本网讯 在接连签下亿纬锂能、宁德时代、楚能新能源、欣旺达等客户后，龙蟠科技产能建设开始提速。
不久前，菏泽市生态环境局发布消息，山东锂源科技有限公司11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目环评获得受理。该项目选址于菏泽鄄城县化工产业园，由龙蟠科技旗下山东锂源投建，总投资达10亿元。
环评显示，本次11万吨高性能磷酸盐型正极材料计划新增占地面积约33,867平方米，生产工艺与已建磷酸铁锂正极材料项目主体工艺基本一致，产品主要为磷酸铁锂粉体。
01 第四代产品优先生产
资料显示，山东锂源科技有限公司成立于2021年9月10日，由常州锂源新能源科技有限公司全资持股。后者则是龙蟠科技旗下磷酸铁锂业务主体，现已在印尼、江苏、天津、四川、山东、湖北建成六大生产基地。
作为常州锂源在山东的项目公司，山东锂源现建有多个项目，包括5万吨磷酸铁锂正极材料项目、10万吨/年磷酸铁项目、2.5万吨磷酸铁锂正极材料循环利用项目等。
其中，5万吨磷酸铁锂正极材料项目总占地65亩，总投资约17亿元，该项目于2022年5月开工建设，同年宣布投产。10万吨磷酸铁前驱体项目一期工程于2022年初启动，2022年底竣工投产，2023年完成试生产工作实现满产；二期工程于2022年6月启动设计，11月份开工，2023完成竣工并投产。2.5万吨磷酸铁锂正极材料循环利用项目主要针对废旧磷酸铁锂电池极片等原料进行回收处理，目前仍在建设中。
此次新增的11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目，则是山东锂源在产能上的又一次加码。
这一项目首次出现是在龙蟠科技8月披露的《2025年度向特定对象发行A股股票预案》中。其计划向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过人民币20亿元，用于11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目、8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目以及补充流动资金。
其中，刚刚公示的11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目总投资金额10亿元，拟使用募资近8亿元。
值得注意的是，龙蟠科技在公告中特别提到“计划通过本次募投项目，建设优先满足第四代超高能量密度磷酸铁锂正极材料产品生产，同时兼容各类高性能磷酸盐正极材料产品生产的产线”。
现阶段，磷酸铁锂代际划分主要以粉体压实密度为指标。第一代的粉体压实密度为2.1~2.3g/cm³，第二代的粉体压实密度为2.4~2.5g/cm³，第三代为2.5~2.6g/cm³，第四代为2.6~2.7g/cm³，第五代则是2.7g/cm³以上。
随着下游需求的变化，第四代超高能量密度磷酸铁锂已然成为新一轮产业竞争的主导者，实现量产或即将量产的企业包括富临精工、湖南裕能、龙蟠科技、万润新能、安达科技等。
龙蟠科技第四代磷酸铁锂有两大产品——S501和S526。
S501是龙蟠科技2024年4月发布的四代高压实磷酸铁锂材料，采用“二次烧结”工艺，粉体压实密度高达2.65g/cm³，现已实现批量供货；S526则是其今年3月最新发布的第四代磷酸铁锂材料，与前代产品相比采用了“一次烧结”工艺，生产周期缩短，产能利用率提高，粉体压实密度为2.62g/cm³。
当下第四代磷酸铁锂材料市场异常火爆。上述两个项目建成投产后，龙蟠科技第四代高压实密度磷酸铁锂产能有望新增19.5万吨，进而助力其实现业绩回升。
02 170万吨订单正在路上
从湖北锂源5万吨项目升级，到山东锂源两大项目扩产，龙蟠科技正在加速产能扩张。而这背后，则是巨大的订单量作为支撑。
1月10日，龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与Blue Oval签署了《供应协议》，将自2026年至2030年向Blue Oval销售磷酸铁锂正极材料。
6月2日，龙蟠科技与亿纬锂能马来西亚公司牵手，预计自2026至2030年间向亿纬马来西亚公司发货15.2万吨磷酸铁锂正极材料，金额预计超50亿元。
9月15日，龙蟠科技与宁德时代达成合作，自2026年Q2至2031年龙蟠向宁德时代海外工厂销售15.75万吨磷酸铁锂材料，总额预计达60亿元。
11月24日，龙蟠科技公告，子公司常州锂源、孙公司南京锂源与楚能新能源子公司武汉楚能、孝感楚能、宜昌楚能签署《〈生产材料采购合作协议〉之补充协议二》将2025年至2030年供货量增加至130万吨。
上周，龙蟠科技披露合作公告称，控股孙公司锂源（亚太）与欣旺达动力麾下泰国子公司签署《长期采购协议》。将自2026年至2030年间合计向Sunwoda供应10.68万吨磷酸铁锂正极材料。
仅上述订单，龙蟠科技合计供货量便超过了170万吨，几乎是去年全年磷酸铁锂材料出货量的70%，订单金额预计超500亿元，是公司当前净资产十余倍。
值得一提的是，上订单中除供货量最大的楚能新能源外，其余均指向海外。
当前海外市场对磷酸铁锂电池性能的高度认可和需求的持续增长，电池厂商正将产品范围从三元锂电池扩展至磷酸铁锂电池，不断推动磷酸铁锂电池量产进度。
汽车市场，随着技术进步，磷酸铁锂电池在续航里程上完全可以满足主流乘用车的需求，正加速导入海外乘用车市场。储能市场，海外储能需求迎来爆发，去年中国储能企业签约海外磷酸铁锂储能订单规模超150GWh。瑞银预测，2030年储能将占据全球电池总需求的31%，达到1.19 TWh。
麦肯锡认为，中国在磷酸铁锂正极生产、石墨负极生产等关键环节占据主导地位。也就是说，未来很长一段时间内，中国企业将继续主导全球磷酸铁锂市场，加快海外布局成为当务之急。
