一、观察股心得解析

利欧股份 002131

我之所以关注利欧股份，核心是看好它 AI 营销 + 液冷的双轮驱动逻辑。作为微型小型水泵龙头，它的出口优势明显，数字营销业务和字节、快手合作超 8 年，还是华为液冷泵的唯一供应商，与腾讯的潜在订单超 5 亿，基本面相当扎实。前三季度净利润大幅增长，还递交了港股上市申请，后续融资和发展都有明确预期。再看盘面，昨天一阳穿多线且成交放量，股价逼近前高，筹码也比较集中，市场热度在上升。叠加 AI 营销赛道的高增长、液冷行业的高景气，还有港股上市审批和年底业绩预告等催化，我觉得只要前高有效突破，后续空间值得期待。$利欧股份(SZ002131)$

福石控股 300071

福石控股给我的感觉是 AI 营销领域的潜力股，作为全链路营销服务商，它是北京首家重整成功的上市公司，业绩持续向好，还和腾讯游戏、抖音、小红书等优质客户保持稳定合作，自研的 AI 营销平台已经落地商用，先发优势很明显。从技术面看，昨天长阳首板直接突破箱体上轨创了新高，成交放量，筹码集中在高点，接力情绪很足。当下 AI 营销赛道热度居高不下，行业需求旺盛，公司又在深化 AIGC 布局，还探索虚拟数字人 IP，多重利好加持下，我觉得今天如果低开回踩，会是不错的抉择时机。$福石控股(SZ300071)$

视觉中国 000681

视觉中国在视觉版权领域的龙头地位的毋庸置疑，拥有国内最大的版权交易平台，合规优质素材库规模领先，前三季度营收超预期，机狗也长期认可。我最看好它的版权 + AI 双核心逻辑，在 AIGC 内容标识办法生效后，公司率先推出双重标识体系，控股子公司还获增资用于 AI 研发，港股发行也在推进中，多重利好叠加。技术面上，昨天一阳穿多线突破箱体，成交放量，主力控盘迹象明显，市场热度很高，短期向上的延续性应该会比较强，值得重点观察。$视觉中国(SZ000681)$#

二、大盘整体感悟

三大指数再度低开低走，沪指跌0.81%，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.16%。两市个股跌多涨少，下跌个股超4100只；两市全天成交1.93万亿，较上一日放量成交153亿，板块题材上，AI应用板块走高，电池、煤炭、化工板块调整昨日市场探底后尾盘回暖，收跌却未破 60 日线关键支撑，这完全符合正常调整的节奏，也印证了前期趋势的韧性。在我看来，赚钱效应降至冰点并非趋势性走弱，核心还是外围波动与高位题材短期调整的扰动，属于情绪层面的短期宣泄。结合历史走势规律，情绪极致低迷后往往会迎来修复行情，再加上隔夜外围扰动逐步缓解，今天市场反弹的预期确实在升温。

近期我始终觉得当下该秉持轻指数重个股的思路，重点聚焦有基本面支撑的低位板块，不用过分纠结于指数的短期波动。当然，今天还是要重点观察 3926 的支撑有效性和量能释放情况，只要不出现情绪二次下杀，指数走出反抽态势的概率不小。

本文所有分析均基于公开市场信息与行业动态，不构成任何投资建议，市场有风险，投资决策需谨慎。

三、核心板块心得体会

科技主线：AI 应用是当下最具确定性的核心

在众多板块中，我一直觉得科技主线的韧性最为突出，尤其是 AI 应用赛道，完全具备持续走强的逻辑。一方面政策持续加码，从 “人工智能 +” 行动到 “人工智能 + 医疗卫生” 应用发展意见，不断拓宽 AI 的落地场景；另一方面商业化加速落地，AI 广告、出海等新增长点不断涌现，办公、医疗等细分领域的盈利兑现已经很明确，资金自然会聚焦这里。

再看液冷赛道，随着 AI 算力需求爆发，液冷的重要性愈发凸显，行业年复合增长率大幅提升，相关企业的订单落地预期很强，这也是科技主线延伸出来的重要机会，值得持续跟踪。#阿里大模型引强烈关注！估值逻辑要变？#

防御板块：军工 + 稀土成避险资金优选

近期地缘局势扰动不断，我明显感受到防御性板块的需求在升温，军工和稀土无疑是其中的佼佼者。军工受益于全球安全局势紧张与装备升级需求，稀土作为高端装备的核心材料，战略价值突出，再加上行业供需格局持续优化，基本面不断改善，估值修复空间确实值得期待。

在市场不确定性较强的时候，这类有基本面支撑且具备避险属性的板块，往往会成为资金的 “避风港”，这也是我近期重点关注的方向之一。

谨慎板块：电池、煤炭、化工短期仍需观望

对于电池、煤炭、化工等板块，我个人的态度还是偏谨慎。虽然部分细分领域有价格上涨等利好，但整体来看，这些板块短期面临获利盘兑现的压力，再加上行业消息的扰动，调整压力还没有完全释放。

目前来看，这些板块的结构性分化比较明显，暂时还没有出现明确的企稳信号，盲目入场可能会面临短期调整风险，不如耐心等待更合适的布局时机

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