1.
四季度真是收获的季节。
菜头第一重仓股，第二重仓股，都创历史新高了。
昨天有小伙伴留言说，知道很多公司迟早会赚钱，但是看到别人的股票涨自己拿着的重仓巍然不动，还是挺考验屁股功夫的。
如果别人涨自己的重仓还逆势下跌的话，大部分人还真不一定拿得住。
下跌是时候，就会去找各种悲观的预期来吓唬自己，吓着吓着就真把自个儿吓跑了。
其实你买一家公司，哪怕三年时间只涨一倍，也是高得不得了的收益了。
问题是，即便你知道这家公司从内在价值来讲，三年应该翻一倍，但是这三年中大部分时间可能是不涨的，而完成一倍的涨幅，也许就一两个月的时间，也许就半个月时间。
也就意味着，做价值投资的绝大部分时间，都是在坐冷板凳的。
这才是考验人的地方。
2.
昨天A股大小指数继续分化，盘面热点快速轮动，沪指震荡攀升，创业板指则跌近1%。
大消费领涨，机器人、电工电网题材调整。
上证指数收涨0.53%报4018.6点，深证成指涨0.18%，创业板指跌0.92%，北证50跌0.67%，科创50跌0.57%，万得全A涨0.38%，万得A500涨0.34%，中证A500涨0.24%。
A股全天成交2.19万亿元，上日成交2.02万亿元。
蛮健康的走势。
除了化工板块继续强势外，大消费全面爆发，食品、白酒、免税店、旅游方向齐走强，舍得酒业、酒鬼酒、锦江酒店、首旅酒店、中国中免、东百集团等多股涨停。
两个方面的原因，一方面是11月7日，财政部发布2025年上半年中国财政政策执行情况报告，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和相关行业经营主体贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。
另外一个方面，10月9日公布的CPI数据同步转涨的消息，也是引爆旅游消费等主题的重要因素。
10月份，PPI环比由上月持平转为上涨0.1%,为年内首次上涨；PPI同比下降2.1%,降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄。
物价数据呈现全面改善特点，反映出消费领域的价格动能正在累积。
预计未来一个季度，CPI同比会继续保持温和上涨，核心CPI的回升势头预计将更为确定，成为拉动整体价格中枢上行的主要力量。
以上数据的改善，再叠加消费和旅游类公司已经连续下跌了很多年，估值分为点目前正处于历史低位，尤其是在当前这种大牛市行情中，本身也具有补涨需求。
3.
从大环境来看，拉消费并非是个选择题，而是必选题。
不仅是2025年的必选题，也是2026年的必选项，各种政策性利好大概率还会陆陆续续出台。
个人觉得，类似于2025年的国补并不是终点，应该只是起点。
因此，2026年国内通胀有很大可能实现触底回升。
另外，随着中国对外开放的力度越来越大，尤其是对全球过境免签的国家越来越多，旅游应该是未来一个值得重点关注的板块。
从更长期看，经济发展的终结目标是满足人们追求美好生活的愿望，作为2025年表现最差的板块之一，而昨天旅游股消费强势补涨，巨头涨停对于整个旅游消费板块来说，本身就有很强的示范效应。可能会成为带动相关公司底部反转的重要信号之一。
比如作为纯旅游板块、昨天上涨近6%的 旅游ETF（159766），截至昨天收盘年内涨幅仅为12.91%；权重资产包含了免税、机场、航空、酒店、餐饮、演艺和景区等相关的核心资产。
是值得重点关注的。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
