公告日期：2023-10-17
股票简称：方大特钢 股票代码：600507
关于方大特钢科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券
申请文件第三轮审核问询函
的回复报告
保荐人（主承销商）
住所：北京市丰台区西营街 8号院 1号楼 7 至 18 层 101
二〇二三年十月
上海证券交易所：
贵所于 2023 年 9 月 13 日出具的《关于方大特钢科技股份有限公司向不特
定对象发行可转换公司债券申请文件的第三轮审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕656 号）（以下简称“问询函”）已收悉，中国银河证券股份有限公司作为保荐人（主承销商）（以下简称“保荐机构”或“保荐人”），与方大特钢科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）、北京市竞天公诚律师事务所（以下简称“发行人律师”）及中审华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对问询函所列问题认真进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。
如无特别说明，本报告中的简称或名词的释义与募集说明书中的相同。
本报告的字体代表以下含义：
问询函所列的问题 黑体
对问询函所列问题的回复 宋体
对募集说明书等相关申报文件的修改 楷体、加粗
本报告中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。如无特殊说明，本报告引用的公司合并口径财务数据是以同一控制下企业合并追溯调整后的财务数据为基础计算。
目录
问题 1 关于本次融资规模合理性 ...... 3
问题 2 关于南昌沪旭及沪旭投资 ...... 29
问题 3 关于其他 ...... 37
问题 1 关于本次融资规模合理性
1.1 未来现金流入测算
根据申报材料及反馈回复 ，1）公司测算未来三年经营活动累计净流入40.32 亿元，在行业进入下行周期下，公司自 2022 年以来利润总额明显下降，2023 年一季度经营活动净现金流为-5.13 亿元，公司基于谨慎性原则采用净利润加上非付现折旧摊销的方式计算经营活动净流入。2）2023 年半年报显示，公
司经营活动净现金流为 15.97 亿元，2020 至 2022 年度，公司经营活动产生的现
金流量净额合计 95.31 亿元。
请发行人说明：公司预测净利润加上非付现折旧摊销与公司经营活动现金流量净额差异较大的原因，采用净利润加上非付现折旧摊销的方式计算未来现金流入的合理性，是否与公司 2023 年半年度经营活动流量净额未出现明显下降的实际情况不符，请结合经营活动现金流量净额重新测算资金缺口。
请保荐机构、申报会计师、发行人律师对问题 1.1 进行核查并发表明确意
见。
回复：
一、发行人的分析说明
（一）公司预测净利润加上非付现折旧摊销与公司经营活动现金流量净额差异较大的原因，采用净利润加上非付现折旧摊销的方式计算未来现金流入的合理性，是否与公司 2023 年半年度经营活动流量净额未出现明显下降的实际情况不符
1、公司预测净利润加上非付现折旧摊销与公司经营活动现金流量净额差异较大的原因
公司主要产品包括螺纹钢、优线、弹簧扁钢、汽车板簧、铁精粉等。其中仅部分长期合作的弹簧扁钢大客户、汽车板簧客户采取“先发货再按月结算”的结算模式。除此之外，在与客户结算时，公司主要采用先款后货的结算模式，收取来自客户的银行转账或承兑汇票。公司收到承兑汇票后，将会根据资金规划选择背书转让或者贴现（选择托收到期方式相对较少）。与此同时，在公司
书转让收到的承兑汇票。公司开具银行承兑汇票的票据期限一般为 6 个月，在票据到期后才实际对外支付价款，因此，公司收到货款和实际支付采购款之间存在一定的时间差，公司账面会沉淀一定的资金量，主要为尚未兑付的应付银行承兑汇票和尚未支付的采购款。
前述情形会形成会计政策上确认收入、存货、成本费用的时间，与公司经营性现金实际流入流出时间之间的差异，这种差异将引起公司经营性应收、应付及存货科目变动。报告期内，公司净利润与经营活动现金流量净额差异组成如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-6 月 ……
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