大盘及热点板块
昨日最亮眼的当属电力板块，连板梯队几乎被电力相关标的包揽，3 连板的摩恩电气、4 连板的海陆重工、2 连板的保变电气等集体走强，姿金认可度拉满。这背后一方面是 AI 算力爆发带来的电力需求激增，另一方面是全球电网升级与国内基建发力的政憡红利，再叠加核电、储能等细分赛道的题材加持，形成了 “zc + 需求” 的双重支撑。从后续走势来看，电力板块的强势大概率不会昙花一现，作为当前市场最清晰的主线，板块内已经形成完整的连板梯队，摩恩电气作为电网龙一封单稳固，海陆重工凭借核电稀缺性身位领先，后续有望继续带动板块情绪。不过短期涨幅较大后可能会出现分歧，建议观注回调后的低吸机会，别盲目追高，细分方向可以重点盯防电网设备、核电、储能等领域的核心标的。
国防军工板块因为三季度业绩大幅增长（营收增 60.3%、净利润增 88.8%），再叠加军贸订单落地预期，像中航沈飞这样的核心标的具备中线布局价值；人形机器人板块午后异动，三花智控作为姿金聚焦的核心标的，要是后续有消息面催化，有望开启轮动行情。情绪股方面，8 连板的合富中国成为当前市场最高标，但平潭发展的跌停已经显现出情绪分化的信号，后续情绪股大概率会进入 “渡劫模式”，分歧会逐步加大，不建议普通投姿者盲目追高。区域题材里，海南、福建等前期热点虽然有调整，但作为轮动方向，可等待企稳后的埋伏机会。
整体来看，4000 点附近的震荡属于正常洗盘，只要指数不跌破趋势线，震荡向上的节奏就不会改变。但个股分化在加剧，赚钱难度有所提升，盲目追涨或者频繁换股很容易亏损，把握主线、低吸布局仍是当前最优解。操作上，建议重点聚焦两大主线：电力板块观注回调后的核心连板标的与趋势中军；科技板块围绕存储芯片、算力硬件做高抛低吸。风险偏好较低的投姿者，可以选择沪深 300、中证 A500 等宽基 ETF，或者高股息的电力、能源类标的，规避个股分化风险。对于轮动板块，军工、机器人可逢低布局，区域题材耐心等待企稳信号，不用急于入场。
今日潜力分享
中航沈飞：舰载机龙头，绑定航母建设的稀缺标的
舰载机独家供应商，歼 - 35 产能释放 + 军贸订单催化航母建设加速 + 国防预算增长，需求确定性高军工主线核心标的，资金抱团人气足垄断壁垒 + 业绩弹性，短线契合国防炒作逻辑。
保变电气：电力中军，受益出口 + 特高压红利
保变电气是电力板块的趋势中军，晋级 2 连板的同时，兼具特高压、核电、海外出口多重逻辑。全球电网升级背景下，中国变压器出口额同比暴涨 51%，公司作为超高压变压器领域龙头，市占率超 35%，且是国内唯一具备华龙一号核电机组主变供货能力的企业，直接承接行业红利。此外，公司是央企背景，在手订单同比增长 47%，海外市场已中标印尼雅万高铁等重大项目，3 年内目标海外收入占比突破 40%，长期成长逻辑清晰，吸引趋势型布局。
淳中科技：算力液冷龙头，绑定英伟达的稀缺标的
淳中科技是算力硬件板块的核心领涨股，凭借液冷技术卡位 AI 算力核心赛道，人气持续攀升。其最大亮点是成为英伟达 GB300 芯片液冷老化测试设备的全球唯一直供商，该设备已从可选配置升级为标配，单机价值量 35-45 万元，毛利率超 60%。明确支持液冷技术在算力基础设施中的应用，“东数西算” 工程对数据中心 PUE 的要求进一步推高液冷需求，叠加公司与 AMD、中科曙光等达成合作，客户结构持续优化，成为算力赛道中兼具技术壁垒与业绩弹性的高人气标的。
持仓：昨日出欧菲光
三花智控：昨日上涨 8 个点，成为人形机器人板块的亮点之一。虽然机器人板块目前主要是炒预期，缺乏业绩支撑，已经明确聚焦高辨识度的核心标的，三花智控就是其中的代表。今日午后人形机器人概念股异动，它凭借扎实的行业地位获得青睐，走出强势行情。不过要牢记板块的炒作逻辑，没有业绩兑现的支撑，冲高时不宜盲目跟进，更适合在区间震荡时低吸布局，同时观注后续板块轮动的持续性。
上海电力：昨日微跌 1 个点，在电力板块整体有热度的背景下显得有些平淡。前一天电力板块还掀起涨停潮，超 20 只个股大涨，帼家电网投姿高景气、电力市场交易增长等利好不断，但明显更偏爱神马电力这类有辨识度的标的。作为传统电力股，上海电力没能跟上板块节奏，一方面可能是短期在板块内轮动，更倾向于叠加热门概念的标的；另一方面也和今日大盘侧重顺周期、科技主线有关，电力板块的被部分分流。不过电力行业长期受益于市场化改革和成本改善，后续仍有轮动机会，不用因为单日小幅调整过度焦虑。
香农芯创：昨日大涨 9 个点，香农芯创是存储芯片板块的标杆性标的，近期持续刷新股价新高，近 30 个交易日累计涨幅超 200%，人气居高不下。核心驱动逻辑是全球存储芯片供需失衡引发的涨价潮 —— 三星、SK 海力士等原厂暂停 DDR5 合约报价，导致现货市场抢货激烈，DDR5 价格一周大涨 25%，季度涨幅有望达 30%-50%。公司作为 SK 海力士核心代理商，已完成 DDR4、DDR5 及企业级 SSD 的研发量产，产品适配国内主流服务器平台，直接受益于 AI 数据中心带来的存储需求爆发。尽管公司提示市场情绪过热、存在非理性炒作风险，但存储涨价趋势与国产替代进程叠加，使其成为科技股反弹中姿金聚焦的核心标的。
——11月记录分享——
$中航沈飞(SH600760)$$保变电气(SH600550)$$淳中科技(SH603516)$
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