1. 江西铜业（600362）| 国内铜冶炼 "绝对龙头"：全球最大单体铜冶炼厂 (贵溪冶炼厂)，阴极铜年产能 210 万吨，占国内总产能 18%；2025 年上半年营收 2569.59 亿元，净利润 41.75 亿元，铜业务收入占比超 70%；拥有德兴铜矿等国内顶级矿山，资源自给率 28%(国内领先)；国内冶炼产能 CR5 达 58%，是唯一同时拥有闪速熔炼、奥斯麦特、白银法三种主流冶炼技术的企业。

2. 紫金矿业（601899）| 全球铜业 "资源霸主"：2024 年铜产量 107 万吨 (占中国总产量 65%)，全球前十；铜资源储量超 3400 万吨 (国内第一)；西藏巨龙铜矿 (资源量 2000 万吨 +) 二期投产后产能将达 35 万吨 / 年，成为全球最大单体铜矿山；拥有 "资源 + 冶炼 + 加工" 全产业链，2025 年铜目标产量 115 万吨，持续领跑全球。

3. 铜陵有色（000630）| 冶炼规模 "国内第一"：阴极铜年产能 175 万吨 (国内第一)，粗铜产能 150 万吨 / 年；2025 年前三季度精炼铜产量 105 万吨，占全国 12%；金冠铜业 (双闪熔炼工艺) 是全球最大单体矿铜冶炼厂，冶炼成本低于行业平均 15%；拥有五大铜加工基地，形成铜箔、铜板带等完整产业链；华东市场占有率超 15%。

4. 云南铜业（000878）| 央企赋能的 "西南王者"：实际控制人为国务院国资委 (通过中铝集团)；拥有中国最大地下铜矿 (普朗铜矿)；2025 年 Q2 每股收益 0.38 元 (行业前列)；构建 "采矿 - 冶炼 - 加工" 全产业链，布局电解铜、硫酸、贵金属回收；智能化湿法冶炼技术领先，产能持续释放；西部水电 + 低品位矿冶炼成本优势显著。

5. 西部矿业（601168）| "玉龙铜矿" 驱动的高成长标的：控股国内最大单体铜矿 (玉龙铜矿)，铜成本低于行业约 15%；拥有青海铜业等冶炼产能，2025 年新增阴极铜产能 10 万吨 / 年；玉龙铜矿 2024 年产量同比增长 39%，预计 2026 年产能达 15 万吨 / 年；资源自给率高达 60%(行业领先)，是少数实现 "自给自足" 的冶炼企业。

6. 北方铜业（000737）| 华北铜业 "领军者"：山西省属唯一铜业上市平台，130 万吨铜精矿处理产能稳居行业第一梯队；构建 "采选冶 - 加工 - 新材料" 完整产业链；拥有铜矿资源储量约 350 万吨，自给率超 40%；2023 年营收 93.23 亿元，净利润 6.19 亿元，同比增长 11.56%；华北市场占有率超 20%，区域壁垒明显。

7. 中金岭南（000060）| 绿色冶炼 "技术先锋"：独创 "中金法"(两段短流程炼铜工艺) 获环保绩效 A 级认证，入选国家绿色低碳先进技术示范项目；全球首家产业化应用氧气底吹炼铜工艺；山东中金铜业 40 万吨产能绿色升级项目获国家发改委重点支持；综合回收金、银、铅、锌等多金属，资源利用率达 98%，环保与经济效益双优。

8. 白银有色（601212）| 多金属协同的 "冶炼新星"：拥有 80 万吨 / 年铜铅锌综合冶炼产能；形成 "采选冶 + 贸易" 全产业链闭环，2200 万吨 / 年矿山采选能力提供稳定原料；资源自给率超 30%，显著高于行业平均；伴生白银回收优势明显，综合盈利能力突出；铜冶炼技术先进，能耗指标优于行业 12%。

$江西铜业(SH600362)$ $紫金矿业(SH601899)$ $云南铜业(SZ000878)$