截至2025年11月18日，金光集团资产注入博汇纸业的可能性极高，2025 - 2026年的承诺履约关键期更是让这种可能性处于高位，核心依据和少量不确定性因素如下 ： 1.承诺刚性形成强约束：2020年金光集团收购博汇纸业时，就出具了6年内解决同业竞争的承诺函，目前已进入兑现承诺的最后窗口期。且博汇纸业是金光集团在A股的唯一造纸上市平台，资产注入是解决同业竞争最高效的方式，从承诺履行角度看，注入动作落地的必要性极强。2.多项前期动作做好铺垫：2025年博汇纸业向金光旗下关联方出售闲置设备完成资产优化，推进员工持股计划稳定核心团队，还实现三季度经营现金流同比大增1537%，财务状况和内部治理的改善，都为资产注入后的整合与运作扫清了障碍，相当于为注入动作铺平了道路。3.资产与业务逻辑契合：金光旗下广西金桂、宁波亚洲浆纸等资产主营白卡纸业务，与博汇纸业的核心业务高度匹配。这些优质资产若注入，既能解决同业竞争，还能大幅提升博汇的产能和产业链完整性，大幅增强其市场竞争力，对双方而言是双赢的选择。 不过也存在少量不确定性，比如有观点认为博汇纸业当前负债率较高，可能影响其通过现金或发股收购资产的推进效率，且金光集团尚未披露注入的具体方案，最终仍需以公司公告为准 。