一、盛新锂能（002240）

核心题材：锂资源开发、锂盐生产、海外产能布局、新能源原材料

公司亮点：锂产业链纯粹型龙头，资源布局覆盖四川、非洲及阿根廷三大核心区域。四川木龙锂矿为省内规模最大、品位最高（1.62%）的锂矿项目，年采矿规模300万吨原矿，投产后可年产60万吨锂精矿（折8万吨碳酸锂）；津巴布韦萨比星矿山年产能30万吨锂精矿，2025年下半年已实现满产。锂盐产能国内7.2万吨、印尼6万吨（2025年8月首批发货），下游深度绑定比亚迪（二股东）、中创新航等头部企业，2025年锂价低迷期仍保持稳定提货量，无库存积压压力。海外工厂聚焦欧美日韩高端客户，在锂产品出口受限背景下具备先发优势。

二、雅化集团（002497）

核心题材：氢氧化锂、锂资源保障、长单锁价、新能源合作

公司亮点：国内氢氧化锂核心供应商，截至2023年末锂盐综合产能7.3万吨，其中氢氧化锂6.3万吨，雅安锂业三期高等级锂盐项目正有序推进。客户结构顶尖，与特斯拉续签氢氧化锂供货协议至2030年（年供应量20.7-30.1万吨），同时锁定LGES、宁德时代等企业订单至2025-2026年。资源保障体系完善，津巴布韦Kamativi锂矿2024年实现首批发运，二期投产后年供锂精矿超35万吨，自给率超60%；通过包销、参控股等方式锁定银河锂业、李家沟等多个项目的锂精矿资源，彻底摆脱原料依赖。

三、赣锋锂业（002460）

核心题材：全产业链布局、固态电池、海外锂资源、金属锂龙头

公司亮点：全球锂产业链布局最完整企业之一，形成“锂资源-锂盐-锂金属-锂电池”全链条体系。锂盐总产能超20万吨，金属锂产能全球第一，产品涵盖碳酸锂、氢氧化锂等全品类。海外资源储备丰厚，控股阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖（全球最大盐湖之一）、爱尔兰Avalonia锂矿等项目，保障长期原料供应。技术研发领先，固态电池电解质及电池产品进入中试阶段，与车企合作推进固态电池产业化应用，同时布局氢能、钠电池等新兴领域，打开成长空间。

四、江特电机（002176）

核心题材：锂云母开发、碳酸锂、电机制造、军民融合

公司亮点：国内锂云母提锂领军企业，拥有4条锂云母及锂辉石制备碳酸锂生产线，年产能超3万吨，规模化优势显著。资源储备集中于江西宜春，掌控茜坑、狮子岭等多个锂云母矿山，原料自给率持续提升。独特的“电机+锂业”双主业模式形成协同效应，电机业务涵盖新能源汽车驱动电机、军工特种电机等，军民融合资质齐全。锂云母提锂技术不断突破，生产成本随规模扩大稳步下降，在锂盐价格波动周期中抗风险能力突出。

五、金银河（300619）

核心题材：锂电池设备、固态电池设备、有机硅设备、智能制造

公司亮点：锂电池制造设备细分领域龙头，核心产品为锂电池匀浆机、双螺杆挤出机，国内市场占有率稳居前列，客户覆盖宁德时代、比亚迪、国轩高科等头部电池企业。前瞻性布局固态电池设备，开发的固态电解质混合设备已通过多家企业验证并实现小批量供货，抢占技术制高点。同时具备有机硅成套设备生产能力，形成“新能源+新材料”设备双轮驱动格局。设备定制化能力强，可根据客户工艺需求提供整体解决方案，客户粘性与技术壁垒双重领先。

六、永兴材料（002756）

核心题材：锂云母提锂、碳酸锂、特钢、循环经济

公司亮点：锂云母提锂技术标杆企业，独创“原矿焙烧-浸出-沉锂”工艺，碳酸锂产品纯度达99.5%以上。拥有年产3万吨碳酸锂产能，原料主要来自江西宜春锂云母矿，与当地矿山企业建立长期合作。特色的“特钢+锂业”双主业模式独具优势，特钢业务为国内汽车用弹簧钢、轴承钢细分领域龙头，现金流稳定支撑锂业研发投入。构建“锂云母开采-锂盐生产-尾矿综合利用”循环经济体系，资源利用率与环保水平行业领先，生产成本具备竞争力。

七、天齐锂业（002466）

核心题材：锂辉石矿、全球锂资源、碳酸锂、氢氧化锂

公司亮点：全球锂资源掌控力最强的企业之一，控股全球储量最大、品质最优的西澳格林布什锂辉石矿，该矿总资源量折合碳酸锂当量1600万吨，储量达850万吨；同时拥有四川雅江措拉锂辉石矿（资源量63万吨碳酸锂当量）。锂盐产能布局全球，国内四川、重庆及海外澳大利亚均有生产基地，总产能超15万吨，产品覆盖碳酸锂、氢氧化锂等全系列。深度绑定LG新能源、松下等国际客户，全球化销售网络完善，在全球锂产业链中具备核心定价影响力。

八、中矿资源（002738）

核心题材：海外锂矿、锂盐、稀土、勘探服务

公司亮点：以海外锂资源开发为核心的稀缺标的，拥有加拿大Tanco锂矿（全球最大铯榴石矿伴生锂资源）、阿根廷Cauchar-Olaroz盐湖（与赣锋锂业合资）等优质项目。锂盐产能快速扩张，年产2.5万吨电池级碳酸锂项目稳定运行，后续扩能项目有序推进。独特的“勘探+资源开发”模式优势显著，凭借多年海外勘探经验精准获取优质锂资源，成本控制能力突出。同时涉足稀土、铯铷等稀散金属领域，多元化布局降低单一品种价格波动风险。

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