上周之前连跌五天我没引起注意，这周又连跌五天，我就在思考连续下跌的原因。前一天在股吧里看到一位投资者说：看看软通动力的十大流通股股东你就知道了，那三只代表某队的HS300ETF拼了命在减持，你们还想让股价涨？我仔细回忆了一下，前几天东方财富资讯里就有说：寛基ETF连续放量减持，确实证实是某队赎回。2024年某队救市时大多数是通过寛基ETF的途径实施的，这些寛基ETF包括hs300etf、中证500etf等。某队减持这些寛基etf其实是很正常的举措，这个不用大惊小怪。因为24年9月24日之前股市一路下跌，股民和大批机构都亏损巨大，市场一篇悲观，大家都有怨气。同时地方债也在扩大，需要国家出面为地方债背书。居民消费不振。某队出面救市对于解决这些问题肯定有帮助。所以某队就借道寛基etf基金开始了救市。大家可以看到，软通动力、润和软件和拓维信息在9.24行情中股价涨势多么凶悍。因为软通是Hs300和创业板综指，深成500股，而润和和拓维是中证500股，润和还是深成500和创业板综指股。因此都得到寛基etf的大量买入。

现在牛市格局已经形成，股指都到4000点了，某队救市再无必要，赎回人家的寛基份额合理合法，没有可以说人家不对的理由。

大家看看东方财富资讯昨天的内容。

这就证实了寛基etf被动减持相关股票的事情。

去年11到12月我做过润泽科技，而此股去年一年除了年初有表现，之后基本都是盘整下跌的，当时我看盘就有许多千手大单卖出，润泽也是Hs300成分股和创业板综指股，里面就有被动减持的寛基ETF。看下图。

我说怎么这么好的公司股价天天跌跌不休啊，现在看来就被证实了。

下面是软通动力的十大股东。

大家看十大流通股股东就有寛基ETF.，由于减持可能还在进行中，股价走势基本差不多。

前面润泽科技的这些寛基减持可能结束了，因此股价也就展开了一波凌厉的走势。图中就显示易方达Hs300ETF三季度就减持完了，剩下的只有华泰。而软通动力的这两只Hs300ETF目前显示还有持仓。要知道什么时候股价启动，就要看这些寛基ETF什么时候减持完毕。减持完成后换成了新主力（俗称换庄）后，估计股价就会彻底改变之前那种盘整下跌走势了。这是软通股价持续下跌的主因。

以上是软通动力股价跌跌不休的最根本原因。

第二个原因就是大股东去年几乎一年都拼命在减持套现。这是最可气的。

第三个原因就是增发价确定的问题。增发参与人都希望股价跌下来，这样增发价就低，将来锁定期届满后套利就更大。

个人主观判断，一家之言而已。