昨天我说，国投白银LOF的套利大军出动了，但不知道为什么另一只国投瑞盈LOF会涨停。

有评论区的朋友分析，是因为拼音很接近，缩写都是GTRY，代码一个是161225，一个是161226，就差了一位，可能是看错了。

昨天可能是看错了，那今天嘞？

今天161225为什么又10cm？两天已经20cm升水了。

我不知道。

昨天也有说161225持仓了白银，但这是一个主动基金LOF，仅从三季度前十大重仓股来看，没找着白银，所以也只能两手一摊。

国泰大宗商品也开始高溢价

而且本尊国投白银LOF（161226）在明知道套利大军已然出动的情况下，今天还是又顶出了一个10cm涨停。

今天是最后一批100元套利的卖出日，对溢价率没什么影响。

是不是算准了套利大军昨天申购，明天才能卖出的周期，等明天再摁到跌停板？

再看国泰商品LOF（160216），在昨天10cm的基础上又10cm，目前升水已经20cm。

LOF拉高溢价，似乎出现了“传染”现象。

我看了一下持仓，拉这只反而是可以理解的。

我们看截至3季度的前十大持仓ETF，包含现货黄金、白银，跟踪铜期货和铜矿股主题ETF，以及锂电池ETF，还有两倍做多黄金、原油的杠杆ETF，基本上目前的热门的金属、资源标的均有涉猎。

在国内只有黄金现货ETF和黄金股ETF，一直苦于没有白银等其他ETF的情况下，这只大宗商品，确实是一种补充。

这只场外每天限额5000块，哪怕不为了套利，而是间接持有贵金属，也是可以接受的。

当然，特别值得注意的是，这个基金前几年持有大量的原油标的，所以在2020年负油价那一波冲击里异常的惨重。

反正注意风险吧。

以前市场的叙事是大宗商品、周期股的定价要考虑因素很多，普通投资者难以判断，属于七尺栏杆，不如消费股这种长坡厚雪的赛道适合普通投资者。

结果这几年，把2020年所有的叙事都摧毁了，除了科技股之外涨得最好的就是周期资源品，而消费则成了最难的题。

所以只要股价能涨，就都是容易题；只有不涨，才是最大的难题。

高溢价LOF的前车之鉴

关于这波LOF高溢价会以什么样的方式结束，我觉得标普消费ETF就是最好的例子。

之前标普消费ETF也曾炒到过50%+的溢价率，最后的结果就击鼓传花结束，到现在还剩6%的溢价。

原本，标普消费是净值走势（黄线）其实是慢牛的，毕竟是美股。

但咱们非要炒高溢价，把场内价格拉起来（蓝线），最后搅成一轮“A杀”。

这大概也是A股特色吧。

有标普消费在前，这轮LOF的结果也是注定的，希望大家量力而行，知道自己在牌桌上处于什么样的位置很重要。

如果不知道这轮游戏谁能赢，那就别凑热闹。

昨天还有朋友问，哪里可以看LOF溢价情况，这个之前和大家说过好几遍，可能有朋友不知道，今天再说一遍，可以去网页端搜索——

etfpro.cn

（点击阅读原文链接也可以跳转）

热门板块有套利LOF专题，能看到溢价率。

国投白银、国投瑞盈、国泰商品三只LOF都在。

丰俭由人。

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