一、市场表现
2月3日A股早盘，创业板指一度大涨2%，CPO概念股同步走强后冲高回落。资金面看，当日沪深两市融资买入额2418.66亿元，前一交易日2669.79亿元；融资偿还额2478.76亿元，前一交易日2905.22亿元，融资数据呈收敛趋势（数据来源：东方财富）。小伙伴们注意，短期冲高回落叠加大盘震荡，板块短期波动风险需警惕。
二、涨跌原因分析
1. 短期利好催化但落地承压，根据产业调研，英伟达CPO交换机或将出货，出货量预计1万台，利好释放后部分资金获利了结，可能主要是板块回落因素之一。
2. 行业长期增长有支撑但短期节奏不确定，光通信行业市场研究机构LightCounting在最新的市场报告中预计该市场规模在2025年达到165亿美元，并将在2026年增长至260亿美元。这相当于2025年和2026年均实现60%的同比增长，但供应链缓解节奏有变数。
3. 大盘流动性制约板块走高，外围流动性未扭转，国内长假临近，成交和融资数据收敛，市场偏震荡。
三、策略建议
小伙伴们需理性看待短期波动，聚焦行业长期成长逻辑，结合自身风险承受能力控制仓位、降低风险，关注行业技术落地和需求释放，不盲目追涨杀跌。
结论：CPO冲高回落非行业逻辑反转，可能主要是短期获利了结、大盘流动性制约所致，短期需谨慎应对波动，长期可关注行业成长带来的投资机会，警惕各类不确定性风险。
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