A股三大指数今日集体收跌，沪指跌0.09%，收报4132.61点；深证成指跌0.85%，收报14316.64点；创业板指跌0.91%，收报3319.15点。沪深京三市成交额达到32810亿，较上一交易日放量1627亿。
行业板块涨少跌多，贵金属、采掘行业、珠宝首饰、小金属板块涨幅居前，航天航空、计算机设备、电子化学品、电机、汽车零部件、半导体、通信设备板块跌幅居前。
个股方面，上涨股票数量超过1600只，逾70只股票涨停。贵金属板块掀涨停潮，晓程科技20cm涨停，湖南黄金、招金黄金、中金黄金、西部黄金、四川黄金、湖南白银、恒邦股份涨停。
行业资金流向：39.07亿净流入证券
行业资金方面，截至收盘，证券、银行、生物制品等净流入排名靠前，其中证券净流入39.07亿。
净流出方面，半导体、航天航空、汽车零部件等净流出排名靠前，其中半导体净流出134.3亿元。
今日要闻
新的历史纪录！黄金价格突破5000美元 机构看多到6600美元
2026年伊始，全球金融市场见证了一项历史性纪录的诞生。1月26日，现货黄金价格冲高，首次突破5000美元/盎司的关键心理整数关口。对于本轮黄金价格的大幅上涨，各国央行的战略性资产配置需求是本轮黄金上涨的核心支撑。此外，美联储处在降息周期，意味着持有美元资产的吸引力下降，而黄金作为“无利息资产”的机会成本变低。
上海期货交易所发现3组16名客户在锡、白银期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所实际控制关系账户管理办法》的相关规定，决定对上述客户在锡、白银期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。
1月25日晚间，18连板锋龙股份公告，公司股票自1月26日开市起停牌核查。锋龙股份同时提示风险称，公司股票价格已严重脱离公司基本面情况，未来可能存在股价快速下跌的风险。同日晚间，嘉美包装也公告，公司的股票短期内价格涨幅较大，已背离公司基本面，自1月26日开市起停牌。二级市场上，自去年12月17日以来，嘉美包装股价累计涨幅超过400%。
监管部门的一系列举措并非打压热门赛道，而是清晰划定“真价值”与“伪炒作”的边界：重点打击脱离公司基本面、借助题材概念实施资金控盘、从事异常交易的投机行为，同时保护那些依托核心技术、深耕产业生态、具备长期发展潜力的优质企业，引导市场资金从短期题材炒作向长期价值投资回归，维护资本市场的健康生态。
机构观点
中信证券：寻找“强承接”
上周宽基ETF的赎回规模继续放大，目前仍然未见放缓迹象。宽基ETF集中大额赎回之下，不同行业和个股承接力相差很大，机构低配的行业和个股受影响明显更大。市场信心持续恢复过程中，只要在相对低位、能讲出逻辑且不在宽基权重的行业预计都可能将修复，其中消费链的增配时点就是当下到两会前后，以预期交易为主，地产链亦可能在此阶段发生明显修复，对国内新开工脱敏的建材板块实际上已经启动。在“资源+传统制造定价权重估”的基本思路下，围绕化工、有色、新能源、电力设备构建的基础组合，仍然是在“人心思涨”与监管逆周期调节矛盾下抗焦虑的配置选择。在此基础上，可逢低增配非银（证券、保险），同时通过部分内需品种（如免税、航空、建材等）或高景气品种（半导体设备、材料等）增强收益。
申万宏源：春季行情仍沿着既定路径前进，注意总体赚钱效应已逼近高位
“行稳致远”推动春季行情向后续阶段过渡，但尚未破坏春季行情演绎的既定路径。春季行情增量博弈+有利于做多窗口连续，有演绎成完美春季行情的基础，对应完整赚钱效应扩散。短期，周期Alpha投资向更多周期拐点方向扩散。底部资产挖掘走向深化，且短期股价同样有弹性。但需注意，总体赚钱效应已逼近高位，开门红行情后续时间和空间都逐步受限。不过，春季行情本质还是2025年科技结构性行情高位区域的延伸和拓展阶段。来到历史极高估值的一些投资方向依次进入高位震荡阶段。春季行情结束后，大概率会有休整阶段。这个阶段核心是等待产业趋势下阶段线索清晰，等待业绩消化估值和缓和性价比和筹码结构矛盾。2026年下半年还有新的上行阶段，核心逻辑是基本面周期性改善+科技产业趋势新阶段+居民资产配置向权益迁移+中国影响力提升显性化等多种积极因素共振。
兴业证券：本轮春季行情仍在半途
流动性充裕是支撑本轮春季行情向上的核心驱动力，背后来源于险资“开门红”支撑新增保费入市、居民存款集中到期与人民币升值吸引的境外资金回流。流动性充裕的环境中，偏暖的基本面和政策为市场风险偏好形成托底，从而资金对于各类宏观和产业层面的叙事做出积极响应，推动赚钱效应不断扩散，或将成为本轮春季行情结构上的一个重要特征。随着A股上市公司年报预告进入披露高峰，叠加北美科技巨头财报集中披露，业绩对结构的影响或将更加显著，继续聚焦基本面挖掘亮点。结合年报业绩预告线索与近期盈利预期边际上修情况，当前业绩具备亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件（北美算力、消费电子）、电池、医药、钢铁、非银等。
