资料来源：兜兜麦肯
听了些卖方的观点，投资范围从缩圈到扩圈，也是挺有意思的，这个逻辑我认为是讲的通的，但考虑到个股背后的资金也在推动，加上人形机器人海内外共同推进的，更多可能是缩圈和扩圈同时进行，或者滞后的时间不长。但确定性强的标的可能走的最好。
缩圈：从目前到明年1月份，是量产合同/订单的确认，针对的是公司个体，与其他公司相关性并不大，这个阶段是定点的确；
扩圈：主要是V4、V5以及后续产品的迭代，技术的迭代往往也是扩圈的过程。
也就是在26年1月份之前，大概率是缩圈的投资，之后可能进入扩圈状态。目前是特斯拉自己做组装，先拿到订单或受益的是零部件公司，领先其他tire 1公司，产品包括了减速器、电机、丝杠等。
以下是一些观点，只能部分证实其真实性，姑且一看，自辨真伪：
1）各家预估26年量产规模，斯菱股份至少10万台，浙江荣泰从产能推测预计15万台，基本上都是超过10万台；
有卖方提到，已经验证到6位数的量产预期，量产框架超市场预期；T机器人团队目前是，26年初Optimus V3的定型及发布是死任务；
2）斯菱股份，T已完成前期验证工作并报价，谐波减速器测试了2轮，预计12月份确定能不能拿到V3版本的订单；25年预计谐波减速器产能将达30万套/年，未来会做行星减速器和摆线减速器。目前给T供货谐波包括哈默纳克、舍弗勒、斯菱，尼得科不确定；
3）恒立液压，取得三款图纸，包括上下肢以及手部，手部获得最小型号的滚珠丝杠，本月交付，公司累计获得T的产品需求在5款以上；
4）恒勃股份，产品为高端peek件，多个产品送样，已拿到今年15k的peek件量产订单；目前已获手部sleeve套筒小批量订单,机器人的sleeve件单机是44个，ASP已达几百美金，目前是独供。正在沟通V 3的peek件连杆，方块件也可能在汽车、机器人中应用，ASP可能更高；
5）世运电路，已经送样3000+的主控板子；
6）浙江荣泰，T周产能开始是1000台/周，预计到年底达到4-5k/周；等12月份单个零部件品类进入订单阶段，主要是小丝杠，双手预计要50个小丝杠；另外也在对接大丝杠与微型电机；
7）统联精密，供货灵巧手的MIM件；
8）伟创电气，与浙江荣泰合作，一起投资建厂，跟tire 1有合作，新剑也拿到了订单，包括KDL等，绑定了核心的tire 1，电机技术领先，跟T也有直接订单，领先友商半年到1年，已经与T迭代了10个版本。
