消息面上，据国家药监局统计，2025年我国已批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年全年48个，创历史新高。此外，2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，同比激增超150%，授权交易数量超过150笔，同样创历史新高。

　　BD爆发带来的现金流、IPO热潮筹集的研发资金，为行业接下来的发展提供了充足弹药。东海证券表示，我国医药行业正迈入“创新药大时代”，自2026年起创新药将逐步占据主导地位，医保与商保的互补有望长期打开支付空间天花板。在此背景下，创新药研发投入持续加码，重磅产品陆续上市，BD交易活跃，国际影响力不断提升。

　　展望2026年，华福证券认为，2025年医药板块行情由创新驱动，H股全年涨幅达57%，其中以CXO为代表的创新产业链表现尤为突出，最大涨幅超50%。创新药械作为医药中科技属性最强的方向，有望延续强势表现，产业趋势明确，创新主线逻辑不变。

　　开源证券则认为，中国药企在全球竞争力持续突破，创新药BD出海趋势有望延续，以CXO和科研服务为代表的产业链受益于需求向好，业绩有望持续超预期兑现，建议继续重点布局创新药及其产业链的投资机会。

　　场内ETF方面，截至2026年1月5日14:27，中证香港创新药指数强势上涨4.49%，港股创新药ETF(513120)盘中涨近6%，拉长时间看，截至2025年12月31日，港股创新药ETF近1年累计上涨69.12%。成分股昭衍新药上涨13.83%，科伦博泰生物-B上涨8.34%，复旦张江上涨6.03%，泰格医药，荣昌生物等个股跟涨。前十大权重股合计占比70.52%，权重股信达生物上涨6.47%。

　　规模方面，港股创新药ETF最新规模达234.03亿元。资金流入方面，拉长时间看，近8个交易日内，合计“吸金”1.21亿元。