A股人气又回来了！

　　随着人工智能爆款再现，今天A股市场人工智能概念股出现大面积涨停。该板块涨停或涨幅超10%个股一度达到了22只，科创AI ETF一度大涨超3%。

　　昨晚，新华社发文称，继今年1月DeepSeek火爆全球后，蚂蚁集团于11月24日发布消息称，该集团最新推出的全模态通用AI助手“灵光”上线6天，下载量突破200万，引发广泛关注。最近两个交易日，阿里巴巴连续大涨。

　　从外围来看，谷歌最近几个交易日的表现也十分强劲。谷歌近期连续发布了Gemini 3 系列模型、Nano Banana Pro 图像模型，以及全新开发平台 Antigravity，标志着多模态理解、推理与 Agent 能力的全面跃迁。

　　涨停潮

　　我们一起来看看，人工智能概念股今早的表现。佳缘科技、品高股份、科德教育皆20%涨停。涨停及涨幅超10%个股一度达到了22只。受此带动，沪指涨幅扩大至1%，深证成指一度涨超2%，创业板指一度涨近3%，沪深北三市上涨个股近4800只。

　　从国内的驱动因子来看，新华社刊发文章《中国AI应用，为何能“灵光”涌现？》。文章指出，继今年1月DeepSeek火爆全球后，又有中国AI应用产品传出好消息：蚂蚁集团11月24日发布消息称，该集团最新推出的全模态通用AI助手“灵光”上线6天，下载量突破200万，引发广泛关注。以“灵光”为代表的国产AI应用能快速走红，并非机缘巧合，而是厚积薄发的结果。这折射出了市场对高质量AI产品的需求，也反映出了中国AI应用正跑出“加速度”的势头。阿里巴巴受此带动连续两天大涨，阿里概念股数据港昨天涨停，今天继续大涨。

　　从外围来看，谷歌连续发布爆款大模型，股价也因此连续大爆发。国盛证券认为，Gemini 3的多模态理解能力，尤其是Screen Under Standing能力的大幅提高是驱动AI应用落地的关键突破。Gemini 3 Pro在ScreenShot-Pro评测基准大幅领先Claude Sonnet 4.5和GPT5.1。Gemini 3 Pro能精准解读结构化/非结构化文档，对发票、合同、研究文档等场景意义重大。

　　AI应用进入快车道？

　　从二级市场来看，AI应用其实是落后于硬件的。而若没有应用，AI泡沫必将实锤。因此，应用场景必须涌现。

　　天风证券认为，Gemini3的发布有望持续拉动AI应用落地，应用场景持续拓展有望带动算力投入。AI应用商业化跑通了、算力—模型—应用—数据飞轮驱动开始进入持续正反馈阶段，学习训练和推理应用共同拉动算力未来几年成长的持续性和确定性、估值定价有望从周期到成长属性纠偏。

　　国盛证券认为，大模型快速迭代，推理与工具调用能力持续增强，催生了越来越强的自定义Agent应用前景。对金融机构尤其是二级买卖方而言，展望未来可探索以下方向：

　　1）构建个人投研知识库，支持资料检索、分析和分享汇报；

　　2）打造智能群发助手，实现带称呼的差异化群发及后续自动回复闭环；

　　3）利用Agent整理微信消息、研报、公众号等海量信息，并按个性化规则提炼要点；

　　4）个性化的研究助理，指定大模型的输出风格如分析时需要附上权威信息来源；

　　5）通过简单对话就能靠AI编程能力制作数据分析、合规底稿助手、报销助手等实用工具；

　　6）类似美团“小美”的生活助手，且同时对接竞争厂商平台，实现各种生活服务整合。

　　东财图解·加点干货