昨晚美股三大指数涨跌不一，黄金白银高位回落

纳斯达克综合指数再度下跌，收盘跌1.51%，标普500指数收跌0.51%，道琼斯指数收涨0.53%

黄金白银在昨晚和今早亚洲时段开盘后都出现了大幅下跌

黄金现货一度跌至4800美元附近，白银期货跌至75美元，逼近前低

1、黄金白银大幅下跌，这次会跌的更多吗？

从盘面上看黄金白银的反弹在进入到第二天晚上的时候就开始表现乏力，到第三天晚上之后开始大幅跳水

然后到今天早上开盘，亚洲这边也撑不住了，开始加速下跌

而且这两天黄金的表现基本和消息面基本脱敏，主要靠资金短期博弈

比如周二晚上美国击落一架伊朗无人机，黄金并没有反弹

昨天晚上美伊谈判差点取消，黄金也没有上涨，这两天完全上演的是暴跌之后的触底反弹行情

在经过连续两天的反弹之后，这种动力开始消退，消息面上还缺乏进一步上涨的利好，导致行情再度回落

个人认为如果消息面上没什么利空的话，这次黄金的调整大概不会跌破之前4400美元的低点，可以把4400看作支撑位

如果消息面上再出利空，黄金短线可能会一步跌破4400，在4000美元附近寻找新的支撑

消息面上现在重点关注美伊之间的谈判，定于周五举行，如果这次的谈判破裂，美国动用武力，黄金将再度上涨

如果谈判结果没有特别差，不至于到动用武力的程度，比如接下来会继续谈判等等，这些没有风险升级的消息都可能对黄金造成利空，导致黄金保持震荡，甚至下跌

下周我们需要重点关注经济数据的影响

原定于本周公布的非农就业数据因为政府停摆，延迟到了下周三晚上公布，所以经济数据的影响也被推迟到了下周四

具体到操作上

目前这个价格我依然保持仓位不动，毕竟现在已经9成仓了，不是每次大跌都要动手的

除非接下来黄金能够逼近4600，我会考虑加一笔仓位，否则我后面应该会暂时不动了，等涨起来之后再将仓位平衡至80%

有色金属今天跌的也比较多，不过我现在仓位70%，还可以接受，这个仓位上也很尴尬，减也很尴尬，还是先保持不动吧

如果接下来黄金不能大幅反弹，叠加 A 股的悲观情绪，有色金属也是很难涨起来的，等后面跌多一点再加仓吧

2、科技股表现乏力，或许正在酝酿风险

昨晚美股科技再度下跌，这次不仅仅是软件股，连之前浓眉大眼的存储板块也开始高位回撤

最具代表性的闪迪，一夜暴跌15.95%，美光暴跌9.55%，今早韩国股市开盘后海力士和三星跟着下跌，均跌近5%左右

存储板块之前被市场认为最具有景气度和业绩确定性的板块，今年以来表现非常强势，闪迪年初以来涨幅高达146.25%，涨幅惊人

但是在这种持续大幅上涨中行情依然出现了反转，市场开始担忧是否预期打的过高，目前市场已经将存储短缺的预期打到了2028年

虽然存储的基本面没有出现破裂，但是资金面的高度集中和获利盘的持续增加，本身也形成了下跌的风险

这点其实和前两天的黄金白银大幅回撤很像，基本面基本没有改变，但是资金面高度集中形成下行风险

昨天的调整是开始还是结束尚未可知

除了存储，最近的科技股财报也让人心有不安

业绩差的股价大跌，业绩好的反弹一下之后也被业绩差的带下来了

比如微软，因为云业务增速放缓，资本支出大幅增加，股价就连跌4天

META 虽然业绩强劲，用收入证明了 AI 支出的合理性，但是这两天股价还是跌回了财报公布之前

昨晚谷歌盘后公布财报，业绩也是大超预期，但是对今年的资本支出直接翻了一倍，市场又开始担忧了，一开始股价大跌6%，后来觉得是利好，有反涨4%，后来想想还是谨慎些，股价又小幅下跌

基本上现在业绩好的也涨不起来，业绩差的就得大跌一波，想要推动指数大幅上涨变得越来越难

这种状态其实说明市场现在是有问题的，虽然大家觉得 AI 的长期方向是没问题的，但是发现这条路好像不太好走，非常坎坷

科技巨头们虽然业绩都很不错，但是资本支出太庞大了，比如谷歌，直接拿出了一个季度的的营收作为全年的支出，这会导致投入过高影响利润

如果后面再有科技巨头业绩不及预期，或者是经济数据影响降息预期，可能会对市场造成更大的冲击

所以对于当下的科技股，我觉得还是需要保持谨慎的，必须要合理控制仓位

具体到操作上

我现在美股的仓位是80%，其实风险是比较高的，后续调整可能会比较被动，我打算再持有一周，在年前看看是否需要主动降低一些仓位

因为这波连续三个多月的震荡之后到底是小幅波动还是直接来一波大跌，现在尚未可知，继续观察吧，今晚盘后亚马逊也要公布财报了，下周三还有非农就业数据

行情震荡之下还是要保持谨慎，保持冷静，避免被情绪带着走

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