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2024年9月30日，$荣科科技(SZ300290)$ 发布《合作协议》补充公告，因信披违规，此协议又叫抽屉协议。

文中提到辽宁方承诺21~23年净利润总额不低于8000+10000+12000=3亿，并对差额进行补偿。

其次是注册地搬迁违约补偿5000万。

而21~23年荣科科技净利润为-4.05亿、-2.25亿、2653.93万。

根据业绩对赌协议，辽宁方应补偿4.05+2.25-0.265393+0.8+1+1.2=9.034607亿，粗略估算9.03亿。

2024.11.01，荣科发布《和解协议》，内容如下：

文中提到，以国科晟源持有的基金份额+4000万现金清偿全部债务。具体方式如下：

国科方以8.93+10.98+1.38+1.84=23.13%份额信产基金+4000万现金进行债务清偿。信产基金持有1.28亿股荣科科技，故国科方以1.28*0.2313=2960.64万股荣科科技+4000万现金清偿。

截止2024年10月31日，荣科科技股价为26.14，协议签订日为11月1日。

2025年1月13日，荣科发布控股股东股份变更公告，河南国科退出，剩余股份37.5%-23.13%=14.37%，对应1839.36万股由三家非河南方接手，预判为辽宁方关联人。

和解协议提到4000万额外现金，而抽屉协议约定搬迁违约款是5000万，预判为打8折支付，即4000万现金作为搬迁违约金。

当初河南国资方以6.66元/股购买荣科科技1.28亿股，折合人民币8.5248亿。截止2024年10月31日，荣科科技股价为26.14，河南国科接手后份额市值增值（26.14-6.66）*1.28=24.9344亿。

辽宁方违约总金额为9.5346亿，9.5346/24.9344=38.23%

1-38.23%=61.77%

数字不太好听，取个吉利数字，荣科喜9，

61.77-0.09=61.68

61.77+0.09=61.86

两者取61.68更合适。

国科方原持有37.5%基金份额，补偿后还剩下14.37%，剩余比例占原有比例38.32%，补偿份额占原有比例为61.68%。

24.9344*（1-0.6168）=9.5548，差不多刚好是9.0346亿+5000万即9.5346亿违约金。

截止2024年10月31日，荣科科技股价为26.14，和解协议签订日为11月1日。

以10月31日股价打8折后再打9折计算，得出价格为26.14*0.8*0.9=18.8208，取18.82。

18.82*2960.64≈5.57亿

原债务按照61.68%计算，得出9.0346*0.6168≈5.57亿

这样俩数据就对上了。

相关数字玄学就是这么来的，如有雷同，纯属巧合。

和解协议的双方互为国资，辽宁方收到8.5248亿股权转让款，减少了6.3亿债务，还保留1839.36万股荣科股份，以10.31收盘价26.14算，市值约4.8亿。辽宁方累计收益为8.5248+6.3+4.8=19.6248亿，辽宁国科当初收购荣科科技成本为5.7亿，交易时间为2018年12月24日。辽宁方绝对收益为19.6248-5.7=13.9248亿，辽宁方持有的股份以2025.11.14收盘价28.08计算，目前为5.1649亿。

河南国资当年以8.5248亿接手荣科，加上荣科债务6.3亿，总成本为14.8248亿，目前实际控制股份为1.28*（1-0.1437）=10960.64万股，以28.08计算，持有市值为30.7774亿，净收益为30.7774-14.8248=15.9526亿。

回过头来，辽宁国科清偿债务的每股对价为90346/2960.64=30.52元

即辽宁国科以每股30.52元支付2960.64万股及4000万现金抵消全部债务。

算到这里，我只想说，一个字——绝！

说明一个道理，只要股价涨上去，很多债务就能轻松解决~~~

以本文内容来推荣科并购超聚变

股价高，发行购买的股份就少，并购后的炒作空间就大。

股价低，发行购买的股份就多，并购后的炒作空间就小。

请问荣科股价高有利还是股价低有利？