【前言】

每次发帖总有人会发出灵魂质疑：你是雷锋吗？那么好心？想捡便宜筹码？......在此郑重声明：是真的看空哈。

对于不差钱的主儿，玩玩无所谓，学费总是要缴滴；对于等米下锅的主儿，真心劝别太入戏，有些牌桌不是你能上的，也不是你玩得起滴。

本文从“真实的股权比、荣科科技的骚、超巨变的变、公开报道的混沌、若隐若现的谣言链”等几个维度全面梳理、分享。

【原则】

资本投资就是玩概率论！

没有人能百分百确定未来会如何，只能根据现有信息、数据，结合市场环境和国家政策等，进行合理的逻辑推理和未来可能走势的预测，即：股价未来可能走势的虚拟画像，进而决定买卖操作。

让我们一起拆解、测算荣科科技和超巨变这场绯闻孽缘的概率吧。

一、真实的股权比

1、河南果子持有荣科科技（  ）%股份；

2、河南果子持有超巨变（  ）%股份；

请股权穿透，核算直接或间接持有真实股比之合，很多迷糊蛋说不清。这是决定利益蛋糕大小和决策举手多少的核心因素。

二、荣科科技的“骚”

1问：荣科科技究竟是哪里的公司？

上市公司按照注册地划分归属，这涉及各地的税收和业绩。这个资质永远都是奇货可居。

注册地，辽宁！收购至今几年了，未变更，为何？

搞双总部战略，以荣科营收小体量，至于要如此吗？

唯一的解释：变更有难度，没辙。

既然未来有大的战略规划，最起码先做好基础工作吧，这可是千亿资本运作，不是三瓜俩枣，合乎常理吗？

当然，有股友说：很简单，为了避免明牌股价波动等等吧，事实是股价也没消停啊。

这种观点，有可能，但是，很勉强。

2问：既然有资本运作，为何不增加持股量强化收益和控制权？

股价在低位盘桓很久，如果有预期的强资本运作，有充裕的时间低位增持：资本运作股价会飞涨，持股多会赚的多。简单的数学问题。

这就涉及到究竟持股多少，好好算算，看看有没有充裕股权上升空间。

有言论：增发注入自然持股就多了。呵呵，河南果子不愿意多挣钱，仁义，也可以理解。

有言论：持股多，增发后持股量更大会影响流动性？理论上没毛病，有可能。还是句话：究竟持股多少？

再退一步讲，只要资本运作就有妥妥的巨量收益，完全可以让下边的其他果子加入进来，只要不超过5%，只要不是一致行动人，大家一起享受盛宴，果子的增值岂不是一下子富起来了？这不是两全其美的最好结果吗？

放着明晃晃的金子不捡？为什么不？

别说怕股价异动，荣科的股价从来没消停过。

这个理由自己信吗？

3问：假设河南果子就是要操作超巨变的资产注入而不是IPO，那么，作为河南果子，要考虑什么？

利益最大化，没毛病吧！

荣科能给最大化吗？注册地非嫡系、股权占比非利益最大化，理由何在？

那么多果子绝对控股、注册地在自个怀里的亲儿子，经营的稀里哗啦的，如假发套，如光伏等，随便那个，其经济效应和业绩效应都更好？不是吗？

4问：谣传-荣科有业务协同，真的吗？

超巨变是实体制造企业，真正从业务协同性而言，是上游制造和材料，形成一个完整的产业链，这叫业务协同。

荣科是应用层面的经销商和开发商，多如牛毛。

超巨变的金牌经销商，几乎每个核心经营区都会有，参考华仔；

超巨变的应用，涉及千行百业、国内国外。

按照这个逻辑，那可进行资本运作的标的就太多了。

5问：谣传-因为和华仔业务牵扯太多，不符合IPO，真的吗？

这是一个很好解决的问题，也是行业巨头普遍存在的问题，没毛病。

核心原因：在众所周知的过去某个时段，为了不影响超巨变的业务全球拓展，不得不和华仔断绝父子关系，这是超巨变、荣耀、微电子等离开父亲华仔的真正原因。

目前，已经排除。

6问：进行公积金还款、审计，为未来资本运作铺路，真的吗？

收购荣科科技几年了，管理结果是：失控无序！

理由：24年和25年的处罚公告认真看一看，别说上市公司，就是普通公司的子公司，也不能容忍长时间这么胡来吧？（重点看处罚涉及事由的时间跨度）

再结合管理层履新、叫停行业并购等，按照时间顺序梳理，会不会得出：新管擦-屁-屁，同时为自己未来执掌排--雷呢？

本来早就该干的事儿，拖了几年，为何？何故？

是净身做资本运作还是新人排-雷？

7问：河南果子又成立一家医疗行业公司是为了剥离注入做准备还是要另起炉灶？

为了剥离资产注入，这种想法是成立的。

但是，结合前边的诸多疑问，也可以理解为另起炉灶，然后卖掉荣科，也有合理性和必要性。毕竟这笔投资很赚钱，很成功。

8问：荣科还有多少雷？

荣科以及其几个同行业绩都不好，整体的答案：行业饱和、医保反F收紧、行业处于转型阵痛期，未来，不明朗。个人觉得未来也就这样，随着医保资金的步步收紧，整体行业空间也就这么大，未来能维持也就不错了。

但是，荣科的商誉都集中在这个行业，而且，大部分或正在逐步出收购承诺期业绩承诺，后续有很多的麻烦事儿忙活：行业不振，猜错节奏，必然，商誉减值、雷声滚滚。

对比北证的优机和七丰，其资本运作的标的也有商誉，但都是未来投资前景很明朗的行业（航空航天），唯一要思考的是怎么吃到肉。而荣科思考的是，肉在哪里？

这是全然不同的场景和逻辑。

9问：荣科董秘的回复能领悟到什么？

荣科一定会有资本动作，但是，前提是：围绕主业，例如被临时叫停的那个并购；

对于大股东的期许：借势和借资源。从来没有哪怕一丝丝的暗示：跨界并购。

有些别有用心的人吹算力注入？董秘的回答：租赁和合作，简单明了。

再说了，算力是重资产投资行业！是重资产要花大钱的！

那么多行内人、跨行人再搞，现在搞，擎等着挨揍吗？

作为果子，敢为荣科这个养子冒这个险吗？

进一步梳理：算力系，行内人还不错，跨界基本都不咋滴。

大投资，应用类似电力，波峰波谷不均衡。

10问：荣科当年的收购，为什么那么魔幻？

对于一家上市公司收购，一定有前期尽职调查和审计，时间至少半年以上，这是行业常规。

但是，荣科以低价增发之后不到6个月（大概，可以网上搜索，有质疑帖子，本博曾经也发过，莫名消失了），河南果子以溢价近乎50%的价格收购。

时间、价格，卡位，不值得怀疑吗？

能看懂这里面的疑问，说明具备在资本市场混下去的门票。

11问：为何谣言违背常识，却又能通行无阻？

什么证券行业协会备案、什么某月某号启动重组等等，即违背常识又非常拙劣，最关键：至少有两家专业机构持牌人员发文鼓吹，而且，大模型尤其是豆包被彻斯污化了：股票还在交易，豆包给出得答案是停牌重组。

各位，能污染大模型的智能化信息汇总，只有两种途径：

NO.1、有一个团队密集而又频繁的发布相关信息，让大模型默认是OK滴；

NO.2、最糟糕，后台码农的问题。

否则，大模型不会犯这种错误，可以不准，但是不会明目张胆的胡说八道。（本博测试过几次豆包，后，果断，卸载）。

这说明什么问题？自己想。

12问：从收购到2024年末，大股东基本属于放羊、任其野蛮生长状态，为何？

依据：2024年末和2025年的处罚追责，涉及的不是一个财报周期的事儿，这对于上市公司而言，是不应该犯的错误。作为大股东，作为果子的大股东，完全的放任状态啊。

所以，所谓审计、公积金补损，预期说是为资产运作净身，还不如说现任为自己任期排~雷更靠谱儿：自保而已。

三、超巨变得”变“

1问：超巨变为何频繁引进战投且变更”股份公司“？

答：NO.1、超巨变是中国的超巨变，不是河南果子的超巨变，所以引进战投，以果子和央企为主，个人也是带天线的非凡人；

有兴趣，可以股权穿透一下，看看都有那些央企和地方果子入局。

很多嫩酒菜不懂什么是股权穿透，这里不解释，请继续不懂吧。

NO.2、为IPO做准备。

2问：因何猜测大概率IPO？

NO.1、如果河南果子有决定权，不需要进行麻烦的股权变动，直接启动资产运作，即省时又省力还高效；

NO.2、超巨变招聘IPO类财务人员（网赚招聘软件，本博未看到）；

NO.3、上海证券报-新华社下属央媒，对超巨变进行过两次报道（按时间先后）：超巨变冲击资本市场+超巨变筹备IPO。两次截然不同的报道，两次很明显的变化：不能说绝对要IPO，但是，其短期的指向性是很明确的；

长期的对不对不敢打保票，毕竟事物都是动态发展的；但是，短期的确定性，是可以百分百确定的，因为，那是央媒，新华社直属。这就是媒体界的天花板的地位。

上海证券报是什么？江湖地位如何，自行搜索判断。

够客观的吧。

3问：超巨变如何和荣科结合？

NO.1、蛇吞象：荣科定增收购超巨变，可能性为零，因为时间跨度还不如IPO快，更何况荣科满身的”雷“还未排干净呢；

NO.2、果子划拨，超巨变直接成为荣科大股东，定向增发收购大股东部分资产（如果全部等同于IPO）。批复、划拨的繁琐度，依然不亚于IPO。

这都是基于过往规则的解读。
4问：非常重要-如果和荣科联姻，那些真金白银砸进来的央企、其他地方国企能得到什么？

直白：如果非IPO操作，这些央企、其他地方国企获利可以忽略甚至为负（因为目标很绯闻，很不确定）：也就是，他们砸进来几个甚至十几个小目标，就是为了陪河南果子玩，扶贫？学雷锋？

查找相关入驻基金公告，自己解读。

而且，河南果子，会为了一个半个身子在河南且持股并不高、即使注入收益也并不会最大化的企业，去干这种费力不讨好的活儿？而且，根本就办不到啊。

在熊猫地界儿，有这种实力和底气儿挑战几方的地方，在且只在：长三角的”沪“、珠三角的”粤“以及京津冀的”京“。

这不是猜想，是基于无数代大村长的履历合并同类项后得出的”同一性“规律给出的唯一答案，也是经济基础决定上层建筑的现实解答。

河南果子，有哪个实力吗？

基于以上，河南果子没有那个能力。就算有，也不会优先宠幸一身绯闻且不三不四的小荣科。

5问：超巨变IPO会耽误最佳时机，是这样吗？

这个谣言就是预设伪命题的证伪，一文不值。

N0.1、华仔未上市，什么也没耽误，一厢情愿而已；

N0.2、华仔的危机解除，超巨变IPO可以一路畅通；

N0.3、查阅今年IPO的科技股，看看其时间周期，再对比进行资产并入一个绯闻缠身的荣科，时间有什么差距？

而且，IPO更简单，更符合所有股东利益最大化的需求。

创业板第五套，就是资本市场”特事特办“的风向标。

还用IPO时间说事儿，合适吗？

所以，即使河南果子占据绝对股权，也左右不了其他央企、果子、带天线的个人的利益最大化诉求：IPO。

更何况，荣科对于河南果子而言，充其量就是一个抱养的孩儿，和嫡系相差十万八千里。

无论是地方果子还是央企，大家都有业绩考核需求，谁也不会惯着谁，唯有IPO可皆大欢喜，可解全忧。

四、公开报道的混沌

回顾梳理所有的公开报道，会发现：

1、很多已经消失了，因为是扯淡；

2、上海证券报的官方报道被无视且被频繁的带节奏、信息淹没；

3、不相信官方的报道，相信基于个人想象力的推断。

所有的一切都指明一个方向：病态，极其不正常的病态。

不相信官方的信息，请问，你因何判断推理，因何决定操作？

靠自己的想象？

WHO ARE YOU ？

五、若隐若现的谣言链

1、很多谣言是违背基本常识的，稍微有点投资常识或者两年以上股民，一眼穿；

2、很多的假设都无依据的以讹传讹：如”超巨变不抓住时机就会贬值啦；河南果子有证券化目标，完不成天就塌了似的；超巨变不符合IPO规则啦（请回忆今年上市高科技公司的时间周期以及五套标准）；如荣科经营范围增容要搞液冷算力啦（上市公司营业范围变更属于重大事项，必须，必须，公告）......

简直就是一本正经的胡说八道。

而且，各地IP、不乏千人V，正常吗？

基本常识的误读是不懂？还是刻意？

看起来各地IP都有很杂，或许，都在一个微信聊天群里！

3、荣科从收购起始就很魔幻，违背基本的商业操作常识和规律，到现如今，依然魔幻，更加魔幻。

里面的资金不想出来吗？

比谁都想，但是，没有接盘，如何出来呢？

大资金大机构，一眼穿，没空陪你玩；

小散户，都是跟风，跑的比兔子都快。

举例：如果用一个亿操作一只股，最多只能买5000-6000个，剩余的拉升，为未来的卖出滚动操作助力。

如果一只股，上升40%，能拿走25-30%，都是绝对高手。

把这句话琢磨明白，就知道为何出不来。

现实依据：盘面都是一根线拉，然后就是心电图，而且是垂危的，没什么波动的。资金能量柱随着股价波动持续稳定的缩短：典型的没增量，局内存量的倒手。拉升，没跟风，下砸，融资~崩。尴尬不？

因为变废为宝，只有少数人，假装认可，大资金，懒得搭理。

没有绝对的百分百，我们只测算大概率。

以上是作为空头先锋的观点，欢迎多头有理有据的证伪、反驳。

所有基础信息都是基于：官方公开“；所有规则都是基于”现有“权力部门发布或公告。

所以，请多方也以”两个所有“为基准，进行辩论和反驳，个人的异想天开，请免开尊口：一文不值。

股友质疑：既然你说哪怕涨到天上去也不要碰，既然可能会涨，为什么不能碰？

答：你可以把资金交给你信任的人，也可以把资金交给几个熟人共同制约管理，但是，请永远不要交给”陌生，不认识且有不了解的未知人”。

多空，对于有先手的人而言，一秒可定“前一秒买入，后一秒即可一键清空，因为有先手盘。

T+1模式，请问，你该如何？

这是常识问题！

对于没有大概率价值的尬聊，远离是最好的 解脱！

只论大概率！

是非曲直，欢迎多方，有理有据的来辩。

测定盈亏概率！

为何发此文？为何闲的D疼？

在认知范围看见的“坑”，即使后期验证是不对的，也会提前出言提醒，这是人性！

虽然股市是零和游戏，很撕裂很扭曲，但是，现实生活中，依然阳光灿烂，不污不脏！

以事实为依据，以规则为准绳，不保全对，可保，不胡说八道！

本文仅凭三年玩荣科的记忆而成，数据未必准确，但是不会偏离轨道，这个可以自信，欢迎验证指正。

【个人观点，仅供参考】

$荣科科技(SZ300290)$ $七丰精工(SZ920169)$ $富士达(SZ920640)$ 

#收盘点评# #炒股日记# #复盘记录# #强势机会# #股市怎么看#