A股三大股指早盘低开低走，截至午间收盘，沪指跌0.55%，失守3900点大关；深成指跌0.77%，创业板指跌0.88%。

　　量能方面，两市半天成交1.05万亿元，较昨日同期缩量约1796亿元；近4000股早盘飘绿。

　　医药商业、船舶制造、零售板块、福建板块早盘逆势走高，商业航天、煤炭、房地产板块探底回升，AI手机概念持续活跃；教育、贵金属、CRO、锂矿概念等早盘领跌。

　　商业航天板块早盘震荡回升，招标股份20cm涨停，航天发展、通宇通讯、顺灏股份均涨停，亚光科技、雷科防务、超捷股份等多股跟涨。

　　消息面上，据新华社报道，中国航天科技集团一院抓总研制的我国首艘火箭网系回收海上平台于近日成功交付，标志着该院在可重复使用运载火箭技术链条上完成了重要一环，助推从技术验证到工程应用的跨越。

　　此外，可回收火箭“朱雀三号”首飞一事近来颇受市场关注，今日又有相关传闻传出。

　　值得一提的是，除了上述消息，商业航天领域近期迎来多项政策利好。

　　首先是国家航天局日前公布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力。国家航天局近日还正式设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展。

　　工信部日前印发《关于组织开展卫星物联网业务商用试验的通知》，宣布在全国范围内，启动为期两年的卫星物联网商用试验工作，支持商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。

　　中信建投认为，随着商业航天司的设立和《行动计划》的发布，中国商业航天的政策框架已基本确立，2026年起有望进入常态化高频发射新阶段，建议关注低轨卫星互联网及火箭发射产业链相关投资机会。

　　AI手机板块早盘延续活跃，道明光学4连板，福蓉科技2连板，美芯晟、传音控股、中石科技、佰维存储等多股跟涨。

　　消息面上，12月1日，中兴通讯发布消息称，目前，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153少量发售，供开发者和感兴趣的朋友体验豆包手机助手。

　　豆包官微也宣布，推出豆包手机助手技术预览版。基于豆包大模型的能力和手机厂商的授权，豆包手机助手能够为用户带来更方便的交互和更丰富的体验。豆包同时表示，没有开发手机的计划，目前正在和多家手机厂商推进手机助手的合作落地计划。

　　东吴证券表示，手机端侧AI发展驱动硬件升级，有望成为新一轮换机潮核心推力。随着端侧大模型能力的持续演进，AI正逐步从辅助交互工具向“具身智能体”转变，应用场景正从语音助手延展至多模态理解、内容生成和个性化生产力等高价值任务。

　　中信证券分析指出，中兴通讯与豆包的合作标志着消费电子厂商与互联网大厂的生态协同进入新阶段，预计2026年全球AI手机渗透率将突破35%，带动产业链上下游订单增长。

　　地产板块早盘探底回升，华夏幸福、宁波富达、*ST阳光均涨停，世联行、ST中迪一度封板，中国武夷、京能置业等多股跟涨。

　　消息面上，2025年接近尾声，上海新建商品住宅市场迎来供应集中放量。上海中原地产数据显示，11月24日至11月30日一周内，上海新房供应面积达18.88万平方米，环比大幅增加345.08%。

　　克而瑞数据显示，11月，30个重点城市二手房成交面积预计为1704万平方米，环比增长14%，前11月累计同比正增长3%。北京、上海环比均呈现止跌回稳态势，武汉单月成交同比、环比分别增长12%和31%，延续放量态势。

　　在政策端，多城正密集落地新一轮购房补贴政策。

　　12月1日，常州发布进一步资助住房困难工薪群体购买商品住房的公告，最高可资助20万元。另据中指院不完全统计，今年以来，杭州、武汉等约100市、区加大购房补贴力度。仅今年9月以来，就有杭州、武汉、重庆、义乌、东莞等约30市、区，加大购房补贴力度。

　　中指院高级分析师孟新增认为，清理住房消费不合理限制性措施、城中村改造、存量房收储等政策将加速需求释放，中长期各地将按照《“十五五”规划建议》提出的高质量发展目标，加快构建发展新模式，因时因势推动各项改革举措落地。

　　天风证券最新研报指出，地产房企销售虽未摆脱下行趋势，但较2024年实现降速收窄，头部房企得益于持续新货补充、集中度优势或继续放大。展望2026年，板块或仍受到基本面弱、长期增长叙事缺乏等掣肘，但其低估值、低持仓的避险属性及高政策敏感度博弈的特征仍存。伴随基本面悲观预期的继续修正，板块或具备较高的安全边际和修复空间，对板块结构性交易机会持乐观态度。