“富有成效”——美国国务卿鲁比奥评价美乌会谈；
“主权与领土完整不容谈判”——乌克兰官方重申底线。
美乌筹备新一轮高级别会谈，地缘风险预期降温
乌克兰总统泽连斯基于2025年12月3日通过视频讲话宣布，乌方正积极筹备与美国特朗普政府代表的新一轮高级别会谈，核心谈判团队包括国家安全委员会秘书乌梅罗夫、总参谋长赫纳托夫等。会晤形式可能为面对面或电话沟通，具体安排将于未来数日内公布。此次谈判旨在推进11月30日美乌在佛罗里达州就“和平计划”开启的对话。美国国务卿鲁比奥此前评价会谈“富有成效”，泽连斯基亦认可其建设性，双方强调需保持“持续高效”的协调。
冲突缓和预期升温，全球股市迎正面催化
泽连斯基称乌美正筹备新一轮会谈释放俄乌冲突缓和信号，对全球股市整体构成正面影响。会谈消息降低了地缘政治不确定性，市场避险情绪随之回落，资金可能转向权益市场。回顾历史，11月25日欧美股市因乌方原则上同意和平协议框架而应声大涨；类似情况曾在2022年2月25日出现，当时俄乌局势显现缓和迹象，全球股市迎来反弹行情。
基建、消费、科技成长板块有望受益
基建、消费、科技成长等板块将受益于俄乌冲突缓和预期。乌克兰重建需求有望提振基建板块，泽连斯基已明确表达希望获得中国支持。一旦停战实现，被长期压制的居民消费需求将逐步释放，利好消费类企业。同时，地缘风险降温有助于缓解全球通胀压力，增强市场对主要央行实施宽松货币政策的预期，而科技成长股作为对流动性高度敏感的资产类别，或将因此受益。
历史数据印证地缘缓和与股市正相关
历史行情显示地缘政治缓和与股市表现存在显著正相关。2022年2月俄乌局势缓和期间，俄罗斯MOEX指数单日涨幅超过24%，同期A股创业板指上涨2%；另据记录，2025年10月21日因停战预期升温，美股隔夜走强，全球资本市场呈现联动上行态势。上述案例表明，重大地缘政治危机的缓解往往能迅速传导至金融市场，推动风险资产回升。
谈判聚焦技术细节，军工与大宗商品面临再定价
当前美乌会谈聚焦美方提出的和平方案细节，正值乌克兰冲突进入关键阶段。据央视报道，自11月30日会谈以来，双方已就技术性条款展开磋商，乌方表态将继续按“分阶段推进”原则参与后续谈判。美方主张通过外交途径化解冲突，乌方在声明中未偏离“主权与领土完整”底线，但尚未明确回应方案具体条款。若会谈释放积极信号，可能缓解能源及粮食市场对黑海地区供应链的担忧，军工板块或因局势缓和预期承压。截至事件披露时，乌克兰相关ETF及美欧国防类股未出现显著波动，建议关注后续官方声明对大宗商品及避险资产的影响。
