【写在前面】

又要得罪人了。现在铺天盖地都是储能市场一芯难求的消息和报道。各种数据满天飞，489.9GWh、560GWh一个赛着一个高，储能市场似乎非常火爆。但是，这一定就是真相吗？你真的算过吗？真的想过吗？

比如，摩根大通的最新报告显示，2025年前10个月，全球ESS电池（指的就是储能电池）出货量达489.9GWh，较去年同期增长99%。最近流传得比较广的还有一份纪要，名字叫《成都碳酸锂交流纪要20251119》，里面提到，中性判断，今年全球储能市场出货量预计能达到560GWh，具体见下面截图。

数字方面和摩根大通的报告是能呼应得上的，或许确实跟摩根大通相比要偏保守一些（因为还有两个月数据差）。这是信手拈来的两条数据，类似消息不胜枚举，我就不多说了。总的来看，现在的储能市场似乎非常火爆。

但是，很多投资人除了很关注这类有数据的信息之外，一般还会自己到市场去做一些调研，切身感受市场。如果自身感受和市面上的流行数据能够呼应得上，就会笃信市场很火爆。

这个时候，如果有人说了不一样的观点和数据，那就像捅了马蜂窝，很容易招骂，不幸我现在就是这样的一个人——我认为今年国内市场储能电池出货量大概120GWh左右，出口150GWh，全部加起来是270GWh。

警惕！幸存者偏差

11月26号上午，我受邀参加了一家海外券商关于储能的投资人线上交流会，会上我把300G的全口径出口数据做了拆分，储能大概在150GWh，这样的话，中国储能电池今年总出货量大概在270GWh左右，差不多只有市面上大家看到的数据的一半左右，显得特别另类。

至于说市场调研工作，我其实无时无刻不在做，因为，即便我不去找人聊天，也会有很多行业朋友主动找我聊天，另外，我自己每个月也都会往企业跑。

我的调研观感，和大多数投资人确实是差不多的，接触到的行业朋友几乎都异口同声说储能市场很火。欧洲一个客户想买几百MWh的储能电池产品，托我帮忙问询国内电池厂，有一家储能大厂比较牛，对这样一个潜在大单直接秒拒，说我们忙得很，真的接不过来。他们甚至问都不问一下这个客户什么时候要电池。

但就是这样，我依然坚持自己的看法和观点：今年国内市场储能电池出货120G，出口150G，全部加起来270GWh。因为，眼睛和耳朵有时候是会骗人的。

记得前几年有个笑话，说某位领导要考察春运火车票是不是难买，就亲自到火车上去调研，结果当然是100%的人都买到了票，即便有人遇到点困难但结果都是好的，调研圆满成功！

好了，闲话少说，现在我觉得有必要给大家报告一下我为什么这么看，而且还很坚持。我觉得我们不但要多听、多看，还要多点理性、多点逻辑分析。

学会看这两组数据！确实很重要

首先，我来说一下储能市场的数据要怎么看。储能市场有两个大数——储能电池装机量和储能电池出货量，分别是从储能电池的需求和供给角度来统计的，大家千万别搞混。

一般情况下，储能电站的建站周期是一年到一年半，但是，储能电站的业主或是EPC工程方并不是在建站伊始就把电池采购到位，一般是项目立项的时候签订电池采购协议，到了该装电池的时候才把电池采购到位。

综合考虑来看，储能电池装机量和储能电池出货量的数据差不多相差一年——储能电站建成投运的装机量数据会相对滞后一年。

举例来说，欧洲储能协会（EESA）发布的2024年全球储能电池装机数据是188.5GWh，和韩国SNE统计的2023年全球储能电池出货量数据185G是差不多的。中国很多机构统计的2023年全球储能电池出货量一般集中在220+G，其中中国企业出货200+G。数据多了20%左右，应该是有些水分。

其次，我们来看一下今年全球市场储能电池装机情况。

本来按照刚才我说的，比较好判断，还是拿韩国SNE来说，他们公布的2024年全球储能电池出货量数据是301GWh，对照这个来看，今年全球储能电池装机量大概在300GWh左右。

至于这里面欧美等海外市场和中国市场的各自占比，可以根据过去两年的情况来大致推断：海外40%+中国60%（参考数据：2023年全球99GWh，中国48.7GWh，中国占比49.2%；2024年全球188.5GWh，中国101.13GWh，中国占比53.7%）。2024年的储能电池出货量差不多对应的就是2025年的储能电池装机量，也就是说，40%对应的120GWh装机量海外市场今年基本上是可以实现的。

但是中国市场可能就会有显著不同，因为今年中国储能市场发生了重大变化——年初的市场化新政正在逐步起作用（之前总体上可以说是计划经济那一套），这样的话市场发展趋势短期内可能遭遇逆转。现实发展也确实如此。

从上面截图整理的国家能源局发布的数据来看，2024年储能电池装机量分布情况大致是上半年是30%+，三季度是30%+，四季度是40%。今年上半年储能电池装机还是维持之前两三年的强劲发展势头，上半年以21.15GW/54GWh实现同比62.07%和67.75%的高速增长。

但是三季度完全不同，11月6日央视新闻联播报道，能源局的数据显示，我国新型储能装机超过1亿千瓦，也就是100GW，结合能源局发布的上半年9,491万千瓦来看，三季度新增5.09GW，同比下滑了63.8%，市场化改革的新政的作用开始显现。

这次能源局没有透露装机量GWh数据，我们就以比较大的平均时长2.6小时来算，三季度装机量大约13GWh，只是上半年的1/4，而去年三季度几乎与上半年相当，所以我说发展趋势遭遇了逆转。

捅一下马蜂窝，真实储能装机可能减半

在今年前三季度储能装机量大约67GWh的情况下，四季度能有多少？全年又能有多少？因为有年底验收的因素存在，有些项目需要赶在年底前完工，建成投运，所以我估计四季度23GWh吧，会比三季度多一点，这样，全年下来只有90GWh左右，与去年相比是下滑的。

我之前发表过一些关于储能市场的短视频，一开始我预测今年中国储能市场装机量在130GWh左右，上个月有个短视频将此预测下调到了110-120GWh，现在我要进一步下调到90GWh，因为我当时完全没有料到三季度的情况会这么差。

将前面分析的情况放在一起综合来看，2024年中国市场储能电池出货量大概是180GWh，正常情况下，也就是说政策的大方向不变的情况下，今年中国市场的储能装机量也会在180GWh上下，不会有大的波动。但是，今年中国市场真实的储能装机量可能就在90GWh左右，减了一半。

现在我们不妨在心里多问一个问题：如果我的分析是对的，那去年还有90GWh的储能电池出货量到底跑哪里去了？也许还可以再加一个问题：在这种情况下，今年的储能市场真的会很火爆吗？

国内很多机构统计的2024年全球储能电池出货量数据主要集中在350-370GWh之间，与SNE的301GWh相比，还是多了20%左右。我个人还是认为这是有水分的。如果不是水分，那就表明去年有更多的储能电池出货量没有转化为今年的装机量。问题就更严重。

这里我必须要插几句话表个态，对于能源局在储能领域推出的市场化改革本人是完全赞成的。只是跟之前相比，由于方向上有一个180大转弯，整个行业一时间可能难以适应，因此，市场数据短时间内可能也会遭遇一个180大转弯，由之前的增长变成下滑。但是，只要坚持下去，尽可能减少相关主管部门这只看得见的手的干预，尽量让市场这只看不见的手去配置资源主导发展，可能用不了两三年，市场发展会重新回到增长的轨道，而且，以后会发展得越来越健康。

明年储能电池装机、出口预判是多少

最后，我要尝试从明年的储能电池装机角度以及出口角度分析推断一下今年的储能电池出货量。

至于相关结论，我在前面已经说了，我认为今年中国企业的储能电池出货量会在270GWh左右，其中中国市场120GWh，海外市场150GWh。现在我就来说说我为什么这么看。

明年中国市场储能电池装机规划，能源局9月12日印发的《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》已经有明确表示，截止到2027年底，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，也就是180GW。2024年底全国新型储能装机规模7,376万千瓦，也就是说，2025-2027年要新增106.2GW，平均每年不到36GW。

要知道能源局发布的2024年新增数据是42.37GW，这意味着能源局允许未来三年增速下滑，说明能源局看到了市场化改革会给市场带来阵痛，愿意给市场化三年时间，这三年时间里，不追求发展数量，要追求发展质量。

正常情况下，第一年最痛，此后两年会逐步好转。据此判断，今年（2025年）的储能装机大概率会低于36GW，明年（2026年）会在36GW左右，后年（2027年）会高于36GW。能源局掌握的中国储能领域的信息资料比任何机构和个人都要多得多，在这种情况下做出的目标规划也肯定会比任何机构和个人靠谱得多，而且，今年（2025年）的储能装机量数据目前来看完全符合能源局的预计。

现在我们来看一下明年可能的装机量，先得看平均时长（小时h），能源局的数据显示，2022-2024年储能装机的平均时长分别是2.15h、2.155h和2.387h。个人据此推算明年（2026年）大概率会在2.5h左右，这样的话，能源局明年的装机量目标可能是在90GWh左右（36GW×2.5h=90GWh）。

考虑到能源局以前定的目标都是偏保守的，实际可能会比90多，但应该不会超出太多，我就在90的基础上放大了1/3，明年国内市场储能装机量预测在120GWh左右，对应的就是今年120GWh储能电池出货量。

出口方面，动力电池联盟发布的数据显示，今年10月出口28.2GWh，前10个月一共是228.1GWh，这个出口数据是全口径的，包括动力、储能、消费和小动力，推算全年应该不超过300GWh。

那么，这里面储能电池是多少呢？我在公开渠道搜索了很多相关数据，综合判断下来，估计是150GWh左右。因为韩国SNE有数据显示2024年宁德时代在海外电动汽车市场实现了94GWh的动力电池装车，今年大概率会比94多一点，即便这个数据有水分，考虑在海外电动汽车市场实现动力电池装机的不只宁德时代一家，今年动力电池出口总数120G以上应该是有的；消费和小动力市场的电池绝大多数是中国企业在供应，30G以上应该也是有的。对这两大市场的估计只会少不会多，减去这两个数，储能电池出口最多也就150GWh。

现在我们来看一下海外市场明年的储能电池装机量会有多少？由此推算今年海外市场的储能电池出货量，然后再看看中国企业的出货量在其中能够达到多少，和刚才的出口数据分析是不是对得上号。

前面已经分析了，今年海外市场储能电池装机量大约在120GWh，只需要判断一下明年的增速大概会有多少，就能知道明年的总盘子。通过下表整理的数据分析判断，明年海外储能市场的增长率在70%左右的可能性比较大，也就是说在200GWh左右，对应的就是今年海外市场大致会有200G的储能电池出货量。

我在公开渠道查阅了很多关于海外电池厂2024年储能电池的出货量数据，大概情况是三星SDI是10GWh、LGES是8GWh、松下是2GWh、Northvolt是5GWh，加起来是25GWh；另外，特斯拉2024年储能产品出货量31.4GWh，但是尚不清楚其中自产电芯占比多少。

由于美国老川的蛮横霸道，今年中美关税大战打得很激烈，客观上有利于海外电池厂扩大业务。就算业务没有扩大，以70%的总体增速来看，2025年海外电池厂的储能电池出货量（仅指电芯）即便达不到50GWh也不会差多少。

这样的话，海外储能市场今年200G的总出货量中，中国企业有望占到150G，或许还会多一点，但不管怎么样，这个150G与刚才出口数据分析的150G是对应得上的。

上述就是我说的今年中国企业储能电池总出货量270GWh的详细分析推理过程。当然，这只是一家之言，不一定对，仅供参考。欢迎读者朋友和我们探讨，来对账。希望在这个过程中，大家对于储能市场的真实发展情况会越看越清楚。