今天尾盘，乾照光电直线20CM涨停，直接带动商业航天的市场关注度。

这并非短期情绪扰动，而是一场由底层约束驱动的结构性变革初现端倪。

当AI应用呈指数级扩张，全球算力需求激增，地球却开始“供电吃紧”。

据富事高咨询（FTI Consulting）最新报告，美国数据中心电力需求将在2027年前几乎翻倍。

国盛证券则测算，到2030年，仅AI相关数据中心就将吞噬347吉瓦（GW）电力——这相当于34座三峡电站全年满负荷发电量。

更棘手的是，一个百万GPU集群的局部热流密度已突破250W/㎡，传统散热系统濒临物理极限。

越来越多技术团队和资本开始“仰望星空”

既然地面资源受限，何不将部分算力部署到近地轨道？

这已不再是设想。

2025年5月，国内科研机构成功发射由12颗智能计算卫星组成的试验星座，每颗均搭载自研边缘计算模块与高速激光通信系统。

单星算力达744 TOPS，星间通信速率最高100 Gbps。

整网协同后总算力达5 POPS（每秒千万亿次运算），并具备30TB分布式存储能力——足以支撑轻量级AI模型的在轨推理。

国际玩家动作更快。

太空算力初创公司Starcloud宣布，将于2025年11月发射全球首颗搭载英伟达H100 GPU的卫星。

这是人类首次将当前最先进的数据中心级AI芯片送入近地轨道。

贝索斯（亚马逊创始人）更直言：“未来10–20年，吉瓦级（GW-scale）太空数据中心将成为现实。”

欧洲ESA启动“PhiSat-2”计划，卫星可实时检测野火、洪水并自动告警，无需人工干预。

为什么是现在？因为太空有三大“降维优势”：

1、能源效率高：

太空中太阳能无大气衰减，日照效率是地面的5倍以上，且可24小时连续发电；

2、散热成本低：

真空环境接近绝对零度，热量通过辐射板直接散逸，省去90%以上的冷却能耗；

3、空间资源丰富：

无需考虑土地、建筑或城市规划限制，适合大规模部署。

更重要的是，传统“天感地算”模式正在失效——卫星拍下100份数据，往往只有不到10份能传回地面处理，其余因带宽限制被丢弃。

而“在轨计算+智能筛选”可将有效信息提取率提升至80%以上，时效性从“天级”压缩到“分钟级”。

这一趋势也得到产业政策的积极呼应。

麦肯锡预测，到2030年，在轨计算市场规模将达120亿美元，年复合增长率超45%。

而推动这一切落地的，不仅是技术，更是经济模型的成熟。

以一颗500公斤级智能卫星为例：

制造+发射成本约3,000万美元（SpaceX rideshare报价）；

若提供每天10小时的AI推理服务，按$200/POPS·小时计，年收入可达3,600万美元；

投资回收期可控制在2–3年——这已接近商业可行阈值。

以上仅为理论情景测算。

当经济账算得过来，资本或许就会涌入。

基于此，梳理太空算力/商业航天产业链的核心5家公司，供大家参考。

特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

陕西华达（301517）

作为国频连接器龙头，其产品达到较高质量等级，深度绑定航天科技、科工等。

2024年并购华经微电子后，切入电源管理与集成电路领域，从单一器件供应商升级为“星载系统互联解决方案商”。

目前产品是，正是未来智能卫星不可或缺的底层能力。

超捷股份（301005）

将汽车精密制造基因成功迁移到航天结构件领域。

子公司成都新月承制火箭燃料贮箱、箭体大部段等关键部件，占整箭成本约30%。

拥有200+项专利，技术壁垒高、客户粘性强，可能是弹性较大的。

上海沪工（603131）

以高端焊接设备起家，通过并购切入商业卫星总装环节，已成为多家民营火箭与卫星公司的核心供应商。

其正推进激光焊接智能化产线，未来有望承接更多高精度航天器结构制造订单。

技术走通之后，有可能是从“工具商”向“系统集成商”的跃迁。

普天科技（002544）

背靠中国电科，具备“星-站-端”全链条能力。

不仅参与国家低轨星座建设，更深度布局“三体计算星座”与“星缆计划”，试图构建天地一体的算力调度网络。

在太空算力基础设施赛道，它手握牌照、标准与生态三重技术。

中国卫星（600118）

航天科技集团五院旗下唯一的卫星总体上市平台，业务主要是国家级卫星研制订单。

小、微、大卫星全谱系覆盖，产能已排至2028年。

在太空算力时代，整星平台就是“算力底座”，或许是这个底座的定义者。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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（来源：财经小猎豹的财富号 2025-11-08 00:01） [点击查看原文]