系好安全带，飞机要起飞了
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发表于 2025-11-19 08:52:30
发布于 辽宁
宁德时代很“忙”：一边守住动力电池37.9%的全球份额，一边在储能赛道狂飙36.5%市占率。可当渗透率逼近50%，市场开始担心——“龙头红利”是不是已吃完？别急，AI数据中心正悄悄撑起第二增长曲线：电力需求是传统机房的3-5倍，储能规模6年要翻29倍。下面四段，把“电池茅”的成长空间拆给你看：份额天花板、渗透率余量、AI新故事、材料回收闭环，到底还能不能撑起万亿市值？
一、份额天花板：37.9%之后，拼的是“结构替换”
二、渗透率余量：全球50%“生死线”后的第二战场
三、AI储能新故事：29倍增长，1500亿蛋糕
四、回收闭环：把“卖电池”升级为“租金属”
结语：从“渗透率”到“电量密度”，宁德的第二曲线才开张
短期看，动力电池增速下台阶，宁德的“龙一”溢价确实受压；中期看，储能+AI数据中心+金属回收，三大曲线合计可贡献500亿元以上增量营收，再造半个宁德时代。市场给的25倍PE，基本反映了“渗透率放缓”的悲观预期，却忽略了“电量密度提升”的巨大空间。一句话：渗透率天花板不是终点，是宁德才情变现的新起点。
宁德时代投资方大炭素的核心原因在于双方在新能源材料研发、零碳生态构建及产业链协同上的深度互补性，这一战略合作旨在强化技术壁垒、降低制造成本并抢占全球新能源市场先机。具体原因可归纳为以下六个方面：
一、材料技术互补，突破电池性能瓶颈
二、零碳战略协同，打造绿色产业链闭环
三、零碳材料研发与产业链升级
四、高碳行业零碳改造的示范效应
五、零碳生态系统的协同构建
六、技术融合催生新商业模式
与宁德时代的新能源材料合作（2025年3月签署）
合作内容：双方在新能源材料研发领域联合攻关，重点突破核电、锂电等领域关键技术，方大炭素将利用其含硼石墨材料领域的技术储备，共同提升新能源材料的性能指标（如高温稳定性、导电性）
锂电池负极材料规模化供应已落地
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