上证指数今天成功收复 4100 点整数关口，收盘报 4102.20 点，上涨 0.85%；深证成指同步红盘报收，但涨幅相对较小，为 0.21%。从 K 线图来看，两市均收出两根小阳线，明确了当前的回升态势。

上证指数涨幅显著高于深证成指，核心原因在于 “YYDS” 板块的强势表现。“YYDS” 指的是两年前熊市期间走势坚挺的四大板块，分别为银行股、运营商、石油煤炭及电力板块，其拼音首字母组合恰好为 “YYDS”，也被市场称为 “老登股”。

市场风格呈现反复切换特征，前期国家队为给市场降温，抛售沪深 300ETF 与上证 50ETF，导致相关权重指标股提前回调，而这些个股市盈率已回落至合理区间，下行空间有限，具备了护盘基础。

今天两瓶酒、三桶油、三大电信公司、四大银行、五大保险及煤炭、电力板块集体发力，共同推动上证指数上涨 0.85%。

从指数结构来看，权重指标股多集中于上海市场，支撑上证指数企稳；而深市权重较大的科技股表现疲软。尤其是“易中天胜”，其中新易盛下跌 6%，中继信创下跌 6%，天孚通信跌幅最小，约 1%。 “易中天”代表硬核科技股同样走势较弱，“纪联海”中寒武纪大跌 5.32%，工业富联下跌 4%，海光信息下跌 2.98%，今天整体呈现硬核科技股回调的态势。

板块表现分化显著，上涨板块中，煤炭、光伏、航空板块表现亮眼，对盘面影响更为突出的是地产板块及延伸产业链，钢铁、水泥建材、建筑设计、工程等相关板块均处于反弹态势。下跌板块方面，以贵金属为代表的有色板块首当其冲，AI 应用相关的文化传媒、游戏、互联网服务、软件开发板块全面回落，商业航天板块则冲高回落，题材股、概念股延续调整走势。

值得注意的是，微盘股今天创下新高，与 “YYDS” 板块形成两极分化格局，印证了此前提及的 “181 行情”—— 市场机会集中于两端，中间 80% 的个股机会有限，多随大流波动。个股层面，涨多跌少，3180 家个股上涨，1983 家个股下跌，中位数涨幅 0.45%，两市成交额 2.47 万亿元。

资金流向方面，主力资金在上海市场仅流出 155 亿元，而深圳市场流出 498 亿元，资金流出的差异与沪深两市指数涨幅分化形成呼应。恒生指数今天受 A 股影响较大，盘中一度冲高，走出 V 字形态，与 A 股走势保持一致。

恒生科技指数则低开低走，收盘下跌 1.84%，腾讯控股领跌。腾讯控股此前一直通过回购护盘，但目前处于季报披露期，暂时停止护盘动作，遭遇空头精准阻击。叠加相关传言尚未完全打消市场顾虑，且今天出现一个“兄弟相残”的公告：微信叫停元宝在微信群的直接链接销售，这一 “内部调整” 举措让外界对腾讯内部板块协作产生质疑。尽管此举在一定程度上缓解了元宝派相关营销过度的问题，但看空投资者放大了其内部管理的潜在问题，导致股价持续回落。相比之下，阿里巴巴抗跌性相对较强。当前，腾讯、百度、阿里巴巴、字节跳动等平台公司及春节期间热度较高的 AI 企业竞争如火如荼，市场正在逐步选择，最终格局变化将对各平台公司产生深远影响。（本文数据来自：choice数据）

一句话点评：YYDS。