海南海药两连板！8.70元封顶，31亿成交额引爆全网热议。2025年11月26日，海南海药（000566）再度涨停，实现连续第二日上涨，收盘价报8.70元，涨幅3.57%，盘中最高冲至9.24元，成交额突破31亿元，换手率高达30.43%。市场热度急升，抗流感概念叠加海南本地股属性，资金参与意愿强烈。

近期动态：创新药进展+抗流感概念双重驱动

本轮行情由明确事件催化。11月20日，公司因氟非尼酮胶囊和派恩加滨片研发取得重大进展引发关注，其中派恩加滨片为国内同靶点同适应症进展最快的1类新药，目前已进入Ⅱ期临床阶段。与此同时，冬季流感季到来，公司持有盐酸金刚烷胺片等抗A型流感病毒化药，并拥有宝岛@橘红片、常为康@枫蓼肠胃康颗粒、小柴胡颗粒等对症治疗中成药，形成覆盖症状管理的综合产品组合，相关题材获得资金集中配置。

行业环境：医药制造业承压，创新成破局关键

2025年前三季度，全国医药制造业营业收入同比下降1.2%，利润总额下滑2.8%。行业持续面临集采扩面与价格压缩压力，但国家政策持续向创新药倾斜，鼓励从研发到产业化的全链条支持。在此背景下，具备创新药管线和技术突破能力的企业更易获得资本关注，海南海药的两类1类新药研发进度成为市场焦点之一。

核心竞争力：聚焦抗感染领域，打造“6523产品组合”

公司坚持科研创新驱动，定位“保军、应急、为民”使命，重点布局抗感染类药品制造。通过“6523产品组合”战略，构建涵盖6类制剂、5类原料药、2类中间体、3类中药的多元化产品体系。现有品种包括枫蓼肠胃康颗粒、头孢系列抗生素等，并积极推进多个产品通过一致性评价，增强市场准入能力。

基本面分析：亏损收窄但债务压力上升

2025年前三季度，公司实现营收6.4亿元，同比下降20.51%；归母净利润为-2.42亿元，同比减亏17.91%。尽管亏损幅度有所收窄，但毛利率降至25.7%，净利率为-41.06%，流动比率仅为0.28，短期偿债能力承压明显。ROE为-60.17%，显著低于行业平均水平，基本面改善仍需观察后续经营表现。