欢瑞世纪今日强势涨停，股价报7.32元，涨幅达10.08%，早盘集合竞价大幅高开后迅速封板，全天维持涨停状态。尽管大盘整体走弱，公司仍逆势上扬，尾盘牢牢封住涨停，显示市场活跃且资金看好。
涨停背后的双重驱动：互动影游爆款上线 + AI战略落地
本次涨停主要受两大利好催化。其一，公司旗下北京凤麟互娱主投出品的互动影游《江山北望》于11月20日登陆Steam平台，上线仅3小时即登顶“热门即将推出游戏榜”第一名，同时进入全区销量榜第八名，市场反响热烈。该游戏拥有数百个剧情节点、多线叙事结构，总体验时长超600分钟，标志着公司在互动影游领域的深度布局取得突破性进展。
其二，公司此前宣布与港股AI领军企业明略科技达成战略合作，将融合其DeepMiner大模型技术与欢瑞世纪的影视资源，在影视创作、艺人经纪、运营管理等全场景探索智能化升级路径，叠加AI概念板块整体活跃，进一步提振市场信心。
新兴业务驱动营收高增，但盈利困局仍存
根据2025年三季报，公司实现营业总收入3.42亿元，同比增长123.30%，主要得益于短剧、互动剧等新兴业务收入激增。然而，归母净利润仍亏损3503.17万元，同比减亏1891.12万元，扣非净利润亏损4744.6万元。销售费用同比飙升近四倍，反映新业务拓展投入巨大，严重挤压利润空间。
此外，影视剧核心业务持续萎缩，2025年上半年电视剧收入同比下滑87.61%，艺人经纪虽仍为重要收入来源，但杨紫、任嘉伦等头部艺人相继流失，新人出圈困难，内容影响力减弱。
核心竞争力：IP运营与制作能力积淀深厚
欢瑞世纪深耕影视行业多年，曾打造《古剑奇谭》《宫锁心玉》《花千骨》《盗墓笔记》等爆款剧集，在古装偶像剧领域具备先发优势和丰富经验。公司拥有成毅、刘学义等二十余位签约艺人，具备较强的主创资源整合能力和工业化制片体系，为内容持续输出提供支撑。
基本面概览：转型阵痛期，未来依赖新赛道兑现
当前公司处于战略转型关键期，短剧、AI短剧、互动影游成为新增长引擎。尽管营收大幅增长，但盈利能力尚未扭转，经营活动现金流为-1.42亿元，ROE为-4.06%，在影视院线行业中亏损幅度高于均值。未来业绩改善将高度依赖新业务商业化能力的提升及成本控制成效。
