今天主流宽基ETF流出规模空前，根据成交额测算的净流出金额预计达到1,500亿，基本上可以认为是把昨天少卖的部分给补回来，可以认为ETF资金的退出是有着较为严格的计划的。
截止今日，我们测算的主流宽基ETF累计净流出规模接近9,000亿，而年初的持仓规模约1.5万亿，也就是说目前大致还剩6,000亿。如果本周剩余两个交易日继续按照每日1,000亿的规模减持，那么到本周末基本上只剩下4,000亿的筹码。而下周开始基本上就是卖一天少一天了，博弈的逻辑也将会发生变化。
今日港股迎来久违的中阳线，恒生指数突破去年四季度的高点，预计是有资金不忍国内宽基ETF的压制，跑去配置港股资产，短期港股的资金环境确实阶段性占优。
近期大宗商品价格表现强势，现货黄金价格一度突破5,300美元，白银价格也站上110美元，年初以来，有色金属领涨，黄金股指数涨幅接近50%，近期有加速的迹象。从ETF资金流向来看，确实对其他板块造成了一定的资金挤出。
国防军工板块有所调整，中证国防指数下跌1.39%，幅度相对温和，指数成交额萎缩至780亿，基本上是高点成交额的一半。
宽基ETF持续流出，确实会对板块的权重股带来一定的压制，以中航沈飞为例，1000亿的资金流出，会带来约2-3个亿的卖盘。在板块情绪好，有资金承接的时候，可能影响有限，但是一旦情绪转弱，则对股价的冲击会更加凸显。
结构上，发动机产业链相关个股还是有一定的韧性，尤其是偏上游的，资金面的冲击相对有限。
中航沈飞近期表现偏弱，今日跌破1,600亿的市值，目前了解下来没有基本面的利空因素，更多还是偏资金面的因素。除了宽基ETF流出带来的压制之外，还有定增解禁带来的卖压。从近期的盘面上看，预计陆续有定增解禁的持仓在退出。我们之前了解过，退出的金额相对有限，预计近期会消化比较充分。短期可以期待下年报业绩快报，在补价款落地以及股权激励约束的背景下，有可能会有小惊喜。
盘后两家上市公司披露了业绩预告：1）鸿远电子，折算Q4单季度同比-115%~+48%，这个波动区间太大，没有实质性参考意义；2）火炬电子，全年归母净利润3~3.5亿，而前三季度3.77亿，四季度单季度是负的，从表观业绩来看是不达预期的，就看市场怎么看吧。
