美国国债收益率在周一（12月8日）纽市盘初直线拉升，之后震荡回落，收盘时整体维持升势。10年期美债收益率涨3个基点，报4.17%，盘中高点报4.19%，为9月以来新高。2年期美债收益率涨1个基点，报3.57%。其余期限美债收益率普遍上涨1-3BP。

　　纽约股市三大股指当天全线下跌，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌0.45%，标准普尔500种股票指数下跌0.35%，纳斯达克综合指数下跌0.14%。

　　市场高度关注将于本周二（12月9日）开始的美国联邦储备委员会货币政策例会。市场普遍认为，美联储本次将宣布再次降息。

　　最新CME“美联储观察”显示，美联储12月降息25个基点的概率为89.4%，维持利率不变的概率为10.6%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，维持利率不变的概率为7.8%，累计降息50个基点的概率为23.8%。

　　“你过去一两周看到的市场动作，基本上已经预示着25个基点降息的可能性极高。”Integrated Partners首席投资官Stephen Kolano表示。

　　除了预期的降息外，Kolano预计美联储主席鲍威尔将强调未来几个月的数据依赖立场，上周公布的数据显示11月劳动力市场进一步明显放缓。Kolano认为，鲍威尔的任期将于2026年5月届满，这可能使他对明年利率走势的市场预期保持“有些中立”的态度。

　　最近两周，美债遭到抛售冲击，长期债券收益率大幅上行。Markets Live策略师埃德·哈里森（Ed Harrison)表示：“如果降息增加了经济增长走强的可能性，那么降息不会带来更低的美债收益率，反而会带来更高的美债收益率。在很多方面，这是因为我们正在回到一个正常的利率体系——2%的实际回报 + 2%的美联储通胀目标 = 4%的长期收益率底线。再加上更强劲的增长，这个数字只会更高。”

　　彭博策略师Edward Harrison指出，随着全球收益率上升，美联储官员可能感到有必要采取鹰派点阵图展望，令市场意外并推高收益率。明年6月美联储换届和中期选举临近，长端利率仍面临财政支出、美联储独立性担忧等上行风险，收益率曲线大概率继续陡峭化。