大家是否有发现，最近近期液冷板块强度能超过PCB，甚至能媲美光模块，成为市场绝对的热点之一。
前期英伟达GB200机柜，但GB300机柜，算力又上了一个台阶，然后谷歌TPU V7，全面应用液冷技术的需求比英伟达是更迫切的，
简单来说，AI芯片的功耗增长早已脱离摩尔定律的轨道。
据MLPerf最新披露数据，英伟达GB200 NVL72机柜整柜功耗已达120kW，而下一代GB300基于Blackwell Ultra架构，单GPU功耗预计突破1500W，整柜功耗或将逼近200kW（海外机构预测）。
作为对比，传统风冷数据中心的散热上限普遍在30–40kW/机柜，即便采用极致优化的高密度风道设计，也难以支撑如此热流密度。
更关键的是，PUE（电源使用效率） 成为新建AI数据中心的核心KPI。
风冷方案下，PUE通常在1.5以上，而全液冷可将PUE压至1.05–1.1区间。
以一座100MW的AI智算中心为例，若采用液冷替代风冷，年节电可达1.5亿度以上，直接节省电费超1亿元，这还不包括因空间节省带来的CAPEX下降。
叠加现在谷歌。
TPU v5e功耗已达600W+，而即将量产的TPU v7（代号“Axion”）目标算力提升5倍，功耗预估突破1000W。
由于自研芯片在制程与架构上相较NVIDIA存在代差，谷歌其新一代数据中心100%采用液冷，并投资数亿美元扩建液冷基础设施。
市场预期TPU v7在2026年出货量将达数十万片级（行业调研机构数据），远超此前v4/v5的部署规模。
过去液冷概念股多陷于“有技术、无收入”的尴尬。
但2025年下半年起，信号密集释放：
国内头部液冷企业，已陆续公告进入英伟达、谷歌、Meta及国内大模型厂商的供应链。
某A股液冷管路供应商在投资者互动中透露，2025年Q3起将启动GB300配套产品的批量交付；
行业调研显示，主流液冷CDU单价在5–15万元/台，单个万卡集群需部署数百台。
更重要的是，液冷并非一次性设备投入，还包含冷却液更换、泵阀维护、智能监控系统等持续收入，形成“硬件+耗材+运维”的复合商业模式。
基于此，梳理算力液冷产业链的上下游公司，供大家参考。
特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
永杰新材液冷板铝合金材料，供应英伟达GB200液冷板材料。
已批量供货三花智控、瑞泰克等，间接进入英伟达供应链，有望率先受益全球液冷市场。
新宙邦高端冷却液领先企业，与东阳光合资研发电子级氟化液，耐温-100℃~200℃、介电常数低至2.1，获生物相容认证。
产品已通过ASML认证，进入台积电、中芯国际供应链，新能源冷却液NE100为宁德时代供应商。
汉钟精机聚焦磁悬浮/气悬浮离心压缩机，适配数据中心高效液冷系统，并自研智能集控提升能效。
受益于AI算力基建加速，2025年磁悬浮业务收入有望增速超30%（行业一致性预期），已进入秦淮数据、世纪互联等大客户产业链。
科华数据提供冷板+浸没式全栈液冷方案，单机柜功率达100kW（行业3倍），PUE低至1.1，模块化部署降低TCO 20%。
深度参与三大运营商超算中心建设，合同额超15亿元，运营商业务占营收35%。
英维克国内实现液冷全链条自主可控的企业，覆盖冷板、CDU、管路、冷却液等环节。
技术领先，支持单芯片1500W+散热、漏液率<0.001ppm、冷却工质5年免维护。
深度服务英伟达、腾讯、阿里等，累计交付超1.2GW液冷项目，龙头地位稳固。
特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
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（来源：财经小猎豹的财富号 2025-12-24 02:40） [点击查看原文]
