文/瑞财经 曾树佳

三七互娱（SZ:002555）历时两年多的悬念，终于解开了。

2023年6月，三七互娱实控人兼董事长李卫伟、副董事长曾开天，曾接到证监会下发的立案通知书，理由为他们涉嫌信息披露违法违规。

此后，在很长一段时间内，都没有进一步消息。

10月末，三七互娱接到了证监会出具的《行政处罚事先告知书》。文件里，一口气列出了三七互娱及相关负责人的4项违规操作，真相浮出水面。

这其中，涉及三七互娱的代持往事，以及三个隐秘的关联方。

证监会对三七互娱、李卫伟、曾开天等，给予警告，并分别处以900万元、1400万元、350万元罚款。

代持往事

11年前的2014年4月，原芜湖顺荣汽车部件股份有限公司（以下简称“顺荣股份”）重大资产重组，配套融资发行47,713,715股“顺荣股份”。

其中，吴卫东认购的3,559,045股、吴卫红认购的8,159,045股、吴斌认购的 4,880,716 股、叶志华认购6,119,284 股，实为给李卫伟、曾开天二人代持。

三七互娱2014年至2020年年报披露的股东持股情况，均存在虚假记载。

代持事项由李卫伟、曾开天二人决定，代持股份的资金，全部来源于李卫伟和曾开天收到的股权收购款。

吴卫东等人持有的代持股份，自2018年起开始减持，至2021年9月全部减持完毕，减持指令由李卫伟、曾开天二人安排杨军下达。

代持股份分红款、减持收益分配受李卫伟、曾开天二人控制。

隐秘的三个关联方

2018年2月7日，三七互娱公告收购胡宇航持有的江苏极光网络技术有限公司（简称“江苏极光”）20%股权。

经查，胡宇航系上市公司关联自然人，上述交易属关联交易。

2011年，李卫伟、曾开天成立上海三七，胡宇航在成都经营一家公司，为上海三七进行游戏开发。2013年，李卫伟、曾开天邀请胡宇航来广州进行游戏开发，承诺给其部分股份。

2013年10月，上海三七设立江苏极光，负责上海三七游戏开发业务，胡宇航是江苏极光负责人。

自2013年以来，李卫伟、曾开天持续将胡宇航，作为三七互娱核心高管团队，向其进行收益激励。2017年，江苏极光归母净利润占三七互娱的34%。

而胡宇航2022年3月起任三七互娱副董事长。

三七互娱2018年年度报告，对上述交易未予披露，存在重大遗漏。

类似的情况，还有2020年12月的一起收购案。

那时候，三七互娱公告拟收购徐志高、薛敏持有的淮安顺勤合伙企业100%股权，收购贺鸿等四人持有的淮安顺景合伙企业100%股权。

据此，其实现对广州三七网络科技有限公司（简称“广州三七”）20%股权的间接收购，但声称交易不构成关联交易。

而事实是，徐志高系上市公司关联自然人，上述交易属关联交易。

三七互娱隐藏的关联方，还包括海南力源信息科技有限公司（简称“海南力源”）等公司，该公司由李卫伟、曾开天等人设立并控制，是三七互娱的关联方。

但三七互娱2018年至2021年年报，并未披露与海南力源等公司发生的1.15亿元、1.08亿元、7.60亿元、1.93亿元关联交易，存在重大遗漏。

大手笔分红

今年第三季度，三七互娱实现营业收入39.75亿元；实现净利润9.44亿元，同比增长49.24%。

前三季度，它实现营业收入124.61亿元；实现净利润23.45亿元，同比增长23.57%。

业绩增长的另一边，该公司常因大手笔分红而被热议。

过去的三个季度，其合计分红金额将高达13.86亿元，占净利润的比例约为59%。

Wind数据显示，2022年至2024年，三七互娱年度累计现金分红金额，分别为17.72亿元、18.06亿元和22亿元，分红金额逐年提升，三年累计现金分红总额高达57.78亿元。

据三季报披露，李卫伟、曾开天、胡宇航三人，分别持有三七互娱14.61%、11.14%、9.11%股权。

（来源：瑞财社的财富号 2025-11-03 18:28） [点击查看原文]