放完假该收心看业绩了！
朋友们好，这个假期多家公司披露了业绩预告，值得说的有3只，1只大超预期，2只略超预期，不废话，咱直接上业绩。
01 天赐材料：电解液龙Q4业绩大超预期！
【业绩概况】
天赐材料预计全年归母净利11亿至16亿，中值13.5亿，同比增长127.31%至230.63%。业内普遍业绩预期在12亿左右，单看业绩中值是超预期的。
Q4单季净利润中值9.3亿，净利润环比增长508.6%，同比增幅达538.2%，大超预期，控成本能力优秀+受益于涨价得来的大爆发！和紫金王一个类型的企业。
【超预期原因】
1. 六氟磷酸锂价格大涨叠加一体化优势：2025年Q4六氟磷酸锂散单价格从低点不足5万元/吨涨至17万元/吨，涨幅超220%。
公司六氟磷酸锂产能约11万吨且完全自供，电解液单吨净利从Q3的约0.08万元大幅提升至Q4的约0.4万元（12月单月最高突破0.7万元），利润直接起飞！
2. 需求旺盛与出货量高增：新能源车及储能需求爆发，Q4电解液出货量约22万吨，环比增17.4%，全年出货72万吨。LiFSI添加剂出货量环比增400%。正极材料（磷酸铁）Q4出货5万吨，亏损缩窄；日化业务稳定贡献约0.6亿利润。
【盈利预测及估值】
25年按中值13.5亿的话对应当前69.8倍，但2026年预期已经基本拔高到80亿左右，对应当前11.8倍。
02 盐湖股份：农药王Q4业绩略超预期！
【业绩概况】
盐湖股份2025年归母净利中值85.9亿，同比增长77.78%至90.65%，普遍预期在64亿左右，大超预期了，不过主业其实是略超预期！因为有一个税制改革增加了利润，券商的普遍说法大概增厚了19亿左右，但目前没有详细年报数据没法判断。
Q4单季净利中值40.87亿，环比增长106%，同比增幅达90%，本身盐湖也是一家非常优秀的企业，从Q2、Q3到现在Q4，连续4个季度超预期。
【超预期原因】
1. 钾肥量价齐升贡献核心利润：2025年氯化钾价格均价同比上涨约30%，公司钾肥产能500万吨/年满产运行，前三季度销量286万吨，Q4销量预计达164万—214万吨，叠加成本稳定（完全成本约1000元/吨），毛利率升至59%以上。
2. 锂盐业务弹性释放：碳酸锂价格下半年从低点5.9万元/吨反弹至12万元/吨，公司4万吨锂盐项目于9月底投产，总产能提升至8万吨/年，且完全成本仅3万—3.5万元/吨，低成本优势显著。
全年锂盐销量约4.56万吨，产销率近98%，Q4量价齐升。
3. 非经常性收益增厚利润：公司通过高新技术企业复审，确认递延所得税资产，直接增加净利润（一些券商预测19亿左右，但空口无凭，等年报详细数据确认吧）。
【盈利预测及估值】
以25年净利86亿来看的话，对应今年17.3倍，2026年预期在100亿左右，对应当前14.9倍。
03 光库科技：谷歌链代表，Q4业绩略超预期
【业绩概况】
光库科技2025年归母净利润中值1.755亿，同比增长152%至172%，略超预期。Q4净利中值6018万，环比-5%，光看中值的话这个差点意思，并没有在持续加速。
【超预期原因】
1. 光通信器件业务爆发：光通信器件业务收入同比增73.89%，营收占比提升至超50%，核心产品薄膜铌酸锂调制器技术突破（良率达92%以上），成功打入英伟达、华为等头部客户供应链。
2. 并购整合贡献：收购武汉捷普等项目并表后产生协同效应，补充高端封装能力。
【盈利预测及估值】
25年按预测中值约1.76亿，对应当前208倍，2026年预期4亿左右，对应当前91倍，估值真的高。
ok，业绩聊完了。咱们不开盘的期间，上周五港股是开盘的，恒科大涨4%，开启春季躁动行情，所以恭喜各位股东们，明天大概率会有一个开门红~
另外美区的存储代表——美光科技再度大涨10%，这波麻了，美区净利润断层真的好做，业绩大超预期后安心介入，高位稍微S了点，目前+36%...（可惜能买美股的读者朋友比较少）
其他大票诸如NV、谷歌、AMD、台积电普涨~
OK，回到老A，节前最后一天交易日走出口袋支点的有：
1⃣蓝色GB：谷歌出海代理，AI营销/应用代表，有可能是业绩的潜伏盘，先当炒作概念处理了~
2⃣星环KJ：属于杯柄/加速支点了，有看夜报的都知道上两周星环的第一波口袋支点了，图我都截腻了，第一波口袋后走了44%，目前不确定接下来属于杯柄还是加速，核心驱动是给英伟达做CUDA系统配套~
延续口袋支点的有：三花ZK，机器人中军；山子GK+3%，机器人细分支，其他无。
（再次强调，口袋支点观察仅作市场观察作用，不作为任何投资建议）
ok，今晚就酱，模式总结的长文还在写，这几天在做26年的规划，各项工作有序推进汇总，总之明天先挣点钱吧，发射！#社区牛人计划#$天赐材料(SZ002709)$$盐湖股份(SZ000792)$$光库科技(SZ300620)$
作者：大胜
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