夜已深，关于明日A股行情，我再强调几句，防止有人没有看到：

先说周末的几件大事：

第一件，政策重磅定调未来产业！1月30日下午，中共中央政治局就前瞻布局和发展未来产业开展第二十四次集体学习，今晚新闻联播直接以头条播报，足见其战略重要性——毕竟炒A股的核心逻辑之一，就是跟着政策走，政策发力的方向，往往就是长期主线所在。

至于重点布局的未来产业，核心还是“十五五”规划建议中明确的六大方向，这也是后续值得长期跟踪的赛道：一是量子科技，二是人工智能，三是生物制造与生物医药，四是氢能与核聚变，五是第六代移动通信，六是脑机接口与神经工程。这些产业不仅是抢占科技制高点的关键，更是培育新质生产力、建设现代化产业体系的重要支撑，长期布局价值凸显。

第二件，马斯克再放大招，商业航天迎超级利好！SpaceX正式申请部署100万颗卫星，目标打造太空数据中心。咱们刚申请部署20万颗，老美就直接加码到100万颗，既贴合马斯克的野心，也带着特朗普政府的霸道作风。

这个消息一出，持有商业航天的投资者彻底沸腾了！马年炒马斯克，作为老马最强力的“带货”题材，不少人都期待下周轮到航天板块吃肉。这一消息对商业航天的第二波炒作极具助推作用，核心可关注四大方向：SpaceX合作相关标的、火箭制造端、卫星产业链，以及太空算力与太空光伏领域，重点盯紧和SpaceX有合作的上市公司，下周一的表现值得期待。

从市场情绪来看，此前的主线有色板块大概率要歇菜了，AI应用上周四迎来反弹，中登（资源股）上周五也有表现，唯独老登（消费地产）始终扶不起。而商业航天板块目前已回调至30日线附近，技术面具备反弹基础，反弹预期确实比较强烈。

但风险必须重点提示：一是近期商业航天天天有利好，可第二天往往遭资金打压，利好落地就挨揍已成常态；二是板块前期涨幅过大，不少公司股价早已透支业绩预期，切勿看到利好就无脑追高，大概率会踩坑被套。后续商业航天大概率是分化行情，正宗标的有望开启第二波，蹭热度、无业绩支撑的标的，反弹就是离场的机会。

第三件，黄金白银突发暴跌，见证历史级回调！昨晚现货市场迎来巨震，现货白银一度暴跌36%，创下历史最大日内跌幅；现货黄金也未能幸免，一度暴跌13%，刷新40年来最大单日跌幅，堪称史诗级回调。

这一波金银暴涨背后，聚集了大量投机资金，走势比妖股还疯狂，而暴涨之后必然伴随暴跌，这就是人性的贪婪与恐惧，亘古不变。这个周末最忐忑的就是追高金银的投资者，持有黄金有色板块的股民也难免心慌，下周一板块大概率还要承受抛压，继续挨揍的可能性较大。不过从外资机构的预测来看，他们对黄金的长期看法依然乐观，我也认为，黄金的上涨信仰不会被这一波暴跌彻底击碎，后续或有修复机会。

第四件，通胀传导显现，消费老登迎来潜在转机！近期飞天茅台批发价连续三日上涨，1月30日单日涨幅更是超过百元，原装飞天茅台最新批发价已达1770元/瓶，散瓶价格也涨到1700元/瓶，背后是春节备货需求前置、动销表现亮眼的支撑。与此同时，多家餐饮、茶饮品牌集体涨价，意味着通胀已经开始向下游消费端传导。

当前消费老登确实处于被市场忽视的状态，没人愿意关注，但一旦涨价逻辑叠加通胀升温，消费股大概率会重新被资金盯上。我个人预测，消费老登的主要机会在下半年，上半年大概率还是打酱油的角色，暂时难成主线，不必急于布局。

再回顾周五盘面，黄金白银此前疯涨后，周四晚间就开启宽幅震荡，周五开盘有色金属板块便集体回调，白银有色、四川黄金等标的直接一字跌停；权重股紫金矿业、铜陵有色开盘短暂挣扎后，也快速跌至深水区间，指数随之探底后尝试回升。

有色板块资金集中兑现后，资金开始向其他赛道分流：酿酒板块的皇台酒业晋级二连板，化工板块的百川股份斩获三连板，石油石化方向的石化油服冲击三连板；AI应用端的引力传媒、天地在线冲击涨停，人工智能硬件领域的长飞光纤创下新高，天孚通信同步走强。

但开盘后市场整体氛围偏弱，叠加伦敦金再度跳水，有色金属板块跌幅进一步扩大，两市跌停个股超50家，其中多数是有色相关标的。与此同时，三大指数加速回落，恐慌情绪快速蔓延，天地在线、圣晖集成等其他题材个股纷纷炸板，赚钱效应彻底低迷。

待恐慌情绪充分释放后，抄底资金悄然进场：商业航天板块的长江通信涨停，航天发展冲高走强；人工智能硬件权重天孚通信震荡上行、创下历史新高，长飞光纤、致尚科技在午盘前相继封板，三大指数探底回升，逐步尝试企稳。

午后，天孚通信等AI硬件标的再度脉冲拉升，带动指数进一步回暖，创业板指涨幅超1.5%；直至天孚通信出现滞涨回落，AI硬件板块才进入高位震荡整理阶段。

随后资金继续开启轮动模式：机器人板块的天奇股份涨停，氢能源方向的华电科工直线拉板，芯片板块的澜起科技大涨超14%；市场红盘家数从最低不足1000家，逐步回升至2500家。尾盘阶段，化工板块的红宝丽涨停，AI应用端的天地在线成功回封，市场维持窄幅震荡直至收盘。

很多人可能因为这周金属的强势，觉得这里就是金属周期，实则不然。再次强调，目前所处的周期，是涨价线大周期，金属只是涨价线庞大分支里的其中一环，涨价周期≠金属周期，哪怕金属的行情从周五开始结束了，涨价周期也不会结束。同样，肯定也有人会有疑问，不是说涨价传导路径，从金属开始到农产品收尾吗？周五农产品也大涨了，为什么涨价周期还没结束？

因为那个传导路径是传统行业的传导路径，然而我们现在处在AI大规模发展的新时代，传导路径也会有相应的变化，这一波一口气把传统传导路径炒了个遍，就是因为接下来，要开始炒新的传导路径了。

而众所周知，不管是黄金白银还是其他铜之类的金属，他们都是AI硬件制造的必需品，上游原材料的涨价，必然往中下游传导，接下来AI硬件（中游）的涨价，以及算力（下游）的涨价都是可以预见到的。

这也正是周五盘面的特征所在，为什么创业板能大涨？不就是靠着AI硬件普涨支撑起来的么！另外从周五科技方向的涨停家数也能看得出来，涨停数最多的科技方向，不是半导体、光刻胶这些传统科技方向，而是液冷、数据中心、CPO这些直指AI硬件的方向，同时也是前面机构资金重点参与的方向。

除了中下游的传导外，上游这里跟金属同时涨起来的品种里面，化工和油气周五的表现也可圈可点，就突出一个词，“逆势抗跌”！所以即使金属结束了，化工和油气也未必不能继续下去，尤其是周五比较强的化工，自古化工出抱团牛，当年的正丹、中毅达、红宝丽等等不都出自这个板块么？油气就更直接了，目前唯一20cm二板通源石油就是油气方向，已经好久没有20cm抱团牛出现了，通源周五断板后，下周能否走出新高的抱团走势？逆势抗跌看两天，周一这一块依然是重点观察对象。

总体来看，三大指数下探回升，两市成交额2.8万亿，相较周四缩量12%（有色金属批量出不来）。受期货走势影响，有色金属调整集体大跌，板块跌停超30家。两市总跌停52家，题材继续快速轮动，除人工智能硬件（光纤）概念相对强势外，日内没有太好机会。

周五不算严格意义上的大冰点，但也是近期亏钱效应最严重的一天。正常来说，有色金属风险释放后，周一再有下跌的话，机会大于风险，但因为市场不算强，暂时还是以轮动思维去参与，不给过高的预期。