1月28日晚间，商业航天概念大牛股*ST铖昌（001270.SZ）公告，公司2025年预计扭亏。

　　乘着商业航天概念的东风，*ST铖昌股价自2025年12月以来已累计上涨超230%，区间内共走出了27个涨停。据深交所此前通报，部分投资者在交易*ST铖昌过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，深交所依规对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施。

　　值得注意的是，*ST铖昌同步公告，拟更换公司2025年年报的审计机构，这一议案将在2月13日的临时股东会上审议。

　　临阵更换审计机构，公司2025年年报的审计工作能否按时完成？

　　1月29日，*ST铖昌走出“天地板”，报收149.8元/股，市值309亿元。

　　去年营收超3亿元，预计扭亏

　　据*ST铖昌业绩预告，公司预计2025年营收为3.8亿元至4.35亿元，上年同期为2.12亿元；归母净利润9500万元至1.24亿元，上年同期净亏3111.79万元。

　　对于业绩变动的原因，*ST铖昌表示，伴随下游行业回暖、需求持续增长，公司积极拓展业务布局，取得显著成效。

　　*ST铖昌也发布了例行的退市风险提示公告。公司曾因2024年年报经审计净利润为负值，且扣除后营收低于3亿元，被交易所实施退市风险警示。

　　*ST铖昌表示，本次2025年业绩预告数据仅为初步核算数据，未经会计师事务所审计，尚存在不确定性，具体准确的财务数据以公司正式披露的经审计后的年报为准。

　　*ST铖昌成立于2010年11月，主营业务为微波毫米波相控阵T/R芯片（以下简称“T/R 芯片”）的研发、生产、销售和技术服务，是国内少数能够提供 T/R芯片完整解决方案的企业之一，产品涵盖整个固态微波产品链，目前公司产品达上千种，已批量应用于星载、地面、机载相控阵雷达及卫星通信等领域。

　　*ST铖昌近日在互动平台表示，在低轨卫星通信领域，公司与下游多家核心机构深度合作，产品批量交付有序推进；多款适配下一代卫星及地面设备的新产品已研发落地，并按客户需求备货交付。随着卫星通信等领域的快速发展，公司的市场空间也在不断增长。

　　*ST铖昌对大客户的依赖度较高。据*ST铖昌2024年年报，公司前五大客户的销售额之和占到了总销售额的8成以上。

　　而*ST铖昌的客户以科研院所及下属单位为主，公司在2025年半年报中表示，尽管公司主要客户信用状况良好且实力较强，但仍不能完全排除应收账款不按时收回的风险。

　　近年来，随着营收的增加，*ST铖昌应收账款增速较大。截至2025年前三季度末，公司账上应收账款余额高达6.56亿元，较2024年末激增逾2亿元。

　　突然变更会计师事务所

　　在公布业绩预告的同时，*ST铖昌也决定更换会计师事务所。

　　1月28日晚间，*ST铖昌公告，公司原审计机构立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“立信所”）因审计工作人员变动和整体工作安排等综合原因，预计无法为公司提供2025年度财务报告及内部控制审计服务，向公司提出辞任2025年度审计机构。

　　为确保公司年度审计工作顺利完成，*ST铖昌拟聘请中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“中兴华所”）为公司2025年度财务报告及内部控制审计机构，聘期一年。*ST铖昌表示，本议案尚需于2月13日提交公司2026年第一次临时股东会审议。

　　资深投行人士王骥跃分析：“这很可能是已经完成预审了，只是现在才宣布。审计机构如果认为不能完成年报审计工作，就不会接手了。”

　　*ST铖昌已连续两年更换审计机构。

　　2024年10月，*ST铖昌公告，综合考虑公司业务发展需要及会计师事务所人员安排及工作计划等情况，公司将当年年报的审计机构由大华会计师事务所（特殊普通合伙）改为立信所。

　　2025年8月，*ST铖昌董事会审议通过了续聘立信所为公司2025年度审计机构，聘期一年。彼时，*ST铖昌称，立信所在为公司提供审计服务期间，遵循独立、客观、公正的执业准则，较好地完成了公司委托的相关工作。

　　如今，*ST铖昌要更换审计机构。*ST铖昌称，本公司不存在已委托前任会计师事务所开展部分审计工作后解聘前任会计师事务所的情况。