最近光纤概念悄悄逆势走强，多只个股拉升。
很多朋友觉得光纤就是装宽带用的，早就过了增长期。
其实不然，现在的光纤，是AI算力传输的核心神经网络，尤其是高端光纤，缺口大到连Meta都要砸60亿锁单。
一、先拆产业链：
上游：光棒是核心，技术壁垒最高
上游最核心的是光纤预制棒（简称光棒），相当于光纤生产的芯片，占光纤总成本的60%-70%，而且技术门槛极高。
生产光棒需要高纯度石英玻璃、四氯化硅等原材料，还要用到PCVD、MOCVD等精密工艺，对设备精度和生产环境的要求近乎苛刻。
原料、光棒制造设备厂商，这些都会跟着行业景气度一起受益。
中游：光纤+光缆，格局已固化
中游就是把光棒拉制成光纤，再加工成光缆，技术难度比上游低很多，经过前几年的价格战，中小产能基本被淘汰。
现在60%的市场份额集中在4家头部企业（长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信），格局特别稳定。
下游：AI+算力成主力，需求彻底换赛道
以前光纤的需求主要靠5G基站、光纤到户（FTTH），现在核心驱动力变成了AI数据中心和算力网络，而且用量差距极大。
AI数据中心单机柜光纤用量是传统机房的10倍，单万卡AI集群用量更是达到传统场景的17倍。
除此之外，海外云服务商（Meta、微软、谷歌）扩产、国内“东数西算”工程、海上风电配套通信，都在持续拉动光纤需求，尤其是高端光纤，缺口已经超过60%。
二、核心逻辑：三大催化
1.需求端：
现在AI大模型训练、算力互联，对光纤的要求越来越高，普通光纤已经满足不了需求，高端光纤成为刚需，而且需求增速离谱：
-OM5多模光纤：主要用于AI机柜间短距互联，适配800G/1.6T光模块，需求占比达60-70%，增速超70%；
-G.654.E超低损耗光纤：用于跨机房主干、算力互联，2025年前11月国内运营商集采量同比暴涨25倍；
-空芯光纤：最稀缺的品种，用于超大型AI集群长距互联，能降低30%时延、提升47%传输速度，2026年需求增速将达200-300%，单价高达2.5万+/芯公里，高端定制型号甚至卖到10万/芯公里。
更关键的是，大厂开始长单锁量。Meta刚签60亿美金大单，微软、谷歌也计划跟进，订单规模都在几十亿美金级别，直接锁定未来几年的产能，行业需求确定性拉满。
2.供给端：
前面提到光棒扩产周期长，现在全球光棒产能利用率已经达到90-100%，呈现“有纤无棒”的格局，而且头部企业扩产重心都在高端光纤，普通光纤产能几乎无新增，缺口至少持续2年。
供给紧张直接带动价格暴涨（没错，还是涨价逻辑）。
2025年初到现在，普通光纤（G.652.D）价格从17-18元/芯公里涨到44元，涨幅超80%；
高端光纤涨幅更夸张，G.657系列涨幅达100-150%，空芯光纤涨幅也超25%，而且涨势还在向光缆、光器件传导，企业盈利会持续修复。
3. 成本端：
不仅需求旺、供给紧，成本端也在发力支撑价格。
上游高纯度石英玻璃、四氯化硅等原材料价格持续上涨，光棒制造设备交货周期拉长、采购成本上升；
中游生产环节的人工、能源成本也在增加，尤其是高端光纤工艺复杂、良率低，单位成本更高。
成本上涨让企业有强烈的提价意愿，而需求旺盛又让提价得以落地。
三、核心概念股梳理：
最后整理了核心概念股，分三个梯队（注：仅为产业链梳理，不构成投资建议）：
第一梯队：全产业链龙头
1.长飞光纤：全球光纤光缆龙头，光棒自给率100%，空心光纤技术对标康宁，和北美云服务商合作稳定，全面受益于全球高端光纤涨价和需求增长，海外订单充足。
2.亨通光电：光纤+海缆双龙头，光棒自给率超90%，AI光纤产能满产，高端产品批量供货北美，同时受益于海上风电配套通信需求，多赛道协同发力。
3.中天科技：聚焦电力通信融合，光棒自给率高、成本控制能力强，在算力网络和新能源配套通信领域需求旺盛，估值相对合理，弹性和稳健性兼具。
4.烽火通信：央企背景，和国内运营商合作紧密，在国内算力网络、政务云建设中占据优势，高端光纤产品需求持续增长，受益于国内算力基建推进。
第二梯队：高端细分/配套龙头
1.仕佳光子：光芯片国产替代先锋，能量产PLC光分路器芯片、DFB激光器芯片，CPO用硅光芯片已完成验证，受益于高端光器件需求爆发。
2.天孚通信：光无源器件全球王者，能批量供应CPO用高速光引擎，直接对接英伟达、微软等算力巨头，深度绑定AI算力产业链。
3.通鼎互联：光纤光缆+光模块配套，绑定头部运营商，同时布局储能赛道，光储一体化布局独特，受益于通信+新能源双风口。
4.致尚科技：光通信配套核心标的，聚焦光纤连接器、光纤跳线等产品，覆盖MTP/MPO等高端品类，适配AI数据中心高速互联场景，深度贴合光纤传输产业链需求。通过收购恒扬数据切入AI智算与DPU领域，实现“数据传输+智能处理”协同，绑定海外知名厂商与头部云服务商，弹性突出。
第三梯队：关联受益标的
1.长江通信：参股长飞光纤（持股18.95%），间接受益于光纤行业复苏，同时布局卫星通信，叠加低位优势，适合短线资金博弈。
2.太辰光：专注数据中心光连接，光纤连接器、光分路器产品适配AI数据中心高速互联需求，受益于算力基建扩容。
3.杰普特：光纤激光器+光模块检测设备龙头，光模块检测设备是CPO量产核心装备，随着光模块扩产，需求持续提升。
