分散持仓？

A： 我很认同索罗斯的观点：保护多个篮子的难度大于保护一个。人的精力有限，深入研究一两家公司，远比泛泛了解十家更有效。发现不对，也能更快调整。

Q17：对2026年市场有何展望？

A： 预计是结构性慢牛，普涨行情难现。我会继续关注有实实在在的业绩支撑的AI硬件（如光模块、服务器），而非还在炒概念的AI应用。

Q18：您觉得自己有交易天赋吗？

A： 不算有天赋。我的交易频率很低，2025年主要就做了两次大的板块切换。我觉得投资成功更多靠的是方法论和纪律，而非天赋。

Q19：创建东财实盘的初衷是？

A： 出于好奇点了实盘功能，后来很久都没关注。直到朋友告诉我排名进了前三十，我才发现自己被这么多人关注。粉丝增长当然开心，但我的初衷是分享有价值的观点，而非变现。

Q20：用一句话总结您的投资哲学？

A： 在明牌中找确定，在聚焦中做减法。用一级市场的产业眼光，捕捉二级市场的趋势红利。

结语

@割不动的韭菜9527 的故事再次证明：投资的世界里，复杂不代表有效。将有限的精力，聚焦于那些“摆在眼前”的产业趋势和优质公司，化繁为简，或许正是穿越噪声、获得超额收益的关键。

你是否也曾在“做加法”中迷失？或许，是时候尝试“减法”了。欢迎在评论区分享你的看法！