提示：不代表个人或机构观点，不构成投资建议，请谨慎参考。

1、主流标的

【蓝思科技】2025年人形机器人预计出货3000台、四足机器狗10000台以上，在具身智能硬件制造领域已实现规模化交付。

【统联精密】目前是t核心mim件供应商，10月底拿到300套机器人订单，asp在300美金，同时增加在研零部件200美金，潜在总asp达500美金。另外受益于苹果折叠屏，统联精密26年业绩有望达到3e以上。

【长源东谷】公司依赖自己多年积累的强大机加工能力，聚焦机器人关键部件的前瞻布局，重点推进灵巧手、机械臂等高性能核心模块的研发与工程化路径建设。

【兆威机电】1）2025前三季度累计实现相关收入1300万元，增速可观，以模组为主，F客户/Meta/亚马逊。灵巧手产品25年9月首发，预计25Q4在收入中体现，将推进降本，25Q4预计推出新灵巧手产品。2）北美头部客户包括24年开始接触的T从电机开始，25年有一些新的产品诉求如齿轮箱。合作较为紧密的F，电机+减速器，新增一些手部结构件产品交付。

【力星股份】今日公司与浙江荣泰签订战略合作协议，未来力星将为荣泰人形机器人滚珠丝杠和关节模组提供解决方案。同时，公司灵巧手微型丝杠陶瓷球已批量送样T，关节丝杠陶瓷球已跟随荣泰送样拓普，等待批量订单下达。

【凌云股份】1）公司凭借核心产品“汽车用塑料管路总成”入选国家工业和信息化部第九批制造业单项冠军企业；2）董事长确定近期T团队将审厂，工厂产品包括零部件、机器人力传感器、镁铝合金结构件等。3）兵器体系内认可度高，日前进入58智能58所机器狗力传感器项目，ASP 2-3w。

【恒辉安防】身体皮肤+灵巧手臂一体化皮肤，当前是TPE+织物，正在集成柔性传感器方案。目前版本的TPE+织物皮肤的ASP在5000元以上(一个机器人配4套)、后续加上柔性传感器则更高。目前公司对接T链顺利（t反馈很好)。

【山东威达】1）公司投资参股协作机器人即将落地。被投公司是比亚迪、苹果等大厂的产线自动化协作机器人供应商，正在给富士康送样。同时，上市公司将在供应链做拓展，布局无框力矩电机、行星滚珠丝杠、灵巧手金属件等零部件的加工，后面会投资力传感器、减速器等。

2、行业信息

【特斯拉】马斯克“万亿薪酬”提案，截至11月5日下午，Broadridge平台统计投票进度显示，已投票比例约80%，选择赞成的比例超过55%。

【国华智能】出席芜湖2025机器人精密减速器大会，公司创始合伙人、副总经理刘锦玉应邀发表学术报告《智驱未来 全栈突破——人形机器人关节技术与集成创新》。
$机器人ETF鹏华(SZ159278)$